衍生品市場對長三角經(jīng)濟增長的作用研究.pdf

1、隨著世界金融創(chuàng)新步伐加快，衍生品市場得到了迅猛發(fā)展，已經(jīng)成為國際資本市場重要的組成部分。衍生品的兩大基本功能，即風險配置和價格發(fā)現(xiàn)，使得企業(yè)和機構(gòu)能夠更加有效、經(jīng)濟地處理困擾自己很久的風險成為可能，從而可以促進經(jīng)濟快速增長。在我國，衍生品市場發(fā)展起步較晚，但發(fā)展速度很快。其中長三角衍生品市場是我國衍生品市場發(fā)展最為重要和最為核心的地區(qū)。衍生品市場的發(fā)展有助于長三角地區(qū)金融體系的完善和經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展。
　　 本文理論研究表明衍生品市

2、場并不是導致金融危機的根本原因。衍生品市場在適當?shù)谋O(jiān)管下能夠發(fā)揮其對經(jīng)濟增長的作用。并且衍生品市場能夠從直接和間接兩個方面促進長三角經(jīng)濟增長。衍生品市場的直接作用是通過風險配置系統(tǒng)和資源配置系統(tǒng)對長三角經(jīng)濟增長發(fā)生作用，具體表現(xiàn)為衍生品市場有助于促進長三角經(jīng)濟的資本形成，降低交易成本，擴大消費的財富效應，提高企業(yè)的經(jīng)營效率以及國家宏觀調(diào)控能力。衍生品市場的間接作用是通過對金融結(jié)構(gòu)和金融深化推動長三角金融發(fā)展間接地促進長三角經(jīng)濟的增長。即

3、衍生品市場一方面能夠完善長三角金融結(jié)構(gòu)和金融體系，另一方面能夠促進長三角金融的數(shù)量深化和質(zhì)量深化。在理論闡述的基礎上，本文運用計量分析的方法研究了1998年到2007年長三角衍生品市場與經(jīng)濟增長的關(guān)系，同時通過衍生品價格機制測算了衍生品市場對長三角經(jīng)濟增長的貢獻大小，結(jié)論顯示長三角衍生品市場與經(jīng)濟增長之間相互影響，其中經(jīng)濟增長處于主導地位，長三角衍生品市場仍處于發(fā)展的初級階段，雖然衍生品市場在一定程度上降低了長三角經(jīng)濟增長中的風險，為經(jīng)