我國流動性過剩問題的分析.pdf

1、流動性過剩是全球性的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，也是近年來困擾中國經(jīng)濟(jì)的重要問題之一。2007年初，流動性過剩問題更是被首次寫進(jìn)了政府工作報告。面對這一現(xiàn)象，我國學(xué)術(shù)界展開了激烈的討論，政府也出臺了多項政策。然而時至今日，關(guān)于流動性過剩的觀點仍未統(tǒng)一，各項政策的效果也越來越不明顯。此時，對流動性的理論進(jìn)行梳理，深入分析我國流動性過剩的特點與成因?qū)⒂欣谖覈嘘P(guān)部門和各家商業(yè)銀行正確認(rèn)清形勢，采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行疏導(dǎo)，維持經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定。
　　本文在流

2、動性過剩相關(guān)理論的基礎(chǔ)上得出了判斷流動性合理與否的標(biāo)準(zhǔn)和計算流動性過剩的公式。綜合運用各項指標(biāo)分析我國流動性狀況后，發(fā)現(xiàn)我國已經(jīng)出現(xiàn)了流動性過剩，隨著程度的不斷加深，其影響已不僅局限于商業(yè)銀行內(nèi)部，更阻礙了貨幣政策的傳導(dǎo)，加劇了我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不平衡。在對諸多可能引起我國流動性過剩的原因進(jìn)行深入分析后，本文選取了居民儲蓄、貿(mào)易順差、外商直接投資、固定資產(chǎn)投資以及股票市值等五個影響流動性過剩的主要因素，建立多元回歸方程，運用2002年1月至

3、2007年6月的月度數(shù)據(jù)進(jìn)行了實證檢驗。檢驗結(jié)果表明，這五個因素都對流動性過剩存在影響，其中，居民儲蓄和外匯儲備的影響最大且程度在加深。本文對居民儲蓄和外匯儲備之間的內(nèi)在聯(lián)系進(jìn)行了深入分析并發(fā)現(xiàn):我國的流動性過剩實質(zhì)上是實體經(jīng)濟(jì)和國際收支雙失衡的外在表現(xiàn)，如果忽視實體經(jīng)濟(jì)的失衡，一味的運用貨幣政策治理流動性過剩，不但收效不佳，還會帶來更大的危害。因此，本文提出解決流動性過剩要綜合運用財政、貨幣和外匯多種政策手段，由政府和商業(yè)銀行共同努力