鋁期貨和現(xiàn)貨的價(jià)格關(guān)系及在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用研究.pdf

1、在新興產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的今天，人們對(duì)各種工業(yè)產(chǎn)品的需求與日俱增，我們總是不斷面臨著自身發(fā)展的需求與資源供給不足的矛盾，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善和國(guó)際貿(mào)易的持續(xù)繁榮，不同的國(guó)家和地區(qū)可以通過(guò)國(guó)際市場(chǎng)間的貿(mào)易來(lái)解決資源的余缺問(wèn)題，但由此卻長(zhǎng)期被市場(chǎng)的供需變化和價(jià)格的隨機(jī)波動(dòng)所困擾。自從1848年芝加哥期貨交易所成立以來(lái)，人們終于可以通過(guò)期貨市場(chǎng)來(lái)對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
　　論文立足于基本金屬中的鋁及其相關(guān)產(chǎn)品，以鋁期貨

2、價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的協(xié)整關(guān)系和引導(dǎo)關(guān)系為中心點(diǎn)，去探索不同市場(chǎng)的價(jià)格變化規(guī)律及影響因素。其中鋁現(xiàn)貨包含了再生鋁市場(chǎng)，因?yàn)樗彩卿X現(xiàn)貨市場(chǎng)的重要組成部分。論文首先對(duì)國(guó)內(nèi)外的期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)做了相關(guān)的介紹，同時(shí)對(duì)鋁價(jià)格關(guān)系的研究做了詳盡的文獻(xiàn)綜述，其次對(duì)相關(guān)市場(chǎng)的價(jià)格關(guān)系做了系統(tǒng)的分析，采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，得到隨機(jī)性平穩(wěn)序列，再對(duì)它們之間的協(xié)整關(guān)系和格蘭杰因果關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)，從而找出不同市場(chǎng)鋁價(jià)格的協(xié)整關(guān)系及價(jià)格變化的格蘭杰

3、因果關(guān)系，選出有顯著性因果關(guān)系的市場(chǎng)進(jìn)行套期保值的分析。最后從企業(yè)的實(shí)際需要出發(fā)，從企業(yè)在價(jià)格制定和風(fēng)險(xiǎn)管理兩個(gè)方面通過(guò)制定不同的套期保值策略，計(jì)算相應(yīng)的套?？?jī)效，以動(dòng)態(tài)套期保值比率研究及相應(yīng)的套期保值績(jī)效為基礎(chǔ)，從套期保值期限、合約的選擇、套保的績(jī)效等三個(gè)方面提出有建設(shè)性的價(jià)格制定思路和風(fēng)險(xiǎn)管理方法，從而形成系統(tǒng)的套期保值思路，為企業(yè)能夠迅速做出理性的判斷并制定出順應(yīng)市場(chǎng)規(guī)律的定價(jià)方法和風(fēng)險(xiǎn)控制策略提供建議。
　　在論文的結(jié)束時(shí)