基于DCF法和實(shí)物期權(quán)法相結(jié)合的軟件企業(yè)價(jià)值評(píng)估.pdf

1、 暨南大碩士學(xué)位論文 題名（中英對(duì)照） ： 基于 基于 DCF 法和實(shí)物期權(quán)法相結(jié)合的軟件企業(yè)價(jià)值評(píng)估 法和實(shí)物期權(quán)法相結(jié)合的軟件企業(yè)價(jià)值評(píng)估 Software Enterprise Valuation based on the method of DCF and real option combined 作者姓名：郭艷丹 指導(dǎo)教師姓名：彭國(guó)華 及學(xué)位、職稱：博士、教授 學(xué)科、專(zhuān)業(yè)名稱：資產(chǎn)評(píng)估 論文提交日期： 論文答辯日期： 答辯委

2、員會(huì)主席： 論文評(píng)閱人： 學(xué)位授予單位和日期：暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文 I 摘要 摘要 軟件行業(yè)代表了我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向， 具有較好的發(fā)展前景， 目前整個(gè)軟件市場(chǎng)共有 3 萬(wàn)多家企業(yè)， 有許多細(xì)分行業(yè)， 但這些軟件企業(yè)并沒(méi)有形成一定的規(guī)模， 行業(yè)排名最好的企業(yè)的市場(chǎng)份額也就在百分之三左右， 按照市場(chǎng)集中規(guī)律， 行業(yè)還處于分散競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)， 軟件企業(yè)之間的并購(gòu)、 投融資將會(huì)比較激烈,一些實(shí)力超強(qiáng)的軟件企業(yè)在并購(gòu)重組的過(guò)程中勢(shì)必應(yīng)運(yùn)而生。

3、在這種可能出現(xiàn)的并購(gòu)潮中，首先需要對(duì)被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值做出科學(xué)合理的評(píng)估。 本文主要探討了應(yīng)用自由現(xiàn)金流和實(shí)物期權(quán)中的 B-S 模型相結(jié)合來(lái)研究軟件企業(yè)價(jià)值。 論文首先從軟件行業(yè)現(xiàn)狀和軟件企業(yè)的特點(diǎn)著手， 分析了軟件企業(yè)的價(jià)值構(gòu)成和特點(diǎn)， 分析了為什么目前常用的市場(chǎng)法、 成本法和收益法和經(jīng)濟(jì)增加值法在評(píng)估軟件企業(yè)的不適應(yīng)。 在案例分析部分， 結(jié)合軟件企業(yè)的生命周期和現(xiàn)有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)， 預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)的營(yíng)業(yè)收入、成本和費(fèi)用，重點(diǎn)分析企業(yè)所適應(yīng)的折