民營(yíng)企業(yè)金融成長(zhǎng)與融資結(jié)構(gòu)演進(jìn).pdf

1、本文對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資路徑選擇和金融成長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)方面展開研究。文章認(rèn)為，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)金融成長(zhǎng)過程是伴隨著融資結(jié)構(gòu)的不斷演進(jìn)而完成的。通過對(duì)企業(yè)所處外部環(huán)境和企業(yè)自身情況出發(fā)，認(rèn)為金融成長(zhǎng)周期模型從長(zhǎng)期和動(dòng)態(tài)的角度很好的解釋了企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的變化規(guī)律，但是分析過程中也同時(shí)發(fā)現(xiàn)在中國(guó)這種特有的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的不完善和民營(yíng)企業(yè)體制問題導(dǎo)致了民營(yíng)企業(yè)在金融成長(zhǎng)過程中出現(xiàn)滯后現(xiàn)象，并且其融資渠道的多樣化程度較低。 文章首先，通過對(duì)全

2、國(guó)2004年民營(yíng)企業(yè)、國(guó)有企業(yè)以及民營(yíng)上市公司融資結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)的計(jì)量研究，在比較和分析了計(jì)量結(jié)果后，論證了理論研究，并且詳細(xì)的揭示出了處于不同成長(zhǎng)年限的民營(yíng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)安排。然后，通過對(duì)一次調(diào)研活動(dòng)所收集到的信息，進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，說明在現(xiàn)實(shí)選擇中民營(yíng)企業(yè)的融資安排和金融成長(zhǎng)軌跡。 文章從大量數(shù)據(jù)入手，運(yùn)用理論和實(shí)證相結(jié)合的方法，對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)金融成長(zhǎng)過程的每一個(gè)階段進(jìn)行了描述，并且在描述的基礎(chǔ)上通過和其他類型企業(yè)的對(duì)比，找出路徑差異原