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文檔簡介
1、國債期貨是利率市場上非常重要的金融衍生品之一，我國18年前試點(diǎn)失敗后，于2013年重新推出修改后的五年期國債期貨合約。新合約中國債期貨對應(yīng)的可交割券包含“一籃子”債券，期貨到期時(shí)空頭方有選擇可交割券的權(quán)利，從而產(chǎn)生了交割期權(quán)價(jià)值，給國債期貨的合理定價(jià)帶來難度。
本文在對我國國債期貨TF1312定價(jià)過程中主要做了三方面工作:第一，使用傳統(tǒng)持有成本模型測算了不考慮期權(quán)的理論定價(jià);第二，在計(jì)算國債期貨隱含的期權(quán)價(jià)值時(shí)，本文在Nels
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