我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)若干融資問(wèn)題研究.pdf

1、當(dāng)今世界是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,科技是第一生產(chǎn)力的觀念已經(jīng)為人們所共識(shí).高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的重要源泉和動(dòng)力,發(fā)展知識(shí),技術(shù)密集型的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),是提高綜合國(guó)力的根本途徑.高新技術(shù)企業(yè)在將高新技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化的過(guò)程中起到了關(guān)鍵作用.在高新技術(shù)企業(yè)的成長(zhǎng)過(guò)程中需要大量的資金,但由于其資金投入具有高風(fēng)險(xiǎn)性、高收益性并存的特征,傳統(tǒng)融資方式難以滿足其融資需求.因此,探討適合中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)快速發(fā)展需求的多種融資方式,具有重要的現(xiàn)實(shí)意義.該文首

2、先分析了高新技術(shù)企業(yè)的概念及其特征.高新技術(shù)企業(yè)除了具有高成長(zhǎng)性外,還具有高風(fēng)險(xiǎn)性,其風(fēng)險(xiǎn)包括高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化中的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及投資預(yù)算中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等.接著,歸納了融資的主要目的、融資成本和風(fēng)險(xiǎn),并簡(jiǎn)要介紹西方資本結(jié)構(gòu)理論,以便為融資方式的分析及選擇提供一般性指導(dǎo).然后,介紹了高新技術(shù)企業(yè)的不同發(fā)展階段及其相應(yīng)的融資風(fēng)險(xiǎn)和需求.進(jìn)而,在分析傳統(tǒng)融資方式局限性的基礎(chǔ)上,重點(diǎn)探討了適合中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的兩種融資方式:風(fēng)險(xiǎn)投資

3、和上市融資.最后,論文以M公司的高科技融資項(xiàng)目為例說(shuō)明如何編寫項(xiàng)目計(jì)劃書.該文通過(guò)上述分析,得出如下結(jié)論:(1)高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)針對(duì)其所處的不同的發(fā)展階段來(lái)選擇不同的融資方式進(jìn)行融資:在種子期,高新技術(shù)企業(yè)主要進(jìn)行初始研究,適宜采用內(nèi)源融資的方式;在創(chuàng)業(yè)期和成長(zhǎng)期,高新技術(shù)企業(yè)融資需求增大,其高收益性體現(xiàn)的同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)也加大,這時(shí)向風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)融資的方式比較適宜;進(jìn)入擴(kuò)張期和成熟期后,高新技術(shù)企業(yè)可以通過(guò)證券市場(chǎng)上市融資.(2)高新技術(shù)企業(yè)