相關(guān)者利益均衡與上市公司盈余管理關(guān)系研究.pdf

1、盈余管理是管理層通過調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)告的盈余結(jié)果來影響利益相關(guān)者決策的管理活動(dòng)，公司相關(guān)者為了實(shí)現(xiàn)各自利益的最大化在與公司的經(jīng)營(yíng)合作決策中會(huì)激勵(lì)或約束管理層的盈余管理行為。而哪些相關(guān)者會(huì)激勵(lì)或約束盈余管理的過度現(xiàn)象？如何通過相關(guān)者的利益均衡降低公司的盈余管理程度？是否存在有效路徑可以解決盈余管理對(duì)相關(guān)者利益獲得的不利影響？這些都是需要理論與實(shí)踐研究亟待解決的問題。
　　因此，本文從利益相關(guān)者共同參與會(huì)計(jì)行為的角度出發(fā)，分析相關(guān)者對(duì)盈余管

2、理的激勵(lì)或約束影響，研究相關(guān)者的利益均衡與盈余管理的關(guān)系，提出解決盈余管理對(duì)利益相關(guān)者不利影響的有效途徑，有利于保護(hù)與均衡利益相關(guān)者的利益，進(jìn)而降低公司的盈余管理程度，提高社會(huì)資源的配置效率。
　　全文共分七章內(nèi)容:第一章為緒論;第二章為國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述;第三章研究盈余管理的計(jì)量與相關(guān)者利益獲得的衡量問題;第四章分析了相關(guān)者對(duì)盈余管理的激勵(lì)與約束影響，并對(duì)相關(guān)者進(jìn)行分類;第五章分析了相關(guān)者的利益均衡對(duì)盈余管理的影響，在建立“利益

3、熵”的基礎(chǔ)上，納入宏觀經(jīng)濟(jì)與公司異質(zhì)性影響因素，檢驗(yàn)了“利益熵”與盈余管理的關(guān)系;第六章運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)方法建立了“利益相關(guān)者-盈余管理”（Stakeholder-EarningsManagement，簡(jiǎn)稱SEM）的因果關(guān)系模型，分析了SEM系統(tǒng)中激勵(lì)型、約束型、綜合型利益相關(guān)者和相關(guān)者利益均衡與盈余管理的協(xié)同演化路徑，提出提高SEM系統(tǒng)效率的政策建議;第七章為本文的研究結(jié)論與展望。本文主要的研究成果如下:
　　(1)構(gòu)建盈余管理的

4、相關(guān)者分類模型，明確了對(duì)盈余管理產(chǎn)生影響的三類相關(guān)者，即激勵(lì)型利益相關(guān)者、約束型利益相關(guān)者與綜合型利益相關(guān)者。
　　本文以2007-2011年間A股上市公司700家財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為樣本，建立盈余管理與相關(guān)者利益獲得情況的回歸模型，并將高管、獨(dú)立董事、股東、供應(yīng)商劃分為激勵(lì)型利益相關(guān)者，董事、債權(quán)人劃分為約束型利益相關(guān)者，監(jiān)事與分銷商劃分為綜合型利益相關(guān)者;并通過逐步回歸研究發(fā)現(xiàn)高管、董事、股東與債權(quán)人四者是盈余管理的主要影響者。

5、　　(2)構(gòu)建盈余管理的“利益熵”評(píng)價(jià)模型，揭示了相關(guān)者的利益均衡對(duì)盈余管理的約束作用。
　　本文運(yùn)用熵理論建立了盈余管理的“利益熵”評(píng)價(jià)模型，并在回歸模型中納入影響盈余管理的宏觀經(jīng)濟(jì)與公司異質(zhì)性因素，研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)“利益熵”越大相關(guān)者的利益越均衡，公司盈余管理程度越小;公司規(guī)模與盈余管理負(fù)相關(guān)，公司實(shí)際控制人、公司負(fù)債水平、公司盈利能力、審計(jì)意見、市盈率貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率(M2)與盈余管理正相關(guān);而且公司異質(zhì)性對(duì)盈余管理的影響要強(qiáng)于

6、宏觀經(jīng)濟(jì)影響因素。
　　(3)構(gòu)建“利益相關(guān)者-盈余管理”(SEM)因果關(guān)系模型，剖析了SEM系統(tǒng)中激勵(lì)型、約束型、綜合型利益相關(guān)者和相關(guān)者利益均衡與盈余管理的協(xié)同演化路徑。
　　本文運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)理論，在分析利益相關(guān)者結(jié)構(gòu)與盈余管理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，明確了SEM系統(tǒng)的定義與邊界。通過建立SEM系統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債子系統(tǒng)、利潤(rùn)子系統(tǒng)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量子系統(tǒng)因果關(guān)系模型，分析了不同類型利益相關(guān)者和相關(guān)者利益均衡與盈余管理的協(xié)同演化路徑，