長記憶時(shí)間序列的研究與應(yīng)用.pdf

1、長期記憶性也稱為長期相關(guān)性、長期依存性或持久性,它描述的是序列的高階相關(guān)結(jié)構(gòu)。長期記憶過程的相距甚遠(yuǎn)的觀察值之間仍存在著某種穩(wěn)定的依存關(guān)系,自相關(guān)函數(shù)衰減緩慢。作為挑戰(zhàn)線性范式金融理論和金融研究的深入,金融時(shí)間序列的肥尾分布、分形結(jié)構(gòu)、混沌行為和長期記憶等非線性特征,是當(dāng)今最活躍的研究領(lǐng)域之一。防范與規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)一直以來都是投資理論與實(shí)踐的主要問題。針對大量經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列所呈現(xiàn)出長記憶特征，本文重點(diǎn)研究了既能描述收益短記憶性又能刻畫長記憶

2、性風(fēng)險(xiǎn)度量的ARFIMA模型，介紹了有關(guān)長記憶時(shí)間序列的定義、檢驗(yàn)方法、建模方法等等。本文采用ADF檢驗(yàn)和KPSS檢驗(yàn)聯(lián)合的方法以及傳統(tǒng)的R/S分析法和修正的R/S分析法檢驗(yàn)我國滬深兩股市收益的長記憶特征。各種方法一致支持，深證和上證收益序列都具有長記憶性，且深圳成指收益過程的記憶長度比上證A指的強(qiáng)。基于長記憶的檢驗(yàn)結(jié)果，本文對我國深圳成指和上證A指日收益序列采用ARFIMA模型檢驗(yàn)收益的長記憶，參數(shù)估計(jì)結(jié)果表明收益序列具有長記憶。比較