住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理與美國次貸危機(jī)的啟示.pdf

1、從1998年住房貨幣化改革以來，隨著國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長和我國住房制度改革的不斷推進(jìn)，我國房地產(chǎn)市場得到飛速的發(fā)展，中國房地產(chǎn)開發(fā)總量己居世界前列，信貸需求急速膨脹。商業(yè)銀行住房貸款在改善信貸資產(chǎn)質(zhì)量和提高收益等方面與其他信貸品種相比，具有不良資產(chǎn)率低、收益高等優(yōu)勢(shì)，因此各家商業(yè)銀行加大投入，全力拼搶房貸市場，這也就造成了在過去10年中，中國房地產(chǎn)相關(guān)的貸款增長率始終高于其他貸款。而國內(nèi)銀行對(duì)住房貸款風(fēng)險(xiǎn)管理水平還沒有經(jīng)受過檢驗(yàn)，隨著

2、住房貸款總量的不斷增加和住房貸款本身數(shù)額大、期限長、流動(dòng)性差、政策性強(qiáng)等特點(diǎn)，住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理問題日益突出。目前，我國房地產(chǎn)市場還沒有真正經(jīng)歷過房價(jià)大幅下降而導(dǎo)致抵押物不足值的情形，在現(xiàn)階段房價(jià)持續(xù)上升的情況下，住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)被掩蓋了，正如美國的次級(jí)按揭在2006年以前也是一派大好，然而，2007年爆發(fā)的美國次貸危機(jī)使占總按揭量四分之一的美國次級(jí)按揭市場崩潰，并且對(duì)全球金融市場和經(jīng)濟(jì)增長造成了嚴(yán)重沖擊。這雖然與自2006年以來美國

3、的房價(jià)出現(xiàn)下滑有所關(guān)聯(lián)，但是次貸危機(jī)所暴露的住房貸款風(fēng)險(xiǎn)管理問題不容忽視。 本文從住房貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的涵義和特點(diǎn)入手，運(yùn)用宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)管理等相關(guān)理論知識(shí)，分析了美國次貸危機(jī)的五個(gè)形成原因：美國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、銀行內(nèi)部管理缺失、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)證券風(fēng)險(xiǎn)狀況評(píng)估失真、危機(jī)通過資產(chǎn)證券化被傳遞和放大、監(jiān)管部門監(jiān)管不力，然后結(jié)合美國次貸危機(jī)對(duì)全球金融市場的影響和我國目前住房貸款業(yè)務(wù)的實(shí)際情況分析給出次貸危機(jī)對(duì)我國金融市場的啟示，最后