TJ鐵路建設投資有限公司債券融資研究.pdf

1、債券融資對鐵路企業(yè)的籌金籌集有著重要意義，不僅可以獲取較充足的資金，而且可使用的時間較長，更重要的是債券融資不會導致公司控制權的變動，也不涉及公司的管理體制。國外鐵路企業(yè)的融資經(jīng)驗說明，債券融資是鐵路建設資金的最有效、最實用的融資途徑之一，不但降低了企業(yè)的融資成本，還降低了全社會的運輸成本。據(jù)統(tǒng)計，在國外鐵路企業(yè)的融資結(jié)構中，債券融資往往占據(jù)長期負債的80％以上，為最主要的外源融資方式。而我國鐵路的債券融資占融資結(jié)構的比重尚不足20％，

2、雖然有我國國情和我國資本市場不發(fā)達的原因，但主要還是因為我國鐵路企業(yè)更喜歡利用股權來進行融資的原因。所以，作為鐵路建設的主要籌資途徑之一，債券融資在我國還有很大的發(fā)展空間。
　　作為天津市唯一的鐵路建設投融資平臺，TJ公司肩負著巨大的建設任務和巨額的資金需求。解決融資問題可以使公司健康、可持續(xù)發(fā)展，進而滿足天津經(jīng)濟快速發(fā)展導致的鐵路運輸需求。
　　文章從地方鐵路企業(yè)的視角出發(fā)，首先分析了TJ公司的基本現(xiàn)狀、以及其所屬行業(yè)的現(xiàn)

3、狀及前景，認為公司所在行業(yè)正面臨著巨大的發(fā)展機遇;其次，公司面臨的巨額資金需求是公司采取債券進行融資的主要原因，同時結(jié)合案例，對募集資金用于的天津至于家堡鐵路項目分析了其重要性，風險及措施，認為公司應進一步發(fā)展債券融資的規(guī)模;然后在對公司的主要財務指標進行分析后，認為公司良好的財務狀況，政府的支持優(yōu)勢以及天津市快速發(fā)展的經(jīng)濟環(huán)境都是公司能夠按時償還債務的保障;最后，分析了債券融資對公司發(fā)展的影響，風險及對策，對比同行業(yè)鐵路企業(yè)融資結(jié)構，