經(jīng)濟(jì)開放度與我國貨幣政策有效性的研究.pdf

1、開放經(jīng)濟(jì)下貨幣政策的有效性一直是貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)和國際宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的熱點(diǎn)研究課題。與封閉經(jīng)濟(jì)下貨幣政策有效性的評(píng)價(jià)只關(guān)注貨幣政策對(duì)內(nèi)部均衡的影響不同，開放經(jīng)濟(jì)下貨幣政策有效性必須考慮外部經(jīng)濟(jì)的影響，即經(jīng)濟(jì)開放度影響著貨幣政策有效性。根據(jù)這一構(gòu)想，本文在大量閱讀并對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)系統(tǒng)歸納的基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn)目前的研究大多把貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制或通貨緊縮時(shí)期貨幣政策有效性作為研究重點(diǎn)，從而忽略了貨幣政策有效性與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式、貨幣政策操作環(huán)境之間的關(guān)系，結(jié)合開放經(jīng)濟(jì)對(duì)

2、我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響實(shí)際，本文提出了經(jīng)濟(jì)開放度與貨幣政策有效性的研究課題。
　　首先，本文考慮到我國盯住美元的準(zhǔn)固定匯率制度和不對(duì)稱資本管制的基本國情，在IS-LM-BP模型的框架下，引入經(jīng)濟(jì)開放度約束，建立了引入經(jīng)濟(jì)開放度約束的IS-LM-BP模型，使傳統(tǒng)的IS-LM-BP模型充分體現(xiàn)了我國當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式及政策操作環(huán)境的因素，并通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)理推導(dǎo)得出：經(jīng)濟(jì)開放度的增大，減弱了貨幣政策的產(chǎn)出效應(yīng)，但增強(qiáng)了貨幣政策

3、的價(jià)格效應(yīng)；其次，在全面分析、比較現(xiàn)有研究對(duì)經(jīng)濟(jì)開放度度量的方法后，構(gòu)建了符合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的經(jīng)濟(jì)開放度指標(biāo)體系，并重新測(cè)度了1985～2007年商品貿(mào)易、貿(mào)易及總體三種經(jīng)濟(jì)開放度指標(biāo)。在此基礎(chǔ)上，將經(jīng)濟(jì)開放度引入本文構(gòu)建的產(chǎn)出、價(jià)格增長率聯(lián)合計(jì)量模型，對(duì)1985年以來我國有關(guān)產(chǎn)出、價(jià)格、經(jīng)濟(jì)開放度的年度數(shù)據(jù)經(jīng)過 ADF檢驗(yàn)處理后，運(yùn)用回歸分析方法得出：不同層次貨幣供應(yīng)量M0、M1、M2下貨幣政策的產(chǎn)出效應(yīng)均隨著經(jīng)濟(jì)開放度的增大而減弱