產(chǎn)品市場競爭、資本結構和企業(yè)業(yè)績研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、對于市場競爭中的企業(yè)來說,總是面臨著各種各樣的抉擇,企業(yè)戰(zhàn)略的制定、資本結構的選擇以及業(yè)績的變動等都與產(chǎn)品市場競爭狀況密切相聯(lián)。在二十世紀八十年代以前,資本結構與產(chǎn)品市場競爭一直分屬于財務學和產(chǎn)業(yè)組織學兩個獨立的研究領域,他們之間的關系并未受到重視,直到八十年代以后,西方學者才開始將兩者結合進行研究。在經(jīng)濟全球化的背景下,企業(yè)面臨更加激烈的市場競爭壓力,在進行資本結構的選擇時,除了要考慮資本成本和財務風險對業(yè)績的影響外,還應考慮自身所面

2、臨的產(chǎn)品市場競爭狀況。因而,本文將產(chǎn)品市場競爭、資本結構與企業(yè)業(yè)績?nèi)呦嘟Y合,立足于中國資本市場的實際情況,采用我國上市公司的財務數(shù)據(jù)進行了理論和實證分析,這對于促進中國企業(yè)的發(fā)展和資本市場的完善,都有著重要的理論和現(xiàn)實意義。
  本文共分為五章,主要內(nèi)容如下:第一章為引言部分,主要闡述了論文的研究背景、意義、思路框架以及研究的特色創(chuàng)新及不足。第二章為相關的理論回顧和文獻綜述部分,首先對資本結構理論的發(fā)展進行了回顧,接著對資本結構

3、與產(chǎn)品市場競爭相結合的研究進行了理論及實證的文獻綜述。第三章為機理分析部分,主要從資本結構與企業(yè)業(yè)績的關系,產(chǎn)品市場競爭對資本結構的影響,以及不同的產(chǎn)品市場競爭形態(tài)下,資本結構與企業(yè)業(yè)績的關系三個方面進行了詳細闡述。第四章為實證分析部分,運用描述性統(tǒng)計和建立回歸方程的方法,通過選取代表不同競爭形態(tài)的行業(yè),利用其上市公司的有關財務數(shù)據(jù),分類對資本結構與企業(yè)業(yè)績的關系進行探討。實證結論顯示:在我國,企業(yè)資產(chǎn)負債率與凈資產(chǎn)收益率的相互關系不因

4、企業(yè)所處行業(yè)競爭形態(tài)的不同而不同,另外,我國企業(yè)資本結構的選擇與產(chǎn)品市場競爭情況是不匹配的。第五章主要針對上述的理論和實證的分析,做出研究結論并且提出了合理的政策建議,最后還對未來的研究進行了展望。
  本文的特色和創(chuàng)新處在于:融合了產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學和財務學的相關理論,將產(chǎn)品市場競爭這一重要因素引入到企業(yè)資本結構的選擇及其與企業(yè)業(yè)績的關系研究中,并且在實證部分,通過選取代表三種不同競爭形態(tài)的行業(yè),利用我國深滬A股市場上2004-2006

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