商業(yè)銀行資本水平對貸款及宏觀經(jīng)濟(jì)的影響.pdf

1、資本監(jiān)管是新巴塞爾協(xié)議的一個(gè)重要支柱，是督促商業(yè)銀行建立和完善資本管理機(jī)制、進(jìn)而防范金融風(fēng)險(xiǎn)和保障銀行業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行的基本條件。但是，在強(qiáng)化資本監(jiān)管，特別是強(qiáng)制商業(yè)銀行滿足最低資本充足率要求的同時(shí)，亦應(yīng)防止出現(xiàn)這種情況——商業(yè)銀行為了達(dá)到資本充足率的要求水平而對其信貸行為產(chǎn)生負(fù)面的外部效應(yīng)，從而對宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。因此，研究和分析商業(yè)銀行資本水平對貸款及宏觀經(jīng)濟(jì)的影響并提出合理化建議是非常必要的，具有一定的理論與現(xiàn)實(shí)意義。

2、 關(guān)于商業(yè)銀行資本水平對貸款及宏觀經(jīng)濟(jì)影響這個(gè)問題的研究，實(shí)際上是對貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究的深化和補(bǔ)充。標(biāo)準(zhǔn)的貨幣乘數(shù)模型和貨幣政策信貸傳導(dǎo)機(jī)制都假定銀行資本是外在的，通常僅關(guān)注銀行備付金水平對貨幣創(chuàng)造和銀行信貸擴(kuò)張的影響。正如弗里德曼(1991)所言：“按照傳統(tǒng)的觀念，絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，銀行持有資本從最好的方面來看與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行無關(guān)，最差的方面來看造成教學(xué)上的不方便”。雖然銀行監(jiān)管制度不是為調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行而專門設(shè)計(jì)的，但其對

3、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響是顯而易見的，對于那些銀行體系占主導(dǎo)地位的經(jīng)濟(jì)體更是如此(Furgeson，2003)。近年來，人們對資本充足率的貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)的重視程度不斷提高，一方面是由于資本監(jiān)管在全球范圍內(nèi)的普遍實(shí)施，影響了商業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張能力，甚至導(dǎo)致一些國家特定階段的信貸緊縮(credit crunch)；另一方面越來越多的商業(yè)銀行通過發(fā)行無需存款準(zhǔn)備金的負(fù)債工具(nonreservable liabilities)，如可轉(zhuǎn)讓存單(co

4、nvertibleof deposit)、金融債券等，提高信貸供給能力，使得貨幣當(dāng)局通過調(diào)節(jié)超額存款準(zhǔn)備金控制商業(yè)銀行信貸供給的有效性下降。銀行監(jiān)管當(dāng)局對商業(yè)銀行資本充足率的監(jiān)管與中央銀行對商業(yè)銀行準(zhǔn)備金的管理是相輔相成、互為補(bǔ)充的，只是兩者的側(cè)重點(diǎn)有所不同。中央銀行對準(zhǔn)備金的管理側(cè)重于短期管理，其目的是防止銀行出現(xiàn)流動(dòng)性不足問題，而監(jiān)管當(dāng)局對資本充足率的監(jiān)管側(cè)重于中長期管理，其目的是防止銀行出現(xiàn)由違約導(dǎo)致的破產(chǎn)問題。從銀行的資產(chǎn)負(fù)債表

5、來看，存款和資本均反映在負(fù)債方，它們均是銀行資金的重要來源。對于這些資金的運(yùn)用，中央銀行通過對存款施以準(zhǔn)備金率的管理來控制銀行的信貸水平，從而達(dá)到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的目的，而監(jiān)管當(dāng)局則對資本施以資本充足率的管理措施來控制由銀行資產(chǎn)擴(kuò)張帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)，從而保證銀行的健康發(fā)展。由此，中央銀行和監(jiān)管當(dāng)局的管理措施實(shí)際上都對銀行的貸款產(chǎn)生影響。當(dāng)銀行的資本水平滿足監(jiān)管當(dāng)局的要求時(shí)，銀行的貸款增長主要受到準(zhǔn)備金管理措施的約束；當(dāng)銀行的準(zhǔn)備金水平滿足中央銀行

6、的要求時(shí)，銀行的貸款增長主要受到資本充足率管理措施的約束。從長期來看，準(zhǔn)備金管理與資本充足率監(jiān)管的目標(biāo)是一致的。資本充足率監(jiān)管保證了銀行體系的穩(wěn)定和健康，準(zhǔn)備金管理保證了銀行體系的流動(dòng)性，因而在健康和穩(wěn)定的環(huán)境下，銀行的貸款增長趨于合理的水平，而不至于對宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定產(chǎn)生較大的影響。但從短期來看，準(zhǔn)備金管理和資本充足率監(jiān)管由于側(cè)重點(diǎn)不同，二者可能產(chǎn)生不一致的地方，特別是，實(shí)際中可能出現(xiàn)的資本充足率順周期(Procyclical)現(xiàn)象將對

7、貸款調(diào)控產(chǎn)生負(fù)面影響，并一定程度上影響宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。這表現(xiàn)為兩方面：一方面，在經(jīng)濟(jì)處于衰退期時(shí)，因銀行的信貸損失較大，將導(dǎo)致銀行的資本充足率下降，且由于銀行資本的籌集和調(diào)整時(shí)間較長、成本較高，從而在資本充足率達(dá)不到監(jiān)管當(dāng)局的要求水平時(shí)，中央銀行試圖通過準(zhǔn)備金管理擴(kuò)張信貸增長的意圖將無法實(shí)現(xiàn)，此時(shí)為滿足資本充足率的監(jiān)管要求，銀行將收縮信貸，這種信貸收縮(Credit Crunch)將加重經(jīng)濟(jì)的衰退程度。另一方面，在經(jīng)濟(jì)處于繁榮期時(shí)，因銀

8、行的信貸損失較小，將導(dǎo)致銀行的資本充足率上升，從而在銀行資本充足率已經(jīng)達(dá)到監(jiān)管要求的情況下，資本充足率的監(jiān)管對信貸的增長將不構(gòu)成約束，此時(shí)中央銀行試圖通過準(zhǔn)備金管理收縮信貸增長的意圖也并不能完全實(shí)現(xiàn)。因?yàn)槌渥愕馁Y本充足率保證了銀行有充分的資金來源，特別是，若銀行已經(jīng)保持超常規(guī)模的資本，銀行仍然不會(huì)減少信貸的供給，這種信貸擴(kuò)張將加重經(jīng)濟(jì)的過熱程度。 因此，通過深入研究商業(yè)銀行資本水平對信貸及宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，可以了解資本充足率監(jiān)管與

9、準(zhǔn)備金管理對信貸及經(jīng)濟(jì)影響效果和途徑的差異性，從而為協(xié)調(diào)二者短期目標(biāo)的不一致性提出改進(jìn)建議，從而避免由資本充足率順周期現(xiàn)象導(dǎo)致的信貸增長的波動(dòng)性對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的不穩(wěn)定影響。 資本充足率水平對信貸及宏觀經(jīng)濟(jì)的影響也是近年來理論與實(shí)務(wù)界均較為關(guān)注的一個(gè)問題，這個(gè)問題具體可以細(xì)化為幾個(gè)方面：一是資本充足率水平是否會(huì)對信貸及宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響?這種影響是系統(tǒng)性的還是非系統(tǒng)性的影響?影響的程度有多大?二是資本充足率水平對信貸及宏觀經(jīng)濟(jì)影響的機(jī)制