企業(yè)薪酬非對稱性變動的有效性研究——基于山東省國有上市公司的實(shí)證研究.pdf

1、薪酬差距問題自20世紀(jì)80年代起就一直是理論界和實(shí)務(wù)界所關(guān)注的熱點(diǎn)問題。國內(nèi)早期文獻(xiàn)大都是研究高管團(tuán)隊(duì)內(nèi)部的薪酬差距，近些年由于高管天價年薪的屢屢曝光，一些學(xué)者開始對企業(yè)內(nèi)高管和普通員工間的薪酬差距問題展開研究，但這些研究多是基于企業(yè)薪酬設(shè)計(jì)的視角，并未觸及到企業(yè)內(nèi)薪酬差距不斷擴(kuò)大的原因。2006年，秦暉用尺蠖一屈一伸的行進(jìn)方式來描述權(quán)勢者主導(dǎo)下的權(quán)責(zé)不對稱現(xiàn)象，無論變革方向如何權(quán)勢者始終是獲益多或受損少的一方。石子硯于2007年指出，

2、這種權(quán)責(zé)不對稱現(xiàn)象在企業(yè)薪酬變動中的存在可能是致使國內(nèi)企業(yè)負(fù)責(zé)人和員工的薪酬差距不斷拉大的原因之一，這一假設(shè)為解釋國內(nèi)高管和員工間日益擴(kuò)大的薪酬差距提供了新的視角。2011年，方軍雄利用2001-2008年的上市公司數(shù)據(jù)，證實(shí)了我國上市公司企業(yè)薪酬存在非對稱性變動:公司業(yè)績上升時，高管獲得了相比普通員工更大的薪酬增幅，而在業(yè)績下滑時高管的薪酬增幅并沒有顯著低于普通員工。目前國內(nèi)針對企業(yè)高管和普通員工薪酬差距擴(kuò)大原因的研究僅限于以上幾位學(xué)

3、者，同時2008年金融危機(jī)后，我國企業(yè)的經(jīng)營管理環(huán)境發(fā)生了深刻變化，之前得到證實(shí)的薪酬非對稱性變動現(xiàn)象是否仍舊存在，有必要進(jìn)行重新檢驗(yàn)。此外這一變動特征的存在，對企業(yè)未來業(yè)績是否存在影響，如存在，這種影響是正向的抑或是負(fù)向的，現(xiàn)有文獻(xiàn)尚無相關(guān)研究。
　　 本文選取2008-2010年的山東省國有上市公司數(shù)據(jù)，采用規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合的方法，首先對企業(yè)高管和普通員工的薪酬業(yè)績敏感性進(jìn)行了測量，然后利用研究模型對山東省國有上市公

4、司是否存在薪酬非對稱性變動進(jìn)行了檢驗(yàn)。最后以上述研究結(jié)論為基礎(chǔ)分析了薪酬非對稱性變動對企業(yè)未來業(yè)績的影響。在實(shí)證過程中為了檢驗(yàn)員工類型和企業(yè)業(yè)績變動方向是否在因變量和解釋變量之間起到調(diào)節(jié)作用，在模型中進(jìn)行了相應(yīng)的交互項(xiàng)設(shè)計(jì)。
　　 實(shí)證結(jié)果顯示企業(yè)內(nèi)高管和普通員工的薪酬變動均與企業(yè)業(yè)績顯著正相關(guān)，說明山東省國有上市公司已經(jīng)初步形成了以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向的員工薪酬機(jī)制。企業(yè)薪酬非對稱性變動現(xiàn)象在實(shí)證分析中得到驗(yàn)證:企業(yè)業(yè)績上升時高管層薪酬