我國(guó)投資基金股票投資策略研究.pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文我國(guó)投資基金股票投資策略研究姓名：黎春申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：統(tǒng)計(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：楊作廩20030401本文的研究思路，主要圍繞著對(duì)我國(guó)基金股票投資策略的實(shí)證研究這個(gè)中心展開(kāi)。本文在理論部分，重點(diǎn)介紹了幾個(gè)經(jīng)典證券投資理論，并就我國(guó)股票市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)條件，探討了我國(guó)基金的股票投資理論的選擇應(yīng)用問(wèn)題，為后續(xù)的實(shí)證研究奠定基礎(chǔ)。實(shí)證方面的研究?jī)?nèi)容包括：一是研究了基金相對(duì)于大盤(pán)的持倉(cāng)操作，分析了基金在持倉(cāng)率與投資分散化方面的投

2、資操作與股票市場(chǎng)關(guān)系；第二，從更微觀的角度，研究了基金在具體持股方面的特征。文章最后總結(jié)了全文研究的結(jié)論，并在此基礎(chǔ)上，對(duì)基金的監(jiān)管者和管理者分別提出相應(yīng)建議。文章各部分的主要內(nèi)容如下所述：第一章，我國(guó)投資基金股票投資研究的背景與意義。從某種意義上來(lái)說(shuō)，我國(guó)投資基金的發(fā)展同我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展幾乎是同時(shí)起步的，也經(jīng)歷了一個(gè)從無(wú)法可依、混亂發(fā)展到嚴(yán)格依法、規(guī)范發(fā)展的過(guò)程。總體說(shuō)來(lái)，我國(guó)的投資基金發(fā)展歷經(jīng)了萌芽、起步、規(guī)范與發(fā)展四個(gè)階段。本章

3、論述這四個(gè)階段的發(fā)展特點(diǎn)，并著重指出當(dāng)前我國(guó)的投資基金正處于“機(jī)遇與挑戰(zhàn)共存”的時(shí)代。接下來(lái)，本章指出了基金發(fā)展的必要性，和基金研究的緊迫性，以及將研究定位于基金“股票投資”方面的深刻意義。在本章最后，交代了整篇論文研究的對(duì)象、內(nèi)容和特點(diǎn)。第一章主要是為后續(xù)的理論與實(shí)證研究作了準(zhǔn)備和鋪墊。第二章，基金股票投資策略的理論研究。證券投資理論是基金進(jìn)行股票投資的理論依據(jù)，本章首先概要介紹了現(xiàn)代證券投資理論的基本內(nèi)容，包括M a r k o w

4、 i t z 投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、資本市場(chǎng)效率理論，以及行為金融學(xué)理論。其次，討論了在我國(guó)股票市場(chǎng)的條件下，基金對(duì)以上投資理論的應(yīng)用問(wèn)題。最后，闡述了我國(guó)投資基金投資組合建立的程序與原則，以及我國(guó)關(guān)于基金股票投資的政策限制。就我國(guó)基金對(duì)投資理論的應(yīng)用問(wèn)題，文章主要從以上四個(gè)經(jīng)典理論出發(fā)來(lái)討論的。O M a r k o w i t z 投資組合理論提出的“投資分散化”策略是進(jìn)行投資的重要原則，但是在應(yīng)用上有局限性，特別是我國(guó)的