住房公積金資產(chǎn)組合管理方法研究.pdf

1、我國1991年在借鑒新加坡中央公積金制度的基礎(chǔ)上，于上海市率先開始實(shí)施住房公積金制度改革，從而建立起這一重要社會保障制度的這16年以來，在取得顯著的社會效益和經(jīng)濟(jì)效益的同時，也隨之出現(xiàn)了諸多的問題。特別是近幾年以來，如大量公積金資金沉淀在銀行帳戶中，沒能實(shí)現(xiàn)有效的保值增值，出現(xiàn)利率倒掛；由于管理體制落后，監(jiān)管漏洞導(dǎo)致投資失敗、挪用資金等。民眾要求改革的呼聲也日趨高漲，這說明改革現(xiàn)有制度完善公積金管理方法勢在必行。
　　本文通過分析

2、國外先進(jìn)的社保資金管理方法，再對比分析國內(nèi)的公積金管理現(xiàn)狀，指出存在的弊端，并分析了目前的主流改革趨勢，即將目前的住房公積金管理中心改革為獨(dú)立運(yùn)作的政策性金融機(jī)構(gòu)，在進(jìn)行改革的必要性分析后，結(jié)合我國住房公積金的資產(chǎn)負(fù)債特征，創(chuàng)新性的在住房公積金管理領(lǐng)域提出資產(chǎn)負(fù)債管理理論。
　　公積金資產(chǎn)運(yùn)營的本質(zhì)也是負(fù)債經(jīng)營，這就決定了資產(chǎn)負(fù)債管理的重要地位，因?yàn)橹苯雨P(guān)系到公積金資產(chǎn)端的配置水平和負(fù)債端的支付能力。即在保障資金安全、流動性和保值

3、增值水平的同時，還要綜合考慮未來的支付能力，要合理安排投資計(jì)劃和配置資產(chǎn)，使其滿足維護(hù)安全性的前提下保證公積金資產(chǎn)的收益最大化。在結(jié)合國外資產(chǎn)負(fù)債管理模型理論和應(yīng)用研究先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合住房公積金管理的實(shí)際特征和我國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及下一步的改革方向，引入決策模型－帶簡單補(bǔ)償?shù)亩嚯A段隨機(jī)線性規(guī)劃模型。模型在綜合考慮存貸款現(xiàn)金流特性、預(yù)算約束、資本約束、流動性約束、政策約束和法律法規(guī)約束等實(shí)際限制條件和不確定因素的情況下，全面提升住房公積