房價波動對居民消費影響的實證研究.pdf

1、在房價持續(xù)波動、消費明顯不足、房地產(chǎn)投資者急劇增加的經(jīng)濟大背景下，房地產(chǎn)作為居民持有資產(chǎn)中價格波動較為頻繁的品種，其價格的波動是否對居民消費產(chǎn)生影響越來越受到理論界和國家相關(guān)部門的重視。因此，房地產(chǎn)價格波動對居民消費的影響這一選題有著重要的理論背景和現(xiàn)實背景。
　　 本文在總結(jié)梳理房價波動影響消費相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，采用平穩(wěn)性檢驗、差分、協(xié)整檢驗、格蘭杰檢驗及回歸模型、ECM誤差修正模型等方法，運用全國時間序列、城市面板數(shù)據(jù)、截面

2、數(shù)據(jù)三個層面來研究房價波動對居民消費的影響。實證表明:房價波動在全國地域內(nèi)能夠引起消費性支出產(chǎn)生變化;長期的城市房地產(chǎn)財富效應(yīng)是正向的，短期來看是負向的;房價下降對居民消費產(chǎn)生負的影響，房價下降對消費的收縮作用小于房價上漲對消費的促進作用。接下來探討了現(xiàn)象背后的原因，即財富效應(yīng)的傳導(dǎo)機制及制約因素。通過理論歸納與實證研究，我國房地產(chǎn)市場財富效應(yīng)的傳導(dǎo)機制主要為消費者信心效應(yīng)與房地產(chǎn)銀行信貸的杠桿效應(yīng)。通過與發(fā)達國家研究結(jié)果的對比，我國財