河南省民營(yíng)企業(yè)融資困境成因及對(duì)策研究——基于金融結(jié)構(gòu)背景.pdf

1、世界各國(guó)的歷史實(shí)踐證明,民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展是推動(dòng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)大動(dòng)力,而民營(yíng)企業(yè)的金融資源配給不足與其重要地位形成了鮮明的對(duì)比,這一情況在中國(guó)尤為突出,致使我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中舉步維艱。改革開(kāi)放以來(lái),河南省民營(yíng)企業(yè)得到了飛速發(fā)展,民營(yíng)經(jīng)濟(jì)也日益成為全省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力量,但較之經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份還很脆弱,并且與其對(duì)全省GDP的貢獻(xiàn)度相比,河南民營(yíng)企業(yè)貸款總額僅占銀行業(yè)機(jī)構(gòu)全部貸款的很小比重。導(dǎo)致這一問(wèn)題出現(xiàn)的根本原因就在于民營(yíng)企業(yè)面臨著

2、十分嚴(yán)峻的融資問(wèn)題,這一問(wèn)題雖為社會(huì)各界激烈討論,但至今沒(méi)有得到妥善處理。
　　本文從金融結(jié)構(gòu)視角出發(fā),主要采用了博弈和實(shí)證相結(jié)合的方法,分析了河南省民營(yíng)企業(yè)融資困境的成因。首先本文用博弈論的方法,對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資涉及的主體進(jìn)行分析。銀行與銀監(jiān)局的博弈主要針對(duì)銀行是否執(zhí)行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的放貸,而銀監(jiān)局為了落實(shí)國(guó)家的政策對(duì)銀行向民營(yíng)企業(yè)放貸情況進(jìn)行監(jiān)督的博弈過(guò)程。民營(yíng)企業(yè)與商業(yè)銀行之間的信息不對(duì)稱,致使民營(yíng)企業(yè)在向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款后有可能

3、采取失信行為,進(jìn)而導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)貸款難,商業(yè)銀行“惜貸”嚴(yán)重的現(xiàn)象,從而產(chǎn)生了兩者之間的博弈行為。而在民營(yíng)企業(yè)與證監(jiān)會(huì)主管機(jī)構(gòu)間會(huì)因民營(yíng)企業(yè)的上市而產(chǎn)生的信息披露問(wèn)題進(jìn)行博弈。三個(gè)博弈涉及到了融資的各個(gè)主體,從博弈論角度全面闡述了民營(yíng)企業(yè)融資困境的成因。其次文章運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí),對(duì)金融結(jié)構(gòu)與民營(yíng)企業(yè)融資使用額之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。通過(guò)研究發(fā)現(xiàn),金融相關(guān)率LnFIR和民營(yíng)企業(yè)融資使用額LnPEF兩指標(biāo)之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系,河南省