中國股市泡沫的檢驗(yàn)、測(cè)度與控制分析研究.pdf

1、金融泡沫理論是研究當(dāng)代經(jīng)濟(jì)的前沿課題,歷史上一系列泡沫崩潰事件的發(fā)生加強(qiáng)了人們對(duì)金融泡沫的關(guān)注并推動(dòng)金融泡沫的理論研究不斷向前發(fā)展。金融泡沫的理論研究最早產(chǎn)生于18世紀(jì)的英國,20世紀(jì)80年代以前主要以定性分析研究方法為主,20世紀(jì)80年代以后利用數(shù)學(xué)模型和數(shù)理分析對(duì)金融泡沫進(jìn)行分析研究的方法開始發(fā)展起來。 理性預(yù)期理論的發(fā)展對(duì)泡沫的數(shù)理分析階段有著重要的作用,以理性預(yù)期理論為基礎(chǔ),通過隨機(jī)差分方程的解的形式對(duì)泡沫進(jìn)行分析討論,

2、是理性泡沫模型形成的重要基礎(chǔ)。理性泡沫模型的建立能夠比較規(guī)范的分析泡沫的形成和運(yùn)行機(jī)制,同時(shí)通過差分方程的解的形式對(duì)泡沫進(jìn)行了比較合理的定義。而理性泡沫模型在應(yīng)用方面具有廣泛性的特點(diǎn),通過對(duì)金融市場(chǎng)中的經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行合理變換,推導(dǎo)出相應(yīng)的差分方程運(yùn)行形式,就可以對(duì)其應(yīng)用理性泡沫模型框架進(jìn)行泡沫分析,在金融市場(chǎng)上對(duì)金融泡沫分析有著重要的應(yīng)用性。 本文主要研究的是利用理性泡沫模型對(duì)中國股票市場(chǎng)的理論價(jià)格進(jìn)行分析測(cè)算,從而衡量出中國股市