基于VaR控制預(yù)設(shè)方向久期缺口的資產(chǎn)負債組合線性優(yōu)化模型.pdf

1、全球性金融危機后,國內(nèi)宏觀經(jīng)濟金融形勢嚴峻,政府貨幣政策波動頻繁,加之我國已步入利率市場化快車道,使我國商業(yè)銀行在資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不合理、利率風(fēng)險管理意識薄弱的情況下面臨更大的利率風(fēng)險,對其利率風(fēng)險管理水平提出了更高要求。本文在現(xiàn)有關(guān)于久期理論和久期缺口管理模型最新研究成果的基礎(chǔ)上,提出了商業(yè)銀行基于VaR控制預(yù)設(shè)方向久期缺口進行利率風(fēng)險免疫的資產(chǎn)負債組合線性優(yōu)化模型,并舉例進行實證研究。結(jié)果表明:商業(yè)銀行在資產(chǎn)負債管理實踐中探索運用該模型

2、,不僅能夠在市場利率發(fā)生有利變動時捕捉市場機會,增加銀行凈值,也能在市場利率發(fā)生不利變動時,將銀行資產(chǎn)凈值的損失嚴格控制在資產(chǎn)負債凈月利息收入范圍內(nèi),最大程度地保護股東權(quán)益。本文的創(chuàng)新之處在于建立了基于方向久期理論、基于預(yù)設(shè)非零久期缺口、并將VaR技術(shù)和預(yù)設(shè)非零久期缺口管理方法相結(jié)合的久期缺口管理模型,并將其與參照模型進行比較分析深入探討VaR技術(shù)和久期缺口工具在商業(yè)銀行利率風(fēng)險免疫中的運用,以期將久期缺口管理模型在商業(yè)銀行資產(chǎn)負債實踐