自興科技風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目基于實(shí)物期權(quán)的決策方法研究.pdf

1、本文闡述了實(shí)物期權(quán)理論及風(fēng)險(xiǎn)投資決策理論的歷史背景和研究現(xiàn)狀，分析了實(shí)物期權(quán)理論在風(fēng)險(xiǎn)投資決策中應(yīng)用的優(yōu)點(diǎn)和步驟，探討了在風(fēng)險(xiǎn)投資決策中如何依據(jù)項(xiàng)目的不確定性構(gòu)建相應(yīng)的實(shí)物期權(quán)決策方法，同時(shí)選擇不同的實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型進(jìn)行項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估，并結(jié)合自興科技風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目作了實(shí)例分析。全文總體上可分為六大部分:
　　首先，本文以一定的篇幅詳細(xì)闡述了風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展和理論現(xiàn)狀、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的理論現(xiàn)狀、傳統(tǒng)投資方法的缺陷和不足，以及期權(quán)及實(shí)物期權(quán)理

2、論的發(fā)展及期權(quán)定價(jià)的一般思想，并對(duì)國(guó)內(nèi)外對(duì)實(shí)物期權(quán)理論和應(yīng)用的歷史和現(xiàn)狀作了簡(jiǎn)要的描述。為自興科技風(fēng)險(xiǎn)資項(xiàng)目的實(shí)物期權(quán)決策方法研究奠定了理論基礎(chǔ)。
　　在第三章中，對(duì)自興科技風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的背景和基本情況進(jìn)行了分析，著重分析了項(xiàng)目公司的基本情況和項(xiàng)目相關(guān)的政策和市場(chǎng)背景。并在第四章中，對(duì)自興科技風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的獨(dú)特性和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析。
　　第五章中，將實(shí)物期權(quán)與自興科技風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目結(jié)合起來，提出基于實(shí)物期權(quán)的自興科技風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目

3、的決策模型，然后對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的實(shí)物期權(quán)作了分析。然后，采用傳統(tǒng)凈現(xiàn)值方法和Black-Scholes定價(jià)模型，分別對(duì)自興科技風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的價(jià)值進(jìn)行計(jì)算，并對(duì)兩種方法所得出的結(jié)果進(jìn)行了比較。通過比較可以看出基于實(shí)物期權(quán)的決策方法，更好的反映了項(xiàng)目的真實(shí)價(jià)值。
　　最后，在第六章中對(duì)文章的主要結(jié)論和創(chuàng)新點(diǎn)進(jìn)行了總結(jié)，同時(shí)對(duì)基于實(shí)物期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目投資決策方法的缺陷進(jìn)行了適當(dāng)分析，指出了論文的不足。另外，對(duì)實(shí)物期權(quán)方法在風(fēng)險(xiǎn)投資決