消極投資策略研究.pdf

1、我國股市從1990年12月正式營業(yè)至今，期間經(jīng)歷過漲漲跌跌、起起伏伏，投資者如何在動蕩的股市中獲利，這是廣大投資者最為關(guān)心的問題。本文根據(jù)有效市場假說，結(jié)合當(dāng)前投資學(xué)教程中有關(guān)消極投資策略的內(nèi)容，由于消極投資策略的模糊性，本文對于選股擇時問題進行深入研究，提出詳盡消極選股選時策略，彌補當(dāng)前消極投資策略只有選股而沒有選時的缺陷的基礎(chǔ)上，闡述消極選股策略的優(yōu)越性，詳盡介紹消極選時策略的優(yōu)越性，并對消極投資策略在我國具體應(yīng)用提出建議。

2、　　 本文第一章為緒論。介紹研究背景、提出問題、研究方法、研究內(nèi)容、框架及研究意義等等。第二章為理論綜述。本章分四大部分進行理論綜述分別是有效市場假說、消極投資、投資組合理論以及時機選擇決策與風(fēng)險。有效市場假說是消極投資策略的理論基礎(chǔ)，對有效市場假說，按照提出、發(fā)展、成熟這一主線對該理論及其意義進行綜述。投資組合理論是本文提出的消極選股策略的理論基礎(chǔ)。時機選擇決策的文獻是消極選時策略的基礎(chǔ)。第三章提出消極投資策略?；谟行袌隼碚?，通

3、過闡述消極投資策略的思想淵源，分析當(dāng)前積極分析方法（技術(shù)分析、基本面分析）的效果，提出消極投資策略。第四章為消極擇股投資策略的優(yōu)越性。本章將從成本、風(fēng)險、獲得價值增值和指數(shù)收益、分享經(jīng)濟增長成果四個方面闡述消極選股策略的優(yōu)越性得出買入并持有指數(shù)基金為典型的消極擇股策略。第五章為消極選時投資策略的優(yōu)越性。本章將從消極選時的風(fēng)險降低作用、獲得時間價值和風(fēng)險利用三方面闡述消極選時策略的優(yōu)越性得出分批買入為最優(yōu)的消極選時策略，其中以2010年至

4、2012年指數(shù)基金數(shù)據(jù)為樣本，通過實證的分析方法對消極選時策略的風(fēng)險利用作用加以論述。第六章對消極投資策略在我國具體應(yīng)用提出建議，由于我國股市自身特征及發(fā)展的不完善，本章對于指數(shù)基金的選取和適用的投資者加以論述。第七章為結(jié)論。
　　 本文的創(chuàng)新點在于:(1)本文指出了目前消極投資策略的不足。消極投資策略是傳統(tǒng)正統(tǒng)的最佳投資方案，但其卻只有選股問題卻回避選時問題，本文指出這一重大缺陷，指出當(dāng)前投資學(xué)理論的一個修改建議:消極投資策略