企業(yè)年金的最優(yōu)設計.pdf

1、自二十世紀七十年代以來，由于石油危機、社會保障危機、老齡化問題等相繼出現(xiàn)之后，在世界范圍之內興起了一場養(yǎng)老保險制度、退休制度改革的熱潮，各國紛紛推出了建立企業(yè)年金制度的政策主張并得以貫徹實施。我國的養(yǎng)老保險制度改革也同樣顯示出這樣的趨勢。 中國實行的是企業(yè)自愿設立年金的制度，那么企業(yè)設立年金的激勵何在?企業(yè)最優(yōu)的年金設計應該如何?這是中國企業(yè)年金制度不得不解決的問題。企業(yè)設立年金制度的激勵已有諸多文獻進行討論，但企業(yè)年金的最優(yōu)設

2、計應該如何進行卻鮮見于文獻，因此本文就企業(yè)年金的最優(yōu)設計進行研究。由于中國實行的企業(yè)自愿建立年金計劃的模式，本文的研究也就從企業(yè)利潤最大化角度出發(fā)來討論企業(yè)年金的最優(yōu)設計應該如何。 第一章為導論，介紹本文的研究意義所在，并提出本文的研究框架。第二章介紹企業(yè)年金的概念及其發(fā)展歷程。在介紹年金的過程中，我們將著重介紹美國的年金制度，并對中外年金制度進行比較。第三章為文獻綜述，詳細介紹有關企業(yè)年金研究的經(jīng)濟學文獻，分員工的企業(yè)年金需求

3、動機和企業(yè)的年金提供動機以及外界因素對其動機的影響三個方面進行，包括理論和經(jīng)驗檢驗方面的文獻。第四章結合我們的分析框架，論述企業(yè)與員工在年金制度下如何相互博弈。第五章具體分析在員工性質表現(xiàn)為對未來收入貼現(xiàn)率和討價還價能力時年金的最優(yōu)設計。第六章對模型進行擴展，將企業(yè)、行業(yè)的性質、制度背景轉化為員工的性質，從而可以利用第五章的結論，也使得文章的結構更為緊湊。在第七章中，結合第五、六章模型，分企業(yè)和政府兩個方面提出政策建議。最后是附錄和參考

4、文獻。 在上述結構基礎上，本文的主要創(chuàng)新性工作和結論如下： 第一，在理論分析方面，本文的主要創(chuàng)新性工作為：(1)將DB型和DC型年金模型化為前期工資、年金收入、時間條件和后期工資組成的相量，統(tǒng)一用(w1,w2,p, )表達；(2)將員工的性質抽象為對未來收入貼現(xiàn)率，在上述年金公式(w1,w2,p, )下，提出基本模型，研究年金的最優(yōu)設計并討論此時企業(yè)利潤的來源；(3)考慮到專用人力資本的存在，在員工性質中加入討價還價能力

5、，將基本模型進行擴展，研究此時的年金最優(yōu)設計和企業(yè)利潤的來源；(4)將企業(yè)、行業(yè)的性質和制度背景轉化為員工的性質，從而利用前面基本模型和擴展模型的結論，使得本文的模型可以考慮的因素更多，更切合實際，并在此基礎之上提出有關的政策建議。第二，在與實際相結合方面，由于中國年金市場的發(fā)展時間較短，各種數(shù)據(jù)難以取得且不足以支持計量分析，因此在本文理論與實踐相結合方面，通過作者在實際工作中觀察到的現(xiàn)象和歐美經(jīng)驗結果來對模型進行修正，使得模型對現(xiàn)實更

6、具解釋力。 第三，在結論方面，通過上述模型的構造與修正，本文得出下列結論： (1)年金各要素與員工性質之間的相互關系：當員工對未來收入的重視程度較高時，為了保持對其的吸引力，年金各要素中初期工資可以較低、時間條件可以較長、年金收入可以較低，反之亦然；當員工的討價還價能力較高時，為了保持對其的吸引力，年金各要素中初期工資應該較高、時間條件應該較短、年金收入應該較高，反之亦然。 (2)年金各要素之間的相互關系：年金各

7、要素中前期工資上升的效果與縮短時間條件、增加年金收入一樣，反之亦然；同樣，增長時間條件的效果與減小前期工資、降低年金收入一樣，反之亦然；增加年金收入的效果與縮短時間條件、增加前期收入一樣，反之亦然。 (3)在基本模型中，勞動市場完美且不存在專用人力資本，企業(yè)從年金計劃中所獲得利潤為企業(yè)和員工在前期工資低于邊際產(chǎn)品價值部分的時間價值差異，再乘上員工參與率所得結果；在擴展模型中，存在專用人力資本且員工工資為企業(yè)、員工間討價還價決定時

8、，企業(yè)的利潤由以下三部分構成：第一部分是指在員工整個工作周期內專用人力資本價值的現(xiàn)值；第二部分是指企業(yè)和員工就前期工資低于外部機會部分的時間價值差異；第三部分是指由于員工討價還價能力而使得部分后期專用人力資本價值歸于員工，企業(yè)和員工就這部分價值的時間價值差異。 (4)在對政府的建議方面，根據(jù)我們的模型分析和制度比較，我們得出下列結論：①國家應該給予企業(yè)在年金制度設定上擁有更多的自主性，比如年金各要素的選擇，年金類型的選擇；②國家