QFII的投資行為對我國證券市場的影響研究.pdf

1、QFII是新興市場有序漸進開放資本市場的一個戰(zhàn)略步驟，在我國證券市場實施QFII，其出發(fā)點就是希望QFII能理性投資，成為穩(wěn)定市場的重要力量。隨著QFII規(guī)模的不斷擴大，QFII的投資行為對我國證券市場的影響也日益突出。但是QFII是否真正發(fā)揮作用，目前國內(nèi)外學(xué)術(shù)界對此也沒有形成統(tǒng)一鮮明的結(jié)論。本文試圖從三個方面來分析QFII的投資行為對我國證券市場的影響：首先，分析QFII機構(gòu)投資者在我國實施四年來是否存在“羊群行為”；第二，采用AR

2、CH和GARCH方法分析QFII影響我國證券市場波動性的情況；第三，考察了股權(quán)分置改革前后QFII參與公司治理的程度。 全文分為五個部分，第一部分介紹QFII的發(fā)展和投資特征；第二部分引入QFII的理論依據(jù)，對機構(gòu)投資者影響證券市場的理論進行分析；第三部分從三方面對QFII投資行為影響證券市場穩(wěn)定性進行實證分析；第四部分根據(jù)實證結(jié)果分析QFII沒有發(fā)揮作用的原因和存在的問題；第五部分就提高QFII市場穩(wěn)定性功能提出對策。