上市公司內(nèi)部控制披露水平與企業(yè)價(jià)值相關(guān)性研究.pdf

1、隨著全球化進(jìn)程不斷加快,我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展,上市公司的數(shù)量不斷膨脹,上市公司內(nèi)部監(jiān)管問題不斷出現(xiàn),在國外出現(xiàn)了安然公司、世界通訊公司等的財(cái)務(wù)欺詐事件,國內(nèi)出現(xiàn)了中海油的巨額虧損、藍(lán)田股份事件等財(cái)務(wù)舞弊事件,這些財(cái)務(wù)舞弊案件暴露出了上市公司內(nèi)部監(jiān)管出現(xiàn)問題,也沉重地打擊了投資者的信念,對(duì)上市公司的內(nèi)部控制監(jiān)管顯得越來越重要。為此,美國實(shí)施了薩班斯法案(SOX),強(qiáng)制要求上市公司進(jìn)行內(nèi)部控制信息披露。同時(shí)中國出臺(tái)了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》

2、,這標(biāo)志著企業(yè)內(nèi)部控制走上政府監(jiān)管道路。
　　本文主立足于上市企業(yè)內(nèi)部控制信息披露,研究上市公司內(nèi)部控制披露水平對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響,并借鑒國際上內(nèi)部控制信息披露準(zhǔn)則,給國內(nèi)上市企業(yè)的內(nèi)部控制在披露方面提出建設(shè)性建議。首先以國內(nèi)上市企業(yè)的內(nèi)部控制信息披露為研究對(duì)象,對(duì)內(nèi)部控制信息披露理論進(jìn)行深入分析研究,將內(nèi)部控制信息披露水平評(píng)價(jià)分為三個(gè)維度,包括完整度、透明度、質(zhì)量,在評(píng)價(jià)內(nèi)部控制信息披露完整度方面建立綜合評(píng)價(jià)指數(shù),以內(nèi)部控制要素為

3、基準(zhǔn),一共建立了16個(gè)細(xì)化指標(biāo);再研究企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論,采用主成分分析方法對(duì)上市公司的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),建立了企業(yè)價(jià)值綜合評(píng)價(jià)函數(shù)。在此基礎(chǔ)上,研究了內(nèi)部控制信息披露水平對(duì)企業(yè)價(jià)值的作用機(jī)理,提出了內(nèi)控披露水平對(duì)企業(yè)價(jià)值具有正向作用的假設(shè)。本文建立了多元線性回歸模型,采用了逐步回歸分析方法來檢驗(yàn)了內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性;然后引入了行業(yè)變量作為調(diào)節(jié)變量,建立了調(diào)節(jié)效應(yīng)回歸模型,用于檢驗(yàn)行業(yè)變量的調(diào)節(jié)作用。
　　本文以2011

4、年上市公司數(shù)據(jù)為樣本來對(duì)所建立的模型進(jìn)行檢驗(yàn)。通過多元線性回歸模型實(shí)證分析得出,上市公司內(nèi)部控制披露水平對(duì)企業(yè)價(jià)值有顯著地正相關(guān)影響;通過調(diào)節(jié)效應(yīng)回歸模型實(shí)證分析得出,在不同行業(yè)中,上市公司內(nèi)部控制披露水平對(duì)企業(yè)價(jià)值影響程度不一樣,其中:制造行業(yè)影響程度最高,金融行業(yè)影響程度最低,其他行業(yè)影響程度一般,這說明了行業(yè)變量的調(diào)劑效應(yīng)。在實(shí)證分析的基礎(chǔ)上,對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行分析討論,根據(jù)造成結(jié)果的原因,為上市企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部控制相關(guān)披露提出改善建議,