中國國債信用風(fēng)險(xiǎn)成因、評估與控制研究.pdf

1、我國自1981年開始恢復(fù)發(fā)行國債，迄今為止已有20年的歷史，國債在社會經(jīng)濟(jì)生活中所起的作用不可忽視。但是進(jìn)入20世紀(jì)90年代，尤其是自1998年實(shí)施積極財(cái)政政策以來，我國的國債發(fā)行規(guī)模急劇增加，這一狀況引起了許多人的擔(dān)憂和關(guān)注：我國國債信用風(fēng)險(xiǎn)成因是什么?我國當(dāng)前的國債信用風(fēng)險(xiǎn)狀況究竟如何?我們應(yīng)采取什么措施和辦法來控制國債信用風(fēng)險(xiǎn)?本文擬對這些問題進(jìn)行分析，嘗試作出合理的解答。 第一部分，國債信用風(fēng)險(xiǎn)成因分析。首先，我們結(jié)合國

2、債可持續(xù)和博弈論的思想，對我國國債信用風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行總體分析。然后，我們對我國國債信用風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行了分項(xiàng)分析。 第二部分，國債信用風(fēng)險(xiǎn)狀況常規(guī)分析。在國債信用風(fēng)險(xiǎn)成因分析的基礎(chǔ)上，我們從經(jīng)濟(jì)政治狀況、名義國債狀況、實(shí)際國債狀況三個(gè)方面對我國國債信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了常規(guī)分析。其中，實(shí)際國債狀況分析又包括其他政府債務(wù)狀況和實(shí)際外債狀況兩個(gè)方面。 第三部分，國債信用風(fēng)險(xiǎn)狀況綜合分析。首先，在國債信用風(fēng)險(xiǎn)常規(guī)分析的基礎(chǔ)上，我們建立了我國

3、國債信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型，對近年來我國國債信用風(fēng)險(xiǎn)變化進(jìn)行了總體評價(jià)。國債信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)的權(quán)重采用結(jié)合主觀賦權(quán)和客觀賦權(quán)的綜合賦權(quán)法確定。我們也對我國國債信用風(fēng)險(xiǎn)和其他國家國債信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了國際比較。然后，結(jié)合灰色系統(tǒng)理論和情景分析的思想，我們對未來不同財(cái)政收支增長路徑下2004年我國國債信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了資產(chǎn)負(fù)債分析。進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債分析時(shí)，我們還探討了國債不同期限結(jié)構(gòu)、利息支付方式對未來我國國債信用風(fēng)險(xiǎn)的影響。 第四部分，國債信用風(fēng)險(xiǎn)