商業(yè)銀行開(kāi)辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)務(wù)探討.pdf

1、2006年4月，作為外匯管制下內(nèi)地資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的權(quán)宜之計(jì)，醞釀已久的QDⅡ在國(guó)家外匯管理政策進(jìn)一步放開(kāi)以及外匯儲(chǔ)備充裕，市場(chǎng)拓寬投資渠道的需求不斷擴(kuò)大的情況下，由幕后推到了前臺(tái)。 2006年4月13日，中國(guó)人民銀行發(fā)布2006年第5號(hào)公告，根據(jù)公告，銀行、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司等可以在一定范圍內(nèi)以代客理財(cái)或自營(yíng)方式進(jìn)行境外投資。 根據(jù)上述公告，中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)和國(guó)家外匯管理局于2006年4月17

2、日共同發(fā)布了《商業(yè)銀行開(kāi)辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，具備QDⅡ資格的商業(yè)銀行從此可以集合境內(nèi)人民幣資金購(gòu)匯，投資境外固定收益產(chǎn)品。這項(xiàng)新興的中間業(yè)務(wù)無(wú)疑給商業(yè)銀行帶來(lái)了新的商機(jī)，引起各大商業(yè)銀行的極大興趣和熱情。 然而，首批QDⅡ產(chǎn)品的面世并未像人們預(yù)期的那樣反響熱烈，各家銀行的銷售業(yè)績(jī)也都差強(qiáng)人意。是何原因讓投資者對(duì)這期待已久的QDⅡ產(chǎn)品冷眼相看?而其深層次的問(wèn)題又在哪里?在此形勢(shì)下，作者嘗試對(duì)QDⅡ出臺(tái)的背景、意義以及

3、商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行研究，并結(jié)合此項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)展的市場(chǎng)現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，旨在探討該業(yè)務(wù)今后的發(fā)展對(duì)策。 圍繞這項(xiàng)新業(yè)務(wù)的出臺(tái)、開(kāi)展及市場(chǎng)反饋情況，作者通過(guò)市場(chǎng)調(diào)研、實(shí)證分析、比較分析等主要研究方法，力求從實(shí)踐中加以總結(jié)，通過(guò)對(duì)業(yè)務(wù)全面、系統(tǒng)的闡述為其今后的發(fā)展提供借鑒。本篇論文的撰寫(xiě)希望有助于商業(yè)銀行拓展業(yè)務(wù)發(fā)展思路，規(guī)范業(yè)務(wù)操作。 本文分五個(gè)部分對(duì)新業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面的闡述， 第一部分探討QDⅡ出臺(tái)的背景和意

4、義。在對(duì)QDⅡ進(jìn)行相關(guān)介紹的基礎(chǔ)上，通過(guò)分析我國(guó)現(xiàn)行外匯管理體制框架，外匯管理體制改革的目標(biāo)以及現(xiàn)階段國(guó)家外匯收支情況，揭示QDⅡ出臺(tái)的背景，由此進(jìn)一步闡述，在現(xiàn)階段國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)，外匯儲(chǔ)備充裕，宏觀經(jīng)濟(jì)向好的情況下推出QDⅡ可謂恰逢其時(shí)。一方面它有利于調(diào)整我國(guó)國(guó)際收支的不平衡，緩解外匯儲(chǔ)備超常增長(zhǎng)的壓力，同時(shí)為我國(guó)居民和機(jī)構(gòu)拓寬了投資渠道。另一方面，QDⅡ?qū)τ谕七M(jìn)資本項(xiàng)目可兌換有著十分積極的意義，它邁出了我國(guó)合理有序開(kāi)放資本項(xiàng)目進(jìn)程

5、中具有突破性的一步。此外，QDⅡ還有助于促進(jìn)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)與國(guó)際資本市場(chǎng)接軌；有助于加強(qiáng)外匯管理及資金流動(dòng)的監(jiān)管；并為商業(yè)銀行拓展了新的盈利空間，帶來(lái)一項(xiàng)新的中間業(yè)務(wù)品種——代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)。 第二部分對(duì)商業(yè)銀行開(kāi)辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行全面闡述。介紹代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)出臺(tái)的情況，相關(guān)監(jiān)管要求并對(duì)業(yè)務(wù)開(kāi)展的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析。同時(shí)以香港東亞銀行為例介紹了銀行開(kāi)辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的操作流程和風(fēng)險(xiǎn)管理體系。然后，對(duì)代客境外理財(cái)與外匯理財(cái)產(chǎn)品以

6、及QDⅡ外幣基金進(jìn)行比較，以加深對(duì)代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)。最后，由中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展歷程，揭示出代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)為商業(yè)銀行帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。 第三部分介紹商業(yè)銀行開(kāi)辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)現(xiàn)狀。首先介紹了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和優(yōu)化客戶服務(wù)產(chǎn)品兩方面的作用，以及境內(nèi)機(jī)構(gòu)和居民目前對(duì)于境外理財(cái)業(yè)務(wù)這項(xiàng)真正意義的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的市場(chǎng)需求。繼而，介紹各家商業(yè)銀行推出的首批QDⅡ產(chǎn)品及銷售情況。最后對(duì)中外銀行開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)展開(kāi)優(yōu)、劣勢(shì)分

7、析?？梢钥吹?，銀行對(duì)此項(xiàng)業(yè)務(wù)的關(guān)注和熱情并未贏得投資者積極的回應(yīng)。其原因何在呢? 第四部分從五個(gè)方面分析了首批QDⅡ產(chǎn)品出師不利的原因，并從中分析其深層次的問(wèn)題在于中國(guó)的理財(cái)市場(chǎng)尚不成熟，代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)還需要商業(yè)銀行、投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)各負(fù)其責(zé)來(lái)共同推動(dòng)。 第五部分在前面對(duì)業(yè)務(wù)及市場(chǎng)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，引發(fā)對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)一步開(kāi)展代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的思考。從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品營(yíng)銷、銀行間的合作、銀行內(nèi)外部協(xié)調(diào)機(jī)制等方面進(jìn)行探討