基于隨機規(guī)劃模型的融資模式研究.pdf

1、作為我國的開發(fā)性金融機構(gòu),國家開發(fā)銀行在為國家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)提供長期資金支持,引導(dǎo)社會資金投向,緩解經(jīng)濟發(fā)展瓶頸制約等方面做出了重大貢獻。然而,隨著其信貸規(guī)模的進一步擴大,資金來源單一、期限結(jié)構(gòu)不匹配等資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理的問題日益凸顯,這對銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險控制提出了巨大挑戰(zhàn)。
　　資產(chǎn)負(fù)債管理隨機規(guī)劃模型對于分析長期財務(wù)計劃非常有效,并在國外商業(yè)銀行管理中有實際運用。基于此,本文結(jié)合我國的經(jīng)濟實際,通過商業(yè)銀

2、行資產(chǎn)負(fù)債隨機規(guī)劃模型,對國家開發(fā)銀行的債券期限結(jié)構(gòu)進行了研究。在考慮了利率、新增貸款需求這兩個不確定因素的情況下,并參考銀監(jiān)會對于我國商業(yè)銀行的監(jiān)管要求以及開發(fā)性金融的特點,引入帶懲罰因子的目標(biāo)函數(shù)和流動性比例、中長期負(fù)債比例等約束條件,構(gòu)建了債券期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化的模型。利用該模型,進一步計算得出國家開發(fā)銀行2011年不同期限下新增債券的最優(yōu)比例,并與實際的新增貸款規(guī)模和債務(wù)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)進行了對比。
　　結(jié)果表明,通過向量自回歸預(yù)測的利