政治關聯(lián)與上市民營企業(yè)績效的實證分析.pdf

1、Krueger(1974)首次提出了“政治關聯(lián)普遍存在于企業(yè)中”的命題，給國內(nèi)外學者的研究提供了一個新的視角，引出了對企業(yè)政治關聯(lián)的研究。但是，對于政治關聯(lián)對企業(yè)績效產(chǎn)生正面還是負面影響這一問題，國內(nèi)外學者并沒有達成一致的意見。這可能與企業(yè)所處的制度環(huán)境有很大關系。
　　目前，我國法律法規(guī)制度還不健全，對上市民營企業(yè)產(chǎn)權的保護機制還不完善，所以企業(yè)很可能通過與政府建立政治關聯(lián)來彌補這一缺陷。那么我國上市民營企業(yè)的政治關聯(lián)會影響其績

2、效嗎?如果存在影響是正面還是負面呢？所以這個研究不管是對研究本身還是對上市民營企業(yè)而言都有重要的意義，所以有必要就上市民營企業(yè)政治關聯(lián)對企業(yè)績效的影響進行深入研究。
　　本文選取2009—2011年滬深兩市的1938家民營其企業(yè)為研究樣本，在控制公司特征和公司治理方面的相關變量下，構建回歸模型，檢驗了政治關聯(lián)對企業(yè)績效的影響。又從中央和地方政治關聯(lián)兩個角度分別檢驗了政治關聯(lián)對企業(yè)績效的影響，同時還檢驗了企業(yè)具有政治關聯(lián)背景人數(shù)的比

3、例對企業(yè)績效的影響。最后還檢驗了制度背景差異下政治關聯(lián)對企業(yè)績效影響。
　　研究結果表明政治關聯(lián)對企業(yè)績效有重大的影響：
　　（1）從整體來看，我國上市民營企業(yè)的政治關聯(lián)對企業(yè)的績效產(chǎn)生正面影響，即企業(yè)建立政治關聯(lián)能為企業(yè)帶來益處，促進企業(yè)績效提高。
　?。?）從政治關聯(lián)的類型來看，地方政府政治關聯(lián)對企業(yè)績效不如中央政府政治關聯(lián)對企業(yè)績效的相關度高。
　?。?）企業(yè)高管中具有政治關聯(lián)的人數(shù)比例與企業(yè)績效呈正相關。