高油價(jià)背景下全球化格局出現(xiàn)新變化

1、<p>　　高油價(jià)背景下全球化格局出現(xiàn)新變化</p><p>　　自今年初國(guó)際油價(jià)突破每桶100美元關(guān)口以來(lái)，一直在百元美元以上高位運(yùn)行，7月初更是創(chuàng)出了每桶147美元的歷史新高。隨著高油價(jià)時(shí)代的來(lái)臨，其后續(xù)影響正逐步顯現(xiàn)。高油價(jià)導(dǎo)致國(guó)際運(yùn)輸成本上升改變了世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易格局，國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和國(guó)際資本流動(dòng)也出現(xiàn)向發(fā)達(dá)國(guó)家及周邊地區(qū)回流的新跡象，石油美元的投向也正在對(duì)全球利率和金融市場(chǎng)造成影響，經(jīng)濟(jì)全球化的格局

2、正在出現(xiàn)新變化。 </p><p>　　本輪國(guó)際油價(jià)走高特點(diǎn)及原因 </p><p>　　本輪國(guó)際油價(jià)走高始于2002年。此輪油價(jià)上漲不同以往，呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)：一是時(shí)間長(zhǎng)，2002年以來(lái)歷時(shí)7年有余。二是漲幅大，2001年國(guó)際原油年均價(jià)僅為24.2美元／桶，到今年7月初已攀升至最高超過(guò)147美元／桶，漲幅超過(guò)500％。目前雖沖高回落，但仍維持每桶120美元左右的高位。三是牽涉面廣，涉及南北

3、主要國(guó)家，與次貸、糧食危機(jī)和滯脹威脅緊密關(guān)聯(lián)。 </p><p>　　與前幾次石油危機(jī)不同的是，本輪油價(jià)高漲，經(jīng)濟(jì)因素主導(dǎo)，地緣安全因素居次要地位。一是原油消費(fèi)量大增，美國(guó)能源部統(tǒng)計(jì)，2007年全球日均原油消費(fèi)量8570萬(wàn)桶，2008年可能超過(guò)8720萬(wàn)桶。二是中印等新興大國(guó)消費(fèi)和進(jìn)口增長(zhǎng)，2002～2006年，中印原油進(jìn)口增量已占全球原油進(jìn)口增量的40％。三是美元持續(xù)走軟，美國(guó)PEC能源咨詢(xún)公司認(rèn)為，美元匯率加

4、權(quán)指數(shù)與原油價(jià)格存在明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，美元每貶值1％，將推動(dòng)油價(jià)上漲5％。四是國(guó)際游資大肆炒作，國(guó)際能源專(zhuān)家分析，本輪油價(jià)上漲的各種因素中，投機(jī)因素占20％～30％。 </p><p>　　高油價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化的影響 </p><p>　　高油價(jià)下全球利益分配格局發(fā)生變化 高油價(jià)使美國(guó)獲得相關(guān)利益。通過(guò)美元貶值推高油價(jià)，高油價(jià)之下，糧食被制成乙醇油用于汽車(chē)燃料，從而推動(dòng)糧食價(jià)格的上漲，有利于

5、美國(guó)增加農(nóng)產(chǎn)品出口，目前，美國(guó)糧食出口已占世界1/3。另一方面，由于美國(guó)是石油庫(kù)存最多國(guó)家，并且參股國(guó)外石油公司股權(quán)最多的國(guó)家。有數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)的次貸損失單在美國(guó)國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)就造成了大約4000億美元的損失。而美國(guó)三大石油巨頭的已知石油儲(chǔ)備的價(jià)值在這個(gè)階段增加了將近4000億美元，次貸損失在很大程度上已經(jīng)通過(guò)油價(jià)上漲而抵消。 </p><p>　　高油價(jià)促進(jìn)產(chǎn)油國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。海灣六國(guó)2007年石油收入達(dá)3640億

6、美元。預(yù)計(jì)今年海灣六國(guó)GDP總值將達(dá)1萬(wàn)億美元以上，增幅達(dá)到36％。 </p><p>　　過(guò)去8年，油價(jià)走高使俄羅斯額外增加收入4750億美元，大大促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2007年近兩年俄GDP增速均超過(guò)7％，俄GDP總值今年底前將趕超英國(guó)，成為世界第6大經(jīng)濟(jì)體，截至3月中旬，俄外匯儲(chǔ)備首次突破5,000億美元大關(guān)，成為繼中國(guó)和日本之后的第三大外匯儲(chǔ)備國(guó)。 </p><p>　　高油價(jià)對(duì)歐盟，

7、日本影響相對(duì)輕微，高油價(jià)對(duì)歐盟經(jīng)濟(jì)的沖擊是抑制消費(fèi)，并導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本增加。不過(guò)，由于歐元強(qiáng)勢(shì)，歐盟經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理，而且在環(huán)保、節(jié)能，新能源替代領(lǐng)域行動(dòng)較早，相比其他國(guó)家或地區(qū)，歐盟受到國(guó)際高油價(jià)的影響也略輕。高油價(jià)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的影響主要集中在運(yùn)輸業(yè)和部分電力行業(yè)。由于日本通過(guò)建立石油儲(chǔ)備制度、實(shí)施能源多樣化戰(zhàn)略，大力發(fā)展節(jié)能技術(shù)等一系列應(yīng)對(duì)措施，使其能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化，抵御油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的能力大幅增強(qiáng)，石油漲價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響已經(jīng)大幅減

8、弱。 </p><p>　　高油價(jià)沖擊了依賴(lài)低油價(jià)維系的全球化生產(chǎn)體系 在“亞洲制造一歐美消費(fèi)”的全球化體系中，中國(guó)受打擊較大。這種貿(mào)易模式的特點(diǎn)是加工貿(mào)易，原材料從全球采購(gòu)，零件、半成品在東南亞加工，最后在中國(guó)組裝成品供應(yīng)全球市場(chǎng)。“亞洲制造一歐美消費(fèi)”模式的一個(gè)重要基礎(chǔ)就是低廉的運(yùn)輸成本。高油價(jià)抬高了運(yùn)費(fèi)，使中國(guó)受到了雙重打擊，一方面，中國(guó)采購(gòu)原料、零部件的運(yùn)輸成本大幅增加。例如，中國(guó)的鋼鐵公司必須從巴西或澳

9、大利亞進(jìn)口鐵礦，來(lái)回運(yùn)輸費(fèi)用大幅上升使競(jìng)爭(zhēng)力被嚴(yán)重削弱。另一方面，由于大部分加工貿(mào)易產(chǎn)品在中國(guó)完成最后組裝出口，據(jù)測(cè)算，貨物長(zhǎng)途運(yùn)輸?shù)木嚯x每延長(zhǎng)10％，燃料成本就上升4.5％，遠(yuǎn)洋長(zhǎng)途運(yùn)送產(chǎn)品和制造這些產(chǎn)品的費(fèi)用幾乎相等，因此，中國(guó)將是運(yùn)輸成本高漲的最大受害者，中國(guó)作為“世界工廠(chǎng)”的競(jìng)爭(zhēng)力將有所下降。根據(jù)摩根士丹利的數(shù)據(jù)，來(lái)料加工貿(mào)易占中國(guó)出口總量曾在2001年達(dá)到57％，而現(xiàn)在已急劇下降到44％。 </p><p&

10、gt;　　制造業(yè)出現(xiàn)“回流”現(xiàn)象。高油價(jià)導(dǎo)致美國(guó)本土制造業(yè)復(fù)蘇。一度被認(rèn)為將被科技，金融和服務(wù)等所謂“未來(lái)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)”產(chǎn)業(yè)取代的夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，如鋼鐵、鐵路、礦業(yè)，如今正在美國(guó)悄悄復(fù)活。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美中部地區(qū)過(guò)去5年制造業(yè)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的個(gè)人收入漲幅高達(dá)6.5％，超過(guò)了其他地區(qū)。美國(guó)受?chē)?guó)際能源價(jià)格上漲影響小，其產(chǎn)品和發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)品的價(jià)格差正在縮小。數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去5年美國(guó)商品出口交易額增長(zhǎng)80％。美國(guó)鋼鐵的價(jià)錢(qián)是現(xiàn)在全球最便宜之一，海外訂單增加，使得美國(guó)

11、鋼鐵業(yè)由5年前虧損4200億美元，劇增至去年獲利近8800億美元。 </p><p>　　高油價(jià)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易格局產(chǎn)生影響 推高了國(guó)際貨物貿(mào)易的運(yùn)輸成本。低運(yùn)輸成本優(yōu)勢(shì)這一全球化的重要基礎(chǔ)正在失去。 </p><p>　　加拿大帝國(guó)銀行(CIBC)報(bào)告指出，現(xiàn)在從亞洲運(yùn)輸一個(gè)40英尺標(biāo)箱到美國(guó)東海岸，成本已是2000年的3倍。運(yùn)費(fèi)的大幅上漲相當(dāng)于輸美產(chǎn)品增加了9％的關(guān)稅，比2001年高出3

12、倍。航運(yùn)費(fèi)用提高了貨物的成本，并在最終銷(xiāo)售價(jià)格中體現(xiàn)出來(lái)。 </p><p>　　削弱了發(fā)展中國(guó)家的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力。油價(jià)是能源價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)，高油價(jià)導(dǎo)致煤炭、電力等能源價(jià)格全面持續(xù)上漲，引發(fā)了發(fā)展中國(guó)家較嚴(yán)重的通貨膨脹，新興制造業(yè)大國(guó)成本壓力陡增，其出口產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)被削弱。據(jù)花旗銀行預(yù)測(cè)，油價(jià)200美元可能將使亞洲地區(qū)的平均通脹率再上漲3.5個(gè)百分點(diǎn)，抬高了新興市場(chǎng)國(guó)家終端產(chǎn)品的價(jià)格和勞動(dòng)力價(jià)格，新興國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家之

13、間產(chǎn)品價(jià)格和勞動(dòng)力成本落差在縮小。 </p><p>　　一些跨國(guó)公司的全球產(chǎn)業(yè)鏈布局收縮到鄰近區(qū)域內(nèi)進(jìn)行 據(jù)加拿大帝國(guó)銀行(CIBC)研究報(bào)告，如果油價(jià)升至200美元，能源和運(yùn)輸成本可能會(huì)取代人力成本，跨國(guó)公司將把生產(chǎn)基地設(shè)在靠近零部件供應(yīng)商及消費(fèi)者的地方，即出現(xiàn)所謂的“就近化效應(yīng)”。越來(lái)越多的美國(guó)企業(yè)會(huì)將生產(chǎn)線(xiàn)遷往墨西哥或其他北美地區(qū)，西歐可能會(huì)轉(zhuǎn)向東歐，中國(guó)可能會(huì)著手在日本尋找更多客戶(hù)，而不是在美國(guó)。最近，

14、美國(guó)一些電器制造商把前幾年因工資成本原因離開(kāi)墨西哥前往中國(guó)企業(yè)重新遷回墨西哥，主要是為了節(jié)省運(yùn)費(fèi)，但在某些行業(yè)，如電子設(shè)備制造業(yè)，已經(jīng)在中國(guó)形成了產(chǎn)業(yè)聚集，當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的優(yōu)勢(shì)仍將繼續(xù)存在，在美國(guó)本土，已經(jīng)找不到這些行業(yè)的零部件供應(yīng)和維修服務(wù)等配套廠(chǎng)商，重新流回美國(guó)本土的 可能性不大。 </p><p>　　美國(guó)進(jìn)口市場(chǎng)的本土化和就近化也在加快，距離美國(guó)較近的國(guó)家，比如墨西哥等從中獲益。若油價(jià)漲到每桶200美元，美國(guó)進(jìn)

15、口商將進(jìn)口貿(mào)易從中國(guó)轉(zhuǎn)移到墨西哥，可以節(jié)省一半以上的運(yùn)輸成本。近兩年來(lái)，墨西哥出口到美國(guó)的總量正在以每年7％的速度增長(zhǎng)。墨西哥對(duì)美國(guó)的出口中，運(yùn)費(fèi)比較高的鐵、鋼、煤、紙、橡膠、家具等貨物都有明顯增長(zhǎng)。 </p><p>　　石油美元影響全球金融市場(chǎng) 隨著油價(jià)攀升，石油美元在全球資本流動(dòng)中的影響日益擴(kuò)大。據(jù)摩根斯坦利測(cè)算，全球石油出口年收入約為2.1萬(wàn)億美元。未來(lái)5年中，以流量計(jì)算的全球石油美元將達(dá)15萬(wàn)億美元，除

16、俄羅斯之外，其他石油出口國(guó)的國(guó)內(nèi)建設(shè)都不足以吸納其全部石油出口收入，大部分石油美元將進(jìn)入全球金融市場(chǎng)。 </p><p>　　石油美元的投資選擇將對(duì)利率和全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。一是全球長(zhǎng)期利率將處于較低水平；二是大量資金涌入資本市場(chǎng)會(huì)形成資產(chǎn)價(jià)格泡沫；三是大量石油美元流入能源期貨市場(chǎng)會(huì)助推能源價(jià)格飆升。目前國(guó)際石油期貨市場(chǎng)的入市基金數(shù)量已從5000個(gè)增加到8500個(gè)，其中對(duì)沖基金有595個(gè)，比3年前180個(gè)增

17、加3倍還多，投入金額超過(guò)2000億美元，比2007年初高出60％。四是主權(quán)財(cái)富基金(SWF)將大幅增長(zhǎng)。有關(guān)報(bào)告顯示，僅海灣6國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金，今后幾年就將在目前1.7萬(wàn)億美元的基礎(chǔ)上每年增長(zhǎng)4000億美元以上，將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)對(duì)沖基金和私募基金的規(guī)模。 </p><p>　　目前油價(jià)回落是暫時(shí)現(xiàn)象 </p><p>　　7月11日，紐約原油期貨價(jià)格首次突破147美元，創(chuàng)下盤(pán)中歷史最高紀(jì)錄；但隨

18、后國(guó)際油價(jià)一路下滑，8月5日紐約商品交易所原油期價(jià)跌至每桶119.17美元，創(chuàng)下了近3個(gè)月的新低。 </p><p>　　目前油價(jià)回落的主要原因，一是受美國(guó)次貸危機(jī)和通貨膨脹影響，全球經(jīng)濟(jì)已開(kāi)始顯露衰退跡象，這勢(shì)必減少對(duì)原油的需求，從而帶來(lái)油價(jià)的下跌。二是對(duì)投機(jī)資本的清查加嚴(yán)，國(guó)際投資資本有暫時(shí)從石油期貨市場(chǎng)抽逃的跡象。三是美元企穩(wěn)也是短期內(nèi)影響油價(jià)走勢(shì)的重要原因。 </p><p>　　

19、但是，從中長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為原油價(jià)格短期內(nèi)雖可能會(huì)繼續(xù)向下，但仍將維持在每桶100美元之上的相對(duì)高位。這是因?yàn)椋陙?lái)國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲的根本原因是需求上升，供給和探明儲(chǔ)量卻降到接近零增長(zhǎng)的水平，供不應(yīng)求仍將是世界原油市場(chǎng)的常態(tài)。此外，由于目前主要大國(guó)對(duì)高油價(jià)還有一定承受和消化能力，產(chǎn)油國(guó)和消費(fèi)國(guó)均未采取切實(shí)有效的行動(dòng)，流動(dòng)性過(guò)剩和美元貶值等影響油價(jià)高位運(yùn)行的驅(qū)動(dòng)因素短期內(nèi)也不會(huì)消失，地緣政治及美國(guó)大選等新的不確定因素也帶來(lái)新的影響。預(yù)計(jì)