基于Agent的期權(quán)市場(chǎng)仿真研究.pdf

1、期權(quán)是金融衍生品的一種，是資本市場(chǎng)的重要組成部分，而資本市場(chǎng)本身是一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)，它具有規(guī)模大，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，非線性，交易者眾多等特點(diǎn)。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)傾向于忽略市場(chǎng)中個(gè)體的有限理性，而是遵循理性期望以及市場(chǎng)有效性的假定，所以直接使用數(shù)學(xué)方法或其他形式化的方法對(duì)資本市場(chǎng)進(jìn)行分析研究已經(jīng)變得相對(duì)困難。但是運(yùn)用系統(tǒng)建模和仿真的方法就可以圓滿解決傳統(tǒng)方法所面臨的一系列難題。因此，本文在對(duì)期權(quán)市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制與交易流程進(jìn)行充分的分析研究后，嘗試著通過(guò)運(yùn)用基于

2、Swarm平臺(tái)的建模與仿真方法來(lái)對(duì)期權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行建模及仿真模擬，從而研究期權(quán)市場(chǎng)同微觀行為與宏觀行為之間的關(guān)系，從而達(dá)到理解和控制期權(quán)市場(chǎng)復(fù)雜系統(tǒng)行為的目的。 本文首先對(duì)期權(quán)市場(chǎng)的交易機(jī)制以及交易流程進(jìn)行了全面、系統(tǒng)的闡述。接下來(lái)介紹了基于Agent的連續(xù)雙拍賣市場(chǎng)理論模型的基本知識(shí)，介紹了ZIP交易者的競(jìng)價(jià)過(guò)程，并針對(duì)單個(gè)Agent的決策過(guò)程進(jìn)行了研究討論，為接下來(lái)的建模奠定了理論基礎(chǔ)。在具體的市場(chǎng)機(jī)制的研究中，選擇使用了廣泛的

3、連續(xù)雙拍賣市場(chǎng)。連續(xù)雙拍賣市場(chǎng)被認(rèn)為是一種極為有效的市場(chǎng)機(jī)制，并以它的速率和效率而聞名，而期權(quán)市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制大體上就是一種連續(xù)雙拍賣的市場(chǎng)機(jī)制，因此在實(shí)驗(yàn)中采用連續(xù)雙拍賣市場(chǎng)機(jī)制對(duì)現(xiàn)實(shí)是有意義的。 在論文的最后，介紹了公共仿真平臺(tái)Swarm，并通過(guò)Swarm仿真平臺(tái)編寫了仿真程序，對(duì)滿足連續(xù)雙拍賣市場(chǎng)的期權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行了仿真模擬，并且對(duì)仿真結(jié)果進(jìn)行了分析，得出了期權(quán)市場(chǎng)與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)的交易價(jià)格隨時(shí)間變化的趨勢(shì)圖。從結(jié)論中可以得到，仿