上市公司財務危機預警模型區(qū)域研究——以北京、上海、廣東為例.pdf

1、中國證券市場已發(fā)展了十余年，證券投資方式也已經(jīng)逐漸被社會大眾所接受。但近年來上市公司的虧損面和虧損額較大，部分上市公司甚至出現(xiàn)了嚴重的財務危機成為ST公司(ST即“特別處理”)，投資者潛在的市場風險很大。如何對上市公司進行風險鑒別已經(jīng)成為廣大投資者十分關心的問題。此外，盡早地預測上市公司財務發(fā)展狀況，并洞察其財務危機，對于監(jiān)管層準確識別盲目融資公司，投資銀行有效發(fā)掘潛在服務客戶，貸款銀行、供應商等利益相關者調(diào)整客戶關系政策及公司管理層改

2、善經(jīng)營管理都具有十分重要的意義。 陷入危機的公司一般在危機發(fā)生之前就會顯露出種種跡象，這些跡象通過財務數(shù)據(jù)的表現(xiàn)尤其明顯。因此，如何利用會計數(shù)據(jù)、采用恰當?shù)呢攧罩笜恕⑼ㄟ^建立數(shù)學計量模型對企業(yè)財務危機進行預測，成為了一項重要的研究課題。已有的文獻表明，多數(shù)研究者建立的財務危機預警模型都是根據(jù)本國所有企業(yè)的年報來建立的。那么，同一模型是否適用于同一國家的不同地區(qū)?相同的財務比率在不同區(qū)域的的差異顯著性是否相同?這些都很值得思考。為

3、此，本文致力于建立不同區(qū)域的預警模型體系，根據(jù)不同地區(qū)上市公司的年報數(shù)據(jù)建立預警模型。有了這樣一種不同區(qū)域的財務預警模型體系，就可以較好地對不同區(qū)域的財務危機作出預警監(jiān)測。 本文針對目前國內(nèi)財務預警研究忽視區(qū)域因素對建模的影響，從理論和實證兩個角度展開了較為全面的分析。文章以北京、上海和廣東2001-2006年被ST的所有上市公司為樣本，運用SPSS13.0統(tǒng)計分析軟件，對三省市上市公司分區(qū)域、分行業(yè)進行了財務預警研究，分別建立