股票技術(shù)指標的統(tǒng)計分析.pdf

1、本文分別從理論和實證分析的角度，探討了兩個常用技術(shù)指標——相對強弱指數(shù)(RSI)和乖離率(BIAS)的相關統(tǒng)計性質(zhì)，考察了它們預測股票價格走勢的能力。 在理論上，在股票價格服從幾何布朗運動的假設之下，得到了RSI指標和BIAS指標的取值序列具有嚴平穩(wěn)性和m步相依性，而且其部分和序列還是漸進正態(tài)的。這個理想化的假設蘊涵著資產(chǎn)價格的馬爾可夫性，與有效市場假設相一致。在這種情形下，技術(shù)指標不能作出有效預測。目前的文獻鮮有從理論上對技術(shù)

2、指標的統(tǒng)計性質(zhì)進行研究。 實證分析中，采用美國標準普爾指數(shù)和香港恒生指數(shù)近二十年的交易數(shù)據(jù)，對RSI和BIAS的不同的交易規(guī)則的預測能力進行了分析和比較。現(xiàn)有的文獻中大多對收益率序列作了獨立性和正態(tài)性假設建立統(tǒng)計模型來做分析，而這些假設在現(xiàn)實中被證明是不合適的。同時為避免得到的結(jié)論可能是模型的錯誤設定所致，在實證分析中不作收益率形態(tài)假設和模型設定，而是受Bootstrap思想的啟發(fā)，采用技術(shù)指標發(fā)出交易信號得到的條件收益率與隨機