我國汽車貸款證券化研究.pdf

1、資產(chǎn)證券化是近三十年來世界金融領(lǐng)域最重大的金融創(chuàng)新之一，是衍生證券技術(shù)和金融工程技術(shù)相結(jié)合的杰作，它以精妙的構(gòu)思和獨特的功能引人矚目。而信貸資產(chǎn)證券化的重要分支一汽車貸款證券化已逐漸發(fā)展成為繼住房抵押貸款證券化后的又一重要證券化產(chǎn)品。汽車貸款證券化是指將缺乏流動性、但具有未來現(xiàn)金收入流的汽車消費貸款資產(chǎn)，按照期限、利率等共同特質(zhì)匯集成一個組合，并通過一定的技術(shù)將其收益和風險進行重組，再把這個組合轉(zhuǎn)換為可在金融市場上出售和流通的證券，據(jù)以

2、融通資金的過程。 2006年我國汽車產(chǎn)銷量分別突破720萬輛，已超過日本成為世界第二大汽車市場。但根據(jù)2005年的數(shù)據(jù)，國內(nèi)貸款購車比例僅占汽車總銷售量的不足10％。隨著國內(nèi)汽車市場的高速發(fā)展以及商業(yè)銀行風險控制能力的提升，個人信用信息系統(tǒng)的不斷發(fā)展，可以預測汽車貸款在近年內(nèi)將有更大的發(fā)展。作為較早的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，汽車貸款支持證券近20年來在美、歐、日等發(fā)達國家獲得了長足的發(fā)展。由于汽車消費貸款具有高質(zhì)量的擔保物，是優(yōu)質(zhì)的證券

3、化標的，所以汽車消費貸款也是較為典型的資產(chǎn)證券化品種。根據(jù)國際運作經(jīng)驗表明，汽車貸款支持證券能夠有效降低汽車貸款授信機構(gòu)經(jīng)營風險，實現(xiàn)資源與風險的最優(yōu)配置，它的發(fā)展能極大地促進商業(yè)銀行、汽車金融公司、資本市場和國民經(jīng)濟的發(fā)展，尤其對形成一個更有效的銀行體制和金融市場有著積極的促進作用。 本文在國家近兩年頒布的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務指導法律法規(guī)框架內(nèi)，參考國外成熟的汽車貸款證券化設(shè)計和發(fā)行經(jīng)驗，并借鑒國家開發(fā)銀行和建設(shè)銀行進行商業(yè)銀行