基于向量自回歸方法的上證指數(shù)模擬和預測.pdf

1、中國股票市場經(jīng)過十幾年的發(fā)展，己經(jīng)成為社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分。尤其是90年代以來，我國的經(jīng)濟穩(wěn)定并且持續(xù)高速增長，股票市場也得到了飛速的發(fā)展。從2005年開始，中國的資本市場正進入一個新的發(fā)展階段。然而，中國股市產(chǎn)生于經(jīng)濟體制轉軌時期，存在著先天的不足，自身的發(fā)展、運作也存在不少的問題，一直不斷困擾著中國股市的發(fā)展。這一切都反映在股票價格指數(shù)上，導致股票價格指數(shù)一度表現(xiàn)出大起大落。那么，中國股票市場與經(jīng)濟增長的關系究竟如何?作為

2、股票市場風向標的股票價格指數(shù)的波動趨勢值得我們?nèi)リP注。認清股票價格指數(shù)的波動規(guī)律是客觀認識股票市場在我國國民經(jīng)濟中的地位以及進一步發(fā)展與調整股票市場的前提，同時對我國股票市場的發(fā)展，乃至對我國經(jīng)濟的發(fā)展都有重大意義。 本文在借鑒國內(nèi)外對股票價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟發(fā)展關系的研究基礎上，從股票價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟發(fā)展關系的基本原理出發(fā)，運用向量自回歸方法研究了二者的內(nèi)在關聯(lián)性及其互動關系，建立了一套影響股票價格指數(shù)波動的宏觀經(jīng)濟發(fā)展指標體

3、系，在此基礎上構建了以宏觀經(jīng)濟發(fā)展狀況為基礎的模擬和預測模型。最后，結合上證指數(shù)和我國經(jīng)濟發(fā)展的實際情況進行了實證分析，對上證指數(shù)進行模擬和預測。研究結果表明：本文的定量分析從長期來看能夠反映上證指數(shù)與我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展狀況，對上證指數(shù)的發(fā)展趨勢作出比較合理的預測，但就短期來說上證指數(shù)還受一些其他因素的影響。從而為我國股票市場的發(fā)展提供了政策建議。對于完善我國股票市場，制定科學發(fā)展戰(zhàn)略和整體發(fā)展規(guī)劃，促進我國股票市場健康、快速、穩(wěn)妥發(fā)展具

4、有值得借鑒的理論意義和現(xiàn)實意義。 本文的結構安排如下： “引言”部分主要介紹了論文的研究背景與意義、主要研究內(nèi)容與方法以及本文的研究思路； 第一部分“股票價格指數(shù)基本理論”介紹了股票價格指數(shù)的概念、計算方法和世界上著名的幾種股票價格指數(shù)以及宏觀經(jīng)濟變量如何影響股票價格指數(shù)的變動； 第二部分“國內(nèi)外股票價格指數(shù)預測方法”介紹了目前國內(nèi)外對股票價格指數(shù)預測的方法研究，并對各方法進行簡要的評價； 第三部

5、分“指標體系的選取和權重的確定”主要介紹了指標體系的選取原則和權重的確定方法； 第四部分“模擬和預測模型的構建”在構建指標體系的基礎上，依據(jù)系統(tǒng)、客觀、科學、可操作性等原則，對十四個指標進行加權，建立股票價格指數(shù)模擬和預測模型； 第五部分“實證分析”根據(jù)我國上證指數(shù)和宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行分析，從中篩選出對上證指數(shù)產(chǎn)生較大影響的指標，并用這些指標對上證指數(shù)進行模擬和預測； 第六部分“股票價格指數(shù)走勢分析和政策建議”根據(jù)

6、我們的預測結果對上證指數(shù)的走勢進行分析，并提出促進我國股票市場健康、快速、穩(wěn)妥發(fā)展的建議。 本文創(chuàng)新之處在于：一是從定量和定性的角度，運用向量自回歸方法構建了一套完整、科學、全面的股票價格指數(shù)模擬和預測指標體系，并對各指標賦予權重；二是在分析宏觀經(jīng)濟變量和股票價格指數(shù)之間關系的基礎之上，依據(jù)系統(tǒng)、客觀、科學、可操作性等原則，構建了股票價格指數(shù)模擬和預測模型，并進行了實證分析。所提出的政策建議有較強的可操作性和新穎性。 此