中國(guó)房?jī)r(jià)和貨幣政策——基于馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換的實(shí)證研究.pdf

1、指導(dǎo)小組成員焦必方教授李潔明教授杭行副教授戚順榮副教授6 ．66 ．76 ．8第7 章區(qū)制轉(zhuǎn)換概率和持續(xù)時(shí)間???????????．．5 5區(qū)制轉(zhuǎn)換特征分析?????????????．．5 6脈沖響應(yīng)分析???????????????5 9政策建議與結(jié)論???．???????????．6 6圖3 ．1 ．1 1 9 9 9 —2 0 1 1 上海房屋平均銷(xiāo)售價(jià)格?????????．．1 0圖3 ．2 ．1 中國(guó)房地產(chǎn)1 9 9 9 —2

2、 0 1 2 年投資完成情況?????．．??．．1 2圖3 ．2 ．2 2 0 0 0 —2 0 1 2 全國(guó)各地區(qū)居住用平均地價(jià) ( 元) ?????．．1 2圖3 ．2 ．3 萬(wàn)科集團(tuán)和金地集團(tuán)2 0 0 3 —2 0 1 2 年季度利潤(rùn)總額( 元) ???．1 3圖3 ．3 ．1 中國(guó)房地產(chǎn)2 0 0 4 - 2 0 1 2 年貸款余額( 億元) ??????．．1 3圖3 ．3 ．2 7 0 個(gè)大中城市新建住宅和二手住宅當(dāng)月同

3、比價(jià)格指數(shù)( ％) ??．1 4圖3 ．3 ．3 3 ：海商品房銷(xiāo)售面積( 萬(wàn)平方米) 和銷(xiāo)售額( 億元) ( 元) ??．1 5表6 ．2 ．1 單位根檢驗(yàn)????????????????3 8圖6 ．2 ．2 貨幣供應(yīng)量的數(shù)據(jù)處理效果對(duì)比????????．?．．3 9表6 ．3 ．1 協(xié)整關(guān)系跡檢驗(yàn)??????????????．3 9表6 ．3 ．2 協(xié)整關(guān)系最大特征值檢驗(yàn)???????????．．4 0表6 ．3 ．3 殘差自相關(guān)

4、性檢驗(yàn)．．?????????．．．???4 l表6 ．3 ．4 殘差正態(tài)檢驗(yàn)．．．???????????．．．?．．．．4 l表6 ．4 ．1 誤差修正模型的短期結(jié)果???．??????．．．．．．．4 2表6 ．5 ．1 不同滯后系數(shù)下模型的各項(xiàng)指標(biāo)以及與線性模型的指標(biāo)???4 2表6 ．5 ．2 M S I H ( 2 ) 一V A R ( 3 ) 模型檢驗(yàn)結(jié)果?????????．?4 3表6 ．5 ．3 M S M ( 2 ) -

5、 V A R ( 3 ) 模型檢驗(yàn)結(jié)果?．．．?．．．????．．．．．．．．4 3表6 ．5 ．4 M S I H ( 2 ) 一V A R ( 3 ) 自回歸參數(shù)估計(jì)????????．?．4 4表6 ．5 ．5 不同區(qū)制內(nèi)變量之間的同期相關(guān)性?????????4 5表6 ．6 ．1 區(qū)制轉(zhuǎn)換矩陣m a t r i x o f t r a n s i t i o n p r o b a b i l i t i e s ?．．．．．．．