我國中小型高新技術(shù)企業(yè)融資體系的研究.pdf

1、當(dāng)今世界的競爭已成為以經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，以高科技為先導(dǎo)的綜合國力的競爭。是中小型高新技術(shù)企業(yè)是推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級以及參與全球科技競爭的重要力量。我國中小型高新技術(shù)企業(yè)面臨著嚴(yán)重的資金缺口問題，大量的中小型高新技術(shù)企業(yè)無法克服死亡陷阱，對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展造成沉痛打擊。因此，在建設(shè)創(chuàng)新型國家成為我國基本戰(zhàn)略的今天，為了促進(jìn)我國中小型高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展，必須完善我國的中小型高新技術(shù)企業(yè)的融資體系。
　　 本文以金融成長周期理論為

2、基礎(chǔ)，從合理滿足高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展過程中的融資要求出發(fā)，借鑒發(fā)達(dá)國家中小型高新技術(shù)企業(yè)先進(jìn)融資體系的經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，提出改進(jìn)我國支持中小型高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的融資體系的對策。
　　 根據(jù)金融成長周期理論，我國中小型高新技術(shù)企業(yè)可以分為種子期、創(chuàng)業(yè)期、成長期、成熟期四個(gè)階段。中小型高新技術(shù)企業(yè)在各生命周期階段有不同的資金需求和風(fēng)險(xiǎn)特征，即在生命周期前期企業(yè)資金需求小但風(fēng)險(xiǎn)大，后期資金需求大但風(fēng)險(xiǎn)小。結(jié)合企業(yè)各階段的資金需求和風(fēng)險(xiǎn)特征得出

3、適合各階段的融資方式，進(jìn)而根據(jù)各階段的融資方式得出適合中小型高新技術(shù)企業(yè)的融資支持體系。中小型高新技術(shù)的融資體系包括政府支持體系、間接融資支持體系和直接融資支持體系。
　　 以證券市場為主導(dǎo)的美國和以政府為主導(dǎo)的日本的融資體系有一些共同的特點(diǎn)：各國都把解決中小型高新技術(shù)企業(yè)融資難問題是一個(gè)系統(tǒng)的過程；都擁有較為完善的政府支持體系；擁有完善的資本市場體系；建立中小金融機(jī)構(gòu)來促進(jìn)企業(yè)的間接融資。
　　 我國中小型高新技術(shù)企業(yè)

4、在融資過程中面臨著政府支持技術(shù)改造資金較少、直接融資渠道狹小、間接融資中信貸配給問題使企業(yè)融資困難重重，產(chǎn)生這些融資問題的主要原因是我國缺乏完善的直接融資體系、缺乏有效的直接融資渠道、間接融資體系不健全以及企業(yè)自身所存在融資能力不夠等原因。
　　 為了解決目前我國中小型高新技術(shù)企業(yè)的融資問題，必須采取如下對策：第一要建立以完善的法律法規(guī)為基礎(chǔ)的政府支持體系；第二建立以多層次資本市場為基礎(chǔ)的直接融資體系；第三完善我國的間接融資體系