金融領(lǐng)域政府擔(dān)保的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、我國(guó)是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家，但是官方公布的負(fù)債率和財(cái)政赤字率都位于警戒線內(nèi)，這是違背其他經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家的高負(fù)債規(guī)律的。其中的主要原因是，我國(guó)政府存在著大量的未通過(guò)顯性指標(biāo)反映出來(lái)的隱性債務(wù)，這些隱性債務(wù)的存在構(gòu)成了巨大的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)隱患。而造成這些隱性債務(wù)堆積的重要因素是，政府擔(dān)保現(xiàn)象在我國(guó)的廣泛存在。本文著重研究我國(guó)政府擔(dān)保現(xiàn)象最為密集的領(lǐng)域--金融領(lǐng)域的政府擔(dān)?，F(xiàn)象，并進(jìn)一步分析產(chǎn)生這些政府擔(dān)?，F(xiàn)象的深層次原因和風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和傳遞過(guò)程，以求找到減少

2、政府擔(dān)?，F(xiàn)象、降低財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。 本篇論文共分為五個(gè)部分： 第一部分，政府擔(dān)保與財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)概述。論文介紹了政府擔(dān)保的內(nèi)涵和作用機(jī)理，并通過(guò)Hana Polackova風(fēng)險(xiǎn)矩陣指明了政府擔(dān)保會(huì)造成或有負(fù)債的堆積。或有負(fù)債較之一般負(fù)債具有不確定性、時(shí)效性和不完全可控性的特點(diǎn)，這些特點(diǎn)歸結(jié)為一點(diǎn)便是風(fēng)險(xiǎn)性。一方面，政府擔(dān)保引發(fā)的或有負(fù)債一旦轉(zhuǎn)化為真實(shí)負(fù)債就會(huì)形成財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，政府擔(dān)保行為會(huì)引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，進(jìn)而加大

3、財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。 第二部分，我國(guó)金融領(lǐng)域政府擔(dān)保產(chǎn)生的源頭——對(duì)國(guó)有企業(yè)的政府擔(dān)保。國(guó)有企業(yè)因其國(guó)有性質(zhì)及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的特殊地位，使之成為政府擔(dān)保的主要作用領(lǐng)域，也是我國(guó)金融領(lǐng)域政府擔(dān)保產(chǎn)生的源頭。論文從國(guó)有企業(yè)虧損掛帳以及債務(wù)兩個(gè)方面，對(duì)存在的政府擔(dān)保的原因進(jìn)行了分析。 第三部分，我國(guó)金融領(lǐng)域的政府擔(dān)?，F(xiàn)象。文章對(duì)我國(guó)金融領(lǐng)域的政府擔(dān)保范疇進(jìn)行了界定，把它限定為政府對(duì)中央銀行、國(guó)有商業(yè)銀行、政策性銀行和其它非銀行金融機(jī)構(gòu)的

4、政府擔(dān)保。因此，論文分別從不同角度對(duì)以上各個(gè)機(jī)構(gòu)中的政府擔(dān)?，F(xiàn)象進(jìn)行了分析。 第四部分，我國(guó)金融領(lǐng)域中的政府擔(dān)保引起的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生機(jī)理及風(fēng)險(xiǎn)傳遞路徑分析。政府擔(dān)保之所以會(huì)引發(fā)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)歸根到底是由國(guó)有企業(yè)與國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)歸一性所致，這種產(chǎn)權(quán)歸一性導(dǎo)致各主體間利益邊界模糊，從而產(chǎn)生了一系列的低效率現(xiàn)象。而且，單一的產(chǎn)權(quán)制度會(huì)造成國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門監(jiān)督機(jī)制和內(nèi)部控制的弱化以及復(fù)雜的委托——代理關(guān)系。而多層面的委托代理關(guān)系又會(huì)引發(fā)多層面

5、的道德風(fēng)險(xiǎn)。此外，出于中國(guó)特有的金融約束環(huán)境也會(huì)造成不良資產(chǎn)的積累進(jìn)而引發(fā)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國(guó)金融領(lǐng)域的政府擔(dān)保形成的是一種以國(guó)有企業(yè)為源頭，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)為輻射端，財(cái)政為最終接受端的風(fēng)險(xiǎn)傳遞路徑。 第五部分，降低我國(guó)金融領(lǐng)域因政府擔(dān)保引發(fā)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的措施。文章主要從加快國(guó)有產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)化重組、開放金融市場(chǎng)、推進(jìn)政府預(yù)算制度改革、提高財(cái)政透明度、明確界定政府職能、完善政府擔(dān)保法規(guī)、建立或有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)控體系幾個(gè)方面論述了減少我國(guó)政