基于理財(cái)行為的農(nóng)業(yè)上市公司業(yè)績(jī)研究.pdf

1、農(nóng)業(yè)上市公司在證券市場(chǎng)上的生存發(fā)展值得關(guān)注，在發(fā)展環(huán)境逐漸改善的背景下，其業(yè)績(jī)究竟如何，農(nóng)業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)決策、多元化經(jīng)營(yíng)、現(xiàn)金持有等理財(cái)行為是否合理，對(duì)其業(yè)績(jī)影響如何，基于對(duì)這些問題的探討與求證，試圖通過選取滬深兩市17家A股農(nóng)林牧漁類上市公司作為樣本，對(duì)其2004～2006年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析研究。本研究共分為五個(gè)部分： 第一部分主要介紹研究背景及意義、國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀、立論依據(jù)、研究思路、方法及內(nèi)容、創(chuàng)新之處。

2、 第二部分對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司及其業(yè)績(jī)、理財(cái)行為進(jìn)行界定，闡述了本研究所選用的樣本公司，并依據(jù)相關(guān)理論來分析農(nóng)業(yè)上市公司理財(cái)行為對(duì)其業(yè)績(jī)的影響，為下文的實(shí)證分析奠定理論基礎(chǔ)。 第三部分用因子分析法評(píng)價(jià)農(nóng)業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)。介紹了農(nóng)業(yè)上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的選取思路和原則，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建農(nóng)業(yè)上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系；說明本研究所選用的評(píng)價(jià)方法；選用樣本公司2004-2006年各財(cái)務(wù)指標(biāo)的三年平均數(shù)，采用因子分析法對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司的三年平均綜合

3、業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，得出樣本中各公司業(yè)績(jī)的得分，并根據(jù)結(jié)論進(jìn)行分析，結(jié)果表明農(nóng)業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)存在較大差異。 第四部分實(shí)證分析農(nóng)業(yè)上市公司各項(xiàng)理財(cái)行為與業(yè)績(jī)的關(guān)系。以通過業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)得到的各樣本公司業(yè)績(jī)的得分來衡量農(nóng)業(yè)上市公司的綜合業(yè)績(jī)，先通過描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)分析來初步確認(rèn)農(nóng)業(yè)上市公司理財(cái)行為與其業(yè)績(jī)的關(guān)系，然后構(gòu)建模型進(jìn)行回歸分析來進(jìn)一步地測(cè)定農(nóng)業(yè)上市公司理財(cái)行為對(duì)其業(yè)績(jī)的影響，結(jié)果表明：農(nóng)業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)與其業(yè)績(jī)之間具有不顯著的三

4、次函數(shù)關(guān)系，其資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)該存在著一個(gè)目標(biāo)優(yōu)化區(qū)間，這個(gè)優(yōu)化區(qū)間可能為24.90％～58.90％：其多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)其業(yè)績(jī)的影響是不顯著的，但僅從實(shí)證分析的系數(shù)來看，農(nóng)業(yè)上市公司的多元化經(jīng)營(yíng)行為與其業(yè)績(jī)呈微弱的負(fù)相關(guān)；其貨幣資金占比與其業(yè)績(jī)之間呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。 第五部分提出基于優(yōu)化理財(cái)行為的業(yè)績(jī)改善措施。認(rèn)為應(yīng)通過優(yōu)化農(nóng)業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)、選擇深化發(fā)展主業(yè)和適度相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)相結(jié)合的投資決策、適度提高現(xiàn)金持有比例來改善農(nóng)業(yè)上市