民營企業(yè)融資環(huán)境探析摘要

1、<p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　摘 要I</b></p><p>　　AbstractII</p><p><b>　　緒 論1</b></p><p>　　1 民營企業(yè)融資環(huán)境的概述2</p><p>

2、;　　1.1 融資環(huán)境的概念2</p><p>　　1.2融資環(huán)境的特點(diǎn)3</p><p>　　1.3 融資環(huán)境發(fā)展及現(xiàn)狀5</p><p>　　2 民營企業(yè)融資環(huán)境存在的問題7</p><p>　　2.1 民營企業(yè)的外部環(huán)境問題7</p><p>　　2.1.1市場不開放企業(yè)融資難7</p&

3、gt;<p>　　2.1.2 信息不對稱銀行難放心8</p><p>　　2.1.3 企業(yè)受歧視融資條件苛刻8</p><p>　　2.2 民營企業(yè)融資的內(nèi)部環(huán)境問題9</p><p>　　3 改善民營企業(yè)融資環(huán)境的對策11</p><p>　　3.1 從政策入手完善資本市場體系11</p><

4、p>　　3.2培育民營銀行體系降低融資風(fēng)險(xiǎn)12</p><p>　　3.2.1 建立與完善多層次多元化的信貸服務(wù)體系12</p><p>　　3.2.2 建立多種資金來源的擔(dān)保體系12</p><p>　　3.3 強(qiáng)化信譽(yù)建設(shè)并平等對待企業(yè)13</p><p>　　3.4 解決民營經(jīng)濟(jì)融資難問題需要轉(zhuǎn)換思想14</

5、p><p><b>　　致 謝17</b></p><p><b>　　參考文獻(xiàn)18</b></p><p>　　Appendix19</p><p><b>　　附錄23</b></p><p><b>　　摘 要</b>&l

6、t;/p><p>　　我國民營企業(yè)的融資環(huán)境，在經(jīng)過了對民營經(jīng)濟(jì)認(rèn)識不斷加深、政策力度不斷加大的幾個(gè)發(fā)展階段后，已取得了不小的進(jìn)步，但與民營企業(yè)強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭和日益增長的融資需求相比，發(fā)展仍顯滯后，還需要進(jìn)一步完善。該文擬通過對中國民營經(jīng)濟(jì)融資環(huán)境的分析,并針對其存在問題,提出若干對策建議.希望對優(yōu)化民營經(jīng)濟(jì)融資環(huán)境的工作有點(diǎn)借鑒意義,以推動中國民營經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展。</p><p>

7、　　全文由三部分組成：第一部分民營經(jīng)濟(jì)及其融資環(huán)境的概述；第二部分析民營經(jīng)濟(jì)融資環(huán)境存在的主要問題。該部分從民營經(jīng)濟(jì)融資方式的分析入手，詳盡闡述了中國民營經(jīng)濟(jì)融資環(huán)境存在的主要問題。文章從企業(yè)融資的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境入手。從分析中可以得知：我國中小企業(yè)融資環(huán)境的現(xiàn)狀可概括為融資渠道單一、融資手段缺乏，優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境已成為目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中迫切需要解決的問題。文章依據(jù)中小企業(yè)融資環(huán)境的基本理論，分析影響我國中小企業(yè)融資環(huán)境中存在的問題，

8、提出了優(yōu)化我國中小企業(yè)融資環(huán)境的對策 。</p><p>　　關(guān)鍵詞：民營企業(yè)； 融資；融資環(huán)境；融資風(fēng)險(xiǎn)</p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　China's private enterprises financing environment, after the private econ

9、omy continues to deepen understanding, the policy has continuously increased the intensity of the several stages of development, has made a lot of progress, but private enterprises and the strong development momentum and

10、 the growing financing Compared with demand, lagging behind the development of show, also need to be further improved. The article analyzed the financing environment for China's private economy, and for thei</p>

11、;<p>　　The article consists of three parts. The first part of the private economy and outlined the financing environment. The second part of the private economy financing is the major about the environmental probl

12、ems. Analysis of the means of financing the private economy, elaborate on the financing environment for China's private economy the main issue. The article in the financing of enterprises in the internal environment

13、and external environment for the entry point From the analysis can be learned:</p><p>　　Keywords：Private Enterprises；Financing；Financing environment；Financing Risk</p><p><b>　　緒 論</b>

14、;</p><p>　　隨著我國改革開放的不斷深入，民營企業(yè)迅速發(fā)展，在社會經(jīng)濟(jì)生活中所起的作用日益增大，所處的地位也越來越重要。民營企業(yè)作為新生企業(yè)群體，大多數(shù)是由業(yè)主創(chuàng)辦，實(shí)行“自籌資金、自愿結(jié)合、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧”的“四自”原則，以市場為導(dǎo)向，主要從事生產(chǎn)、貿(mào)易、咨詢和服務(wù)等業(yè)務(wù)活動。民營企業(yè)不但把商品推向市場，直接面對國民經(jīng)濟(jì)的主戰(zhàn)場，而且在生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)和勞動的配置上創(chuàng)造了適合中國國情的經(jīng)濟(jì)發(fā)

15、展模式，創(chuàng)造了能極大地調(diào)動人的積極性的社會化組織形式和經(jīng)營方式。這都是民營企業(yè)經(jīng)過二十多年的發(fā)展，取得的巨大成就，所以，發(fā)展民營企業(yè)，不僅是我省經(jīng)濟(jì)成長、經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，同時(shí)它對我省社會主義市場經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)建、現(xiàn)代企業(yè)制度的建立及GDP的有效增長都起到積極的作用。[1]</p><p>　　浙江民營企業(yè)雖在經(jīng)濟(jì)規(guī)模與總量上在全國處于領(lǐng)先地位，但仍面臨著不少的困難。融資難一直是一個(gè)突出的問題，成

16、為制約民營企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。因?yàn)槿狈Y金，好的項(xiàng)目無法上馬；因?yàn)槿狈Y金，無法迅速形成規(guī)模，搶占市場，致使我國絕大多數(shù)民營企業(yè)規(guī)模偏小，僅停留在創(chuàng)業(yè)階段等等。</p><p>　　融資問題與民營企業(yè)的信用密切相關(guān)，信用已成為制約民營企業(yè)融資的一個(gè)重要問題。因?yàn)樵谌谫Y過程，人們是十分看重企業(yè)的信用，民營企業(yè)信用的好壞，直接影響到融資的成敗。</p><p>　　融資問題是民營企業(yè)發(fā)展和成

17、長的決定性因素，所以，解決民營企業(yè)的融資，將為民營企業(yè)向縱深發(fā)展掃清障礙，推動民營企業(yè)的健康發(fā)展，從而帶動我國經(jīng)濟(jì)水平的提高。</p><p>　　1 民營企業(yè)融資環(huán)境的概述</p><p>　　1.1 融資環(huán)境的概念</p><p>　　企業(yè)融資環(huán)境的狀況直接影響企業(yè)的融資行為，如何完善當(dāng)前融資環(huán)境，為民營企業(yè)創(chuàng)造有利的融資條件是環(huán)境中各主體應(yīng)該致力研究的問題

18、。在分析了民營企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，本章提出了理想融資環(huán)境的概念。</p><p>　　所謂理想的民營企業(yè)融資環(huán)境，是指在整個(gè)市場信用建設(shè)比較完善的大前提下，涉及民營企業(yè)融資的各個(gè)部門都能對民營經(jīng)濟(jì)給予充分的重視和深入了解，本著為民營企業(yè)服務(wù)的宗旨，為其順利融資創(chuàng)造條件。其中，應(yīng)包括不斷創(chuàng)新其服務(wù)產(chǎn)品的金融部門，規(guī)范運(yùn)作的融資服務(wù)部門，綜合素質(zhì)高、管理完善的民營企業(yè)，其他有利于融資的部門和對民營經(jīng)濟(jì)大力扶持的

19、政府部門。[2]該融資環(huán)境以誠信、公開、合法、有序?yàn)榛具\(yùn)行原則，使一直在融資中與國有大型企業(yè)相比處于明顯劣勢的民營企業(yè)擺脫融資瓶頸，在得到充分資金保證的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)其發(fā)展規(guī)劃和盈利項(xiàng)目，通過資本的良性循環(huán)實(shí)現(xiàn)民營經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。理想的民營企業(yè)融資環(huán)境，無論對民營經(jīng)濟(jì)還是正處于轉(zhuǎn)型階段的社會主義市場經(jīng)濟(jì)，都起著重要的規(guī)范、促進(jìn)和監(jiān)督作用。</p><p>　　另外，從融資方面了解一些相關(guān)概念。談到融資，就不能不說

20、融資渠道。融資渠道是指企業(yè)資金來源的通道、途經(jīng)。從經(jīng)濟(jì)主體角度看，企業(yè)的主要融資渠道有內(nèi)源性融資和外源性融資。見表1.1</p><p>　　企業(yè)的主要融資渠道有內(nèi)源性融資和外源性融資。</p><p>　?、賰?nèi)源融資：企業(yè)通過本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的盈余來進(jìn)行融資，即企業(yè)利用自我積累機(jī)制將所擁有的資金滿足自身的資金需求，這一過程就是內(nèi)源性融資，主要包括企業(yè)的留存盈余，折舊準(zhǔn)備金、固定資產(chǎn)

21、變現(xiàn)的流動資金轉(zhuǎn)移、累計(jì)未付的工資或應(yīng)付賬款等。</p><p>　?、?外源融資：企業(yè)通過直接和中介過程從外部的借款者或投資者那里籌集資金，這一過程就是外源性融資。外源性融資根據(jù)其是否通過金融中介的作用可細(xì)分為直接融資和間接融資。直接融資是資金短缺企業(yè)在資本市場直接出售股票和債券給資金盈余企業(yè)，資金直接由盈余企業(yè)流向資金短缺企業(yè)而無需通過金融中介機(jī)構(gòu)。直接融資工具主要有債券、股票等，債券到期必須償還本息;股票本

22、金不能抽回，但必須向股東發(fā)放股息。間接融資是指資金在盈余企業(yè)和短缺企業(yè)之間的流動是通過金融中介機(jī)構(gòu)充當(dāng)信用媒介來實(shí)現(xiàn)的。在現(xiàn)實(shí)生活中，間接融資主要是通過銀行貸款進(jìn)行融資，企業(yè)對銀行承擔(dān)還本付息的責(zé)任。就融資渠道來看，內(nèi)源性融資資金來源于企業(yè)內(nèi)部，不發(fā)生融資費(fèi)用，同時(shí)不需要實(shí)際支付利息或股息，不減少企業(yè)現(xiàn)金的流出，因此，內(nèi)源性融資成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外源性融資，成為企業(yè)融資的首選方式。在外源融資情況下，一般而言，股票利率和債券利率要高于銀行利率

23、，即直接融資的成本要大于間接融資的成本。</p><p>　　表1.1 融資渠道示意圖</p><p><b>　　融資環(huán)境的特點(diǎn)</b></p><p>　　即便是在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，民營經(jīng)濟(jì)無論是在一次創(chuàng)業(yè)的啟動階段，還是在二次創(chuàng)業(yè)的擴(kuò)張階段，企業(yè)的主要資金都是企業(yè)主的自有資金和留存收益，90%以上的初創(chuàng)資本來自于自有資本和家族資本，而在企業(yè)進(jìn)

24、一步發(fā)展中得到的外源資金十分有限。[3]民營企業(yè)融資難的問題已成為理論界、政府及實(shí)踐層多方關(guān)注的焦點(diǎn)。</p><p>　　近年來，我國民營企業(yè)在促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展、緩解社會就業(yè)壓力、促進(jìn)市場繁榮和社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮了不可替代的重要作用。中心政府為扶持中小企業(yè)發(fā)展，在中小企業(yè)融資方面也出臺了一系列推進(jìn)政策。但由于我國還處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌時(shí)期，制度和機(jī)制的不完善、不健全決定了目前政府政策只能

25、逐漸地改變中小企業(yè)融資環(huán)境，短期內(nèi)并不能從根本上改變中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，中小企業(yè)融資依然存在“麥克米倫缺陷”資金缺口，即資金的供給方不愿意以中小企業(yè)所要求的條件提供資金。</p><p>　　面對客觀現(xiàn)實(shí)，對中小企業(yè)來說，最好的策略就是從主觀條件入手，從自身做起，提高融資效率，以此來緩解融資難問題。首先要了解自身的特點(diǎn)，做到“知己知彼”方能“百戰(zhàn)百勝”。本文以本人現(xiàn)在實(shí)習(xí)的沈陽金恒通機(jī)械制造有限公司為例分析了中

26、國民營企業(yè)的普遍特點(diǎn)：</p><p>　　沈陽金恒通機(jī)械制造有限公司成立于2007年，是以專業(yè)生產(chǎn)API602(美國石油學(xué)會標(biāo)準(zhǔn))、ANSIBA16.34(美國國家標(biāo)準(zhǔn))鍛鋼閥門鍛鋼管件為主的制造企業(yè)。雖然是新成立的企業(yè)，但和其他民營企業(yè)一樣，金恒通的發(fā)展同樣碰到了融資障礙。因論文需要本人對該企業(yè)生存與發(fā)展中的制約因素做調(diào)查，結(jié)果顯示排在第一位的是資金短缺。2008年一月至四月企業(yè)資金情況統(tǒng)計(jì)也有力的說明了這一

27、點(diǎn)。</p><p>　　表1.2沈陽金恒通機(jī)械制造有限公司資金情況統(tǒng)計(jì)表</p><p>　　圖1.1企業(yè)注冊資金比例</p><p>　　從表1.2的對比中可以看出，2008年一月至三月間金恒通的資金情況總體上說在比較好，但仍不容樂觀：資金的流出大于資金的流入，企業(yè)中感到資金緊張的比例較高，并且遠(yuǎn)高于感覺資金充足企業(yè)所占的比例；由圖1.1可知融資手段單一，以自由

28、資金為主要籌資方式；處于不景氣狀態(tài)。這表明金恒通資金短缺情況較嚴(yán)重，沒有充足的資金，就無法改進(jìn)技術(shù)，提高生產(chǎn)力，增加效益，因此融資難是企業(yè)發(fā)展的主要障礙。從外部籌集資金主要是發(fā)行債券和股票，由于公司規(guī)模比較小，根本沒有能力操作。而另一個(gè)方向就是通過中介機(jī)構(gòu)，比如銀行借貸等方式。然而銀行等中介機(jī)構(gòu)只愿意將資金投入到國有大中型企業(yè)，根本無暇顧及民營企業(yè)。</p><p>　　綜上所述，資金短缺、融資方式單一，且主要依

29、靠內(nèi)部融資是當(dāng)前金恒通融資現(xiàn)狀的最大特點(diǎn)。企業(yè)融資是為了滿足企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整、產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)等方面的需要。企業(yè)的融資方式?jīng)Q定著企業(yè)的生存與發(fā)展，沒有充足的資金作為后盾其他的一切都無從談起。</p><p>　　1.3 融資環(huán)境發(fā)展及現(xiàn)狀</p><p>　　改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了根本性變化，從完全依靠國有和集體企業(yè)發(fā)展到民營企業(yè)發(fā)揮重要作用的混合性經(jīng)濟(jì)，到1998年國內(nèi)私營部門已經(jīng)

30、發(fā)展到約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的27%，使之在經(jīng)濟(jì)上的重要性僅次于國有部門。</p><p>　　從政策環(huán)境來看，由于不同時(shí)期對民營經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識不同，從而導(dǎo)致對民營經(jīng)濟(jì)的政策也經(jīng)過了四個(gè)不同的階段，即1978年到1986年的萌芽時(shí)期，1987年到1996年的發(fā)展時(shí)期，1997年到2001年的完善時(shí)期和以十六大為開始標(biāo)志的成熟時(shí)期。在不同的時(shí)期由于對民營經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識深度不同，對民營經(jīng)濟(jì)的政策也就不同。</p>&

31、lt;p>　　在以十一屆三中全會為開始標(biāo)志的萌芽時(shí)期，對民營經(jīng)濟(jì)的政策是允許發(fā)展但不提倡、不公開宣傳。這一時(shí)期姓資姓社的問題始終困擾著人們的思想意識。在這種情況下，我們對待民營經(jīng)濟(jì)只能放兩年再看，既不提倡也不阻止。這一時(shí)期既是鄧小平同志對社會主義社會不同經(jīng)濟(jì)形式合作發(fā)展問題的探索時(shí)期，同時(shí)也是民營經(jīng)濟(jì)的緩慢發(fā)展時(shí)期。</p><p>　　1987年10月黨的十三大召開后，對民營經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識有了新突破。社會主義

32、初級階段的所有制結(jié)構(gòu)應(yīng)以公有制為主體，但并不排除民營經(jīng)濟(jì)這一必要的和有益的補(bǔ)充。思想上的解放同樣使黨對民營經(jīng)濟(jì)的政策更進(jìn)一步步入發(fā)展時(shí)期，主要體現(xiàn)在鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 1988年全國民營企業(yè)達(dá)到90581戶，從業(yè)人員164萬人，注冊資本84億元。從十一屆三中全會到黨的十三大對民營經(jīng)濟(jì)的政策逐步發(fā)展，而在1992年的南巡講話中，鄧小平同志再次重申，在我國發(fā)展生產(chǎn)力需要民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，將我黨對民營經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識進(jìn)一步推向深入。19

33、92年提出民營經(jīng)濟(jì)是社會主義市場經(jīng)濟(jì)重要組成部分的新論斷，這對于促進(jìn)我國民營經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展起了巨大的推動作用。</p><p>　　2000年民營企業(yè)戶數(shù)從1997年的96萬戶增長到150.9萬戶，從業(yè)人員從1997年的1349萬人增加到2021萬人。到2005年民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展再上一個(gè)新臺階，民營企業(yè)戶數(shù)達(dá)到202.85萬戶從業(yè)人員2713.86萬人。[3]如圖1.2</p><p>　　

34、隨著十六大上，江澤民所作報(bào)告《全面建設(shè)小康社會，開創(chuàng)中國特色社會主義事業(yè)新局面》中提出，必須毫不動搖地鼓勵(lì)、支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。各種所有制經(jīng)濟(jì)完全可以在市場競爭中發(fā)揮各自優(yōu)勢，相互促進(jìn)，共同發(fā)展。表明民營經(jīng)濟(jì)己成為我國經(jīng)濟(jì)的新亮點(diǎn)，對民營企業(yè)的發(fā)展提出了更高的要求，指明了民營企業(yè)發(fā)展的方向。</p><p>　　十七大以后，黨和國家從戰(zhàn)略上調(diào)整國有經(jīng)濟(jì)布局，使國有經(jīng)濟(jì)有進(jìn)有退的措施，為民間投資和民營企業(yè)的

35、發(fā)展讓出了一條大路。這不僅為民營經(jīng)濟(jì)放手發(fā)展提供了更廣闊的空間，同時(shí)也為中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定地增長注入了強(qiáng)勁動力。中國民間投資和民營企業(yè)正在進(jìn)入發(fā)展的黃金時(shí)期。這樣，國家以政策的形式促進(jìn)民營企業(yè)的發(fā)展。</p><p>　　圖1.2 民營企業(yè)數(shù)量</p><p>　　同時(shí)，我國加入WTO后，我國的市場經(jīng)濟(jì)要對外開放，使得國外的企業(yè)進(jìn)入的中國與中國的企業(yè)形成競爭。特別是我國的金融業(yè)也要對外開放

36、，同時(shí)與中國的金融業(yè)展開了競爭。外資銀行可以獲準(zhǔn)進(jìn)入農(nóng)村，香港的上海匯豐銀行2007年8月9日宣布已經(jīng)獲得中國銀監(jiān)會的批準(zhǔn)籌建成立“湖北隨州曾都匯豐村鎮(zhèn)銀行公司”為當(dāng)?shù)靥峁┙鹑诜?wù)。成為首家進(jìn)入農(nóng)村的外資銀行。國外的金融業(yè)發(fā)展快，與我國的金融業(yè)相比有很大的優(yōu)勢，尤其是銀行業(yè)的進(jìn)入。對我國的銀行業(yè)起到了一個(gè)競爭的態(tài)度。而國外的大型的銀行大多是私營的銀行。</p><p>　　國外的銀行同樣也是要對貸款做安全性、流動

37、性、風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)行比較，他們同樣也是喜歡給中國的大型的國有企業(yè)進(jìn)行融資，對與中國的民營企業(yè)同樣也是不愿意進(jìn)行融資，或者是貸款的程序很復(fù)雜。在這時(shí)我國的銀行面臨著失去其原有的一些大的企業(yè)的貸款，這樣可以說是失去了一些原有的市場。這樣，為了保持住自己原有的市場就要擴(kuò)大自己的市場。在這樣的情況下我國的各大商業(yè)銀行不得不把自己的眼光放到民營企業(yè)和中小企業(yè)，在加上我國政府的政策的支持，中國銀監(jiān)會2007年7月18日宣布放款小企業(yè)的貸款種類，鼓勵(lì)銀行在

38、風(fēng)險(xiǎn)可以控制的范圍內(nèi)發(fā)放信用貸款，同時(shí)引入信用證，票據(jù)呈對的的各類的信用受信業(yè)務(wù)。官方通過這些措施的推出，使得中小企業(yè)受信程序可簡、成本可算、風(fēng)險(xiǎn)可控、利率可浮、責(zé)任可分。這樣我國的民營企業(yè)在銀行的融資就相對條件好轉(zhuǎn)了一些，這樣更有利于民營企業(yè)的融資。</p><p>　　加入WTO  后，我國與外資的企業(yè)展開競爭，這樣我國在一定程度上要保護(hù)自己的民族企業(yè)，這樣我國的民營企業(yè)可以得到財(cái)政的支持。這樣民營

39、企業(yè)的融資渠道有了更好的方式，融資進(jìn)入一個(gè)全新的時(shí)期。</p><p>　　2 民營企業(yè)融資環(huán)境存在的問題</p><p>　　前一部分主要概述了民營企業(yè)融資環(huán)境的概況。現(xiàn)實(shí)表明制約民營企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”是融資，那么融資困難的環(huán)境因素究竟有哪些，本章節(jié)一一做了分析說明。</p><p>　　2.1 民營企業(yè)的外部環(huán)境問題</p><p>　

40、　2.1.1市場不開放企業(yè)融資難</p><p>　　市場是促成業(yè)務(wù)創(chuàng)新的基本環(huán)境條件, 市場越發(fā)達(dá)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新就越活躍。市場因素主要包括商品技術(shù)及服務(wù)市場和金融市場, 前者是創(chuàng)新的依據(jù), 后者是條件。當(dāng)兩個(gè)市場都發(fā)展到一定階段后, 金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新才具備基本的市場環(huán)境條件。</p><p>　　在我國, 由于市場經(jīng)濟(jì)尚不發(fā)達(dá), 金融市場沒有完全開放, 在市場的基本環(huán)境上還有許多制約, 主要有:

41、 ①認(rèn)識上的誤區(qū)。在長期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式的金融體制下, 國有銀行依附于計(jì)劃體制, 充當(dāng)經(jīng)濟(jì)生活的會計(jì)和出納, 即使改革發(fā)展至今, 國有商業(yè)銀行仍未徹底擺脫舊體制下的營模式和思維定式、未能做到適應(yīng)客觀需求擴(kuò)大金融服務(wù)范圍, 錯(cuò)失了許多創(chuàng)新發(fā)展良機(jī)。② 制度上的缺陷。業(yè)務(wù)創(chuàng)新最根本的動力是商業(yè)銀行具有追求自身效益最大化的動機(jī)。支撐這種動機(jī)的是現(xiàn)代銀行制度的公平、公開、公正的市場競爭環(huán)境。至今為止, 我國國有商業(yè)銀行在市場競爭中的主體地位沒有完全

42、建立起來, 主要表現(xiàn)在, 一是國有銀行的主導(dǎo)、壟斷地位的局面沒有打破, 缺乏競爭意識, 缺乏擴(kuò)張和創(chuàng)新的動力; 二是國有銀行承擔(dān)的社會責(zé)任目標(biāo)過多, 強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定過重, 因而主動適應(yīng)市場和創(chuàng)造市場就顯得過于單調(diào)和無奈; 三是銀行產(chǎn)權(quán)形式單一, 無論大、小銀行一律是“國有獨(dú)資”, 即使外資銀行搶灘大陸, 在經(jīng)營范圍和區(qū)域上仍受到嚴(yán)格限制。③ 經(jīng)營上的失誤。重視數(shù)量擴(kuò)張, 忽視資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和多樣化業(yè)務(wù)領(lǐng)域的開拓、服務(wù)手段的創(chuàng)新。因而, 融

43、資成本過高, 投入回</p><p>　　2.1.2 信息不對稱銀行難放心</p><p>　　銀行惜貸說到底是為了逃避風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)的根源就是信息不對稱。因信息缺乏而在融資上造成的問題可能發(fā)生在兩個(gè)階段：交易之前和交易之后。在交易之前，信息不對稱造成的問題是會導(dǎo)致逆向選擇。</p><p>　　①金融市場上的逆向選擇指的是：貸款者和借款者之間存在著信息的不對稱性，即

44、有關(guān)借款者的信譽(yù)、擔(dān)保條件、項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與收益等，借款者比貸款者知道得更多，具有信息優(yōu)勢。這種優(yōu)勢使得貸款者在借貸市場上處于不利地位，為了消除不利的影響，貸款者只能根據(jù)自己所掌握的借款者過去平均的信息來設(shè)定貸款條件，而不是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度的高低確定利率。這樣，就會對那些高于平均條件的優(yōu)良借款者不利，后者就會退出借貸市場。這一過程的不斷重復(fù)，借貸市場上借款者整體素質(zhì)就會下降，那些最可能造成信貸風(fēng)險(xiǎn)的貸款者常常是那些尋找貸款最積極的人。這就是所謂

45、的逆向選擇問題。由于逆向選擇使得貸款可能招致信貸風(fēng)險(xiǎn)，貸款者可能決定不發(fā)放任何貸款，即便市場上有信貸風(fēng)險(xiǎn)很小的選擇。</p><p>　?、诘赖嘛L(fēng)險(xiǎn)是在交易之后由信息不對稱所造成的問題。金融市場上的道德風(fēng)險(xiǎn)，指的是借款者得到貸款后，可能改變原來的承諾，從事使貸款不能歸還的高風(fēng)險(xiǎn)投資或者故意逃廢債務(wù)。由于道德風(fēng)險(xiǎn)降低了貸款歸還的可能性，貸款者可能決定寧愿不做貸款。</p><p>　?、勖駹I

46、企業(yè)的信息不對稱比國有企業(yè)、大企業(yè)更加嚴(yán)重，其原因是因?yàn)槊駹I企業(yè)大多都有信息不透明問題。民營企業(yè)的信息基本是內(nèi)部化的，通過一般的渠道是很難獲得有關(guān)民營企業(yè)的信息的。民營企業(yè)在尋找貸款和外源性資本時(shí)很難向金融機(jī)構(gòu)提供證明其信用水平的信息。由于民營企業(yè)對資本和債務(wù)要求的規(guī)模較小，使得審查監(jiān)管的平均成本和邊際成本較高，金融機(jī)構(gòu)為了避免逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)，往往不愿向中小企業(yè)或民營企業(yè)提供貸款。</p><p>　　可見，

47、逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)造成的問題已成為金融市場正常發(fā)揮功能的重要障礙。</p><p>　　2.1.3 企業(yè)受歧視融資條件苛刻</p><p>　　我國作為發(fā)展中國家，自從改革開放以來民營企業(yè)有了迅速的發(fā)展。但是由于長期為趕超發(fā)達(dá)國家而重點(diǎn)發(fā)展資本密集型工業(yè)部門，導(dǎo)致我國大型企業(yè)尤其是國有大型企業(yè)壟斷現(xiàn)象較為嚴(yán)重。我國金融機(jī)構(gòu)也以大銀行為主，四大商業(yè)銀行仍然占有70%以上的市場份額。銀行業(yè)的高

48、度壟斷與產(chǎn)業(yè)中的高度壟斷相一致，大銀行與大企業(yè)之間的互生關(guān)系非常明顯，導(dǎo)致大銀行不愿為民營企業(yè)提供更多的貸款，這就必然造成民營企業(yè)貸款難的現(xiàn)象。所有制的歧視勢必造成民營企業(yè)貸款難的局面。[4]四大國有商業(yè)銀行只愿給國有企業(yè)貸款，同為中小企業(yè)，國有企業(yè)和民營企業(yè)受到的待遇就不一樣。在中國，大部分的銀行貸款首先給了國有企業(yè)，其次是“三資”企業(yè)，最后才輪到民營企業(yè)。而只要是民營企業(yè)貸款，大多都會出現(xiàn)手續(xù)繁瑣、條件苛刻、減少貸款額之類現(xiàn)象。&l

49、t;/p><p>　　2.2 民營企業(yè)融資的內(nèi)部環(huán)境問題</p><p>　　誠實(shí)經(jīng)營，講究信譽(yù)與消費(fèi)者和企業(yè)密切相關(guān)，它既可以給消費(fèi)者帶來好處，也可以給企業(yè)帶來利潤。好的信用會給銀行好的印象從而能比較順利地取得貸款，而不良信譽(yù)或信用等級偏低則會取到很少的貸款甚至得不到銀行的貸款支持。例如，中國工商銀行專門制定的面向中小企業(yè)貸款的指導(dǎo)性意見中有一條：</p><p>　

50、　出現(xiàn)以下情況之一者屬于禁止貸款類： </p><p>　?、?#160;欠息，無償債能力； </p><p>　　② 貸款用途不大； </p><p><b>　　③不守信譽(yù)；</b></p><p><b>　?、芷髽I(yè)管理混亂；</b></p><p>　?、?/p>

51、 經(jīng)營無固定場所；</p><p>　?、奁髽I(yè)經(jīng)營不符合國家產(chǎn)業(yè)政策； </p><p>　?、咭话阈约庸て髽I(yè)的基建項(xiàng)目；</p><p>　?、?#160;信用等級BB級以下</p><p>　　當(dāng)然，其它企業(yè)比如國有企業(yè)等也會出現(xiàn)一系列信用問題，但民營企業(yè)的資信狀況更差，中國人民銀行研究局提供一個(gè)數(shù)據(jù)是，截止到2005年60%以

52、上的中小企業(yè)的信用等級是BBB級或BBB級以下的信用等級，而從評級經(jīng)驗(yàn)和指標(biāo)體系的嚴(yán)格程度來看，這仍是一個(gè)保守的數(shù)據(jù)，更別說依照國際指標(biāo)體系。[5]</p><p>　　誠信是一種品行、一種責(zé)任、一種資源，是衡量一個(gè)地區(qū)投資環(huán)境的重要尺度。按這個(gè)尺度衡量，企業(yè)的信用環(huán)境還存在許多問題。在與外商洽談時(shí)，百般熱情，推心置腹，什么條件都答應(yīng)，談成后卻多數(shù)不兌現(xiàn)；有的地方拖欠工程款、職工工資、農(nóng)民補(bǔ)償款數(shù)量較大，已經(jīng)成為

53、最大的債主；有的企業(yè)惡意逃廢債，長期得不到解決，等等。信用無小事，這些問題的存在，弱化了企業(yè)信譽(yù)，損害了地區(qū)形象。民營企業(yè)應(yīng)該認(rèn)識到信用危機(jī)，是最大的危機(jī)。企業(yè)沒有良好的信譽(yù)，就無法吸引資金。</p><p>　　3 改善民營企業(yè)融資環(huán)境的對策</p><p>　　3.1 從政策入手完善資本市場體系</p><p>　　政府要給民營企業(yè)創(chuàng)造公平的融資環(huán)境，拓寬民

54、營中小企業(yè)的發(fā)展空間，打破投資壟斷格局我國的民營中小企業(yè)融資難的根本問題是由于投資約束導(dǎo)致企業(yè)難以發(fā)展壯大，從而無法提高自己的信用影響力。</p><p>　　因此，政府應(yīng)允許民營中小企業(yè)進(jìn)人除關(guān)系國家安全和必須由國家壟斷的領(lǐng)域外的其它行業(yè)。同時(shí)，政府要指導(dǎo)民營中小企業(yè)在邊緣產(chǎn)業(yè)、行業(yè)交叉點(diǎn)及上下游產(chǎn)品的銜接部分尋找投資的機(jī)會。在行業(yè)準(zhǔn)人和生產(chǎn)經(jīng)營中給予民營中小企業(yè)與國有企業(yè)平等的待遇，讓民營中小企業(yè)在公平的環(huán)境

55、中健康發(fā)展，壯大自己的實(shí)力和規(guī)模。</p><p>　　從根本上解決民營中小企業(yè)融資難的問題，就要進(jìn)一步加快我國的資本市場建設(shè)。較為苛刻的上市條件加大了民營中小企業(yè)的直接融資難度，應(yīng)該盡快建立我國正常的債券和股票的柜臺交易市場體系。如果債券、股票在證券交易所公開上市之前，有一定的柜臺式交易的良好記錄，也為將來公開上市提供科學(xué)依據(jù)可以預(yù)見，在中國當(dāng)前和今后相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)，地方性中小企業(yè)將成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿χ?/p>

56、。那么，現(xiàn)有專為大型企業(yè)服務(wù)的資本市場結(jié)構(gòu)就必須改造。只有積極發(fā)展和完善能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供有效融資服務(wù)的區(qū)域性股權(quán)交易市場和柜臺交易市場，才能建立資金有效配置和流動的機(jī)制，才能避免交易所成為高度投機(jī)的場所。</p><p>　　我國作為發(fā)展中國家，在有些方面尤其是與技術(shù)創(chuàng)新有關(guān)的方面可適當(dāng)跨越式發(fā)展，但在另外一些方面尤其是重要的基本制度建設(shè)方面跨越式發(fā)展有一定的障礙和困難，應(yīng)該考慮到自己具體和特殊國情，不能盲目趕

57、潮流。建立新的交易所市場不僅是必要的，也是可行的。考慮到我國現(xiàn)有交易所市場都是定位于大型成熟企業(yè)的全國性高級市場，且主要分布于東部沿海地區(qū)，從優(yōu)化結(jié)構(gòu)、合理布局的角度考慮，建立新的交易所市場應(yīng)該主要考慮中西部地區(qū)?？梢詮默F(xiàn)有比較規(guī)范的技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場中選擇一到兩家，探索建立地方性或區(qū)域性的初級性質(zhì)交易所市場，作為中小企業(yè)包括高新技術(shù)企業(yè)股票交易、地方企業(yè)債券和其他證券交易市場。以填補(bǔ)當(dāng)前市場組織中的空白，優(yōu)化市場組織結(jié)構(gòu)，形成多層次市場

58、組織體系。</p><p>　　培育民營銀行體系降低融資風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　3.2.1 建立與完善多層次多元化的信貸服務(wù)體系</p><p>　　國有銀行的性質(zhì)決定其只能主要服務(wù)于國有企業(yè)，對民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展所產(chǎn)生的大量融資需求來說，現(xiàn)有的信貸服務(wù)體系不僅存在體制上的“不兼容性”，而且在結(jié)構(gòu)層次上也難以滿足。因此，應(yīng)在加強(qiáng)金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范的前提下，大力發(fā)展非國有

59、信貸機(jī)構(gòu)，形成多層次、多元化信貸服務(wù)體系。放寬市場準(zhǔn)入條件，大力發(fā)展民營銀行。發(fā)展民營銀行，在政策上應(yīng)取消對民營銀行的歧視，以往保護(hù)國有商業(yè)銀行，抑制民營銀行的政策應(yīng)作適當(dāng)修正。充分利用民間資金，積極發(fā)展民間借貸。民間借貸在我國民營企業(yè)融資和發(fā)展中一直有著不容忽視的地位。在現(xiàn)階段，民營企業(yè)民間借貸這種融資方式是符合我國國情的，它的產(chǎn)生和存在有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)并符合邏輯。要大力發(fā)展地方中小型金融機(jī)構(gòu)。發(fā)展我國中小金融機(jī)構(gòu)是從根本上解決民營企業(yè)融

60、資問題的重要步驟。[6]中小銀行和民營企業(yè)具有不可替代的親和力，是天生的合作伙伴。同時(shí)還要減少逆向選擇，為民營企業(yè)的融資提供擔(dān)保機(jī)制，創(chuàng)建市場化擔(dān)保機(jī)構(gòu)。</p><p>　　3.2.2 建立多種資金來源的擔(dān)保體系</p><p>　　鼓勵(lì)、引導(dǎo)社會團(tuán)體、行業(yè)協(xié)會、企業(yè)群體共同設(shè)立以民營企業(yè)信用擔(dān)保為主要內(nèi)容的服務(wù)機(jī)構(gòu)，積極支持企業(yè)互?；ヂ?lián)、多渠道籌集資金，建立中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保基金，盡快建

61、立貸款擔(dān)保的再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。[6]此外，要采取政府扶持與市場機(jī)制相結(jié)合的原則，以政府資金作引導(dǎo)，積極吸引社會資金參股，設(shè)立民間風(fēng)險(xiǎn)投資基金，為民間投資者提供資金支持。允許自然人之間、自然人與民營企業(yè)之間成立用于民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金。</p><p>　　目前，為民營企業(yè)貸款提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)主要有兩類：一種是在地方財(cái)政支持下，組成的擔(dān)保中心。擔(dān)保企業(yè)資金來源可多家負(fù)責(zé)，比如地方政府出一些，受益的民營企業(yè)出一些

62、，社會中介組織自愿者出一些等等。一般來講，能獲得擔(dān)保的企業(yè)應(yīng)具有這樣的條件：企業(yè)具有成長性和盈利能力，資產(chǎn)負(fù)債率為本行業(yè)平均水平以下，三年內(nèi)沒有不良信用記錄，主要產(chǎn)品有市場、有收益等等。擔(dān)?；鹂纱嫒肷虡I(yè)性金融機(jī)構(gòu)，由商業(yè)金融機(jī)構(gòu)協(xié)助管理。搭建民間金融機(jī)構(gòu)平臺。盡快允許開辦私人銀行或民營股份商業(yè)銀行。建立私人銀行，最大程度為民營資本的流通與擴(kuò)張?zhí)峁┪枧_，同時(shí)最大的好處是可以沒有傳統(tǒng)國有商業(yè)銀行那么多的“毛病”與“官氣”，讓民營企業(yè)可以在

63、相對心情愉快的狀態(tài)下平等地討論貸款等嚴(yán)肅問題。</p><p>　　現(xiàn)在雖然有幾家所謂的“民營股份制銀行”，但或多或少地都存在著國有資本的影子，甚至又有點(diǎn)回到國有商業(yè)銀行經(jīng)營模式的老路子上的傾向。[7]盡快允許開辦私人投資銀行有限公司或財(cái)務(wù)公司或資產(chǎn)管理公司。建立行業(yè)協(xié)會性質(zhì)的資本流通管理與仲裁機(jī)構(gòu)，規(guī)范民間拆借或借貸行為。</p><p>　　另外，要研究符合市場經(jīng)濟(jì)特色要求的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)

64、制，拓展多種形式的民營企業(yè)創(chuàng)業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資的資金渠道。風(fēng)險(xiǎn)投資同產(chǎn)業(yè)直接投資和銀行信貸不同，這是一種集融資、投資、經(jīng)營管理和技術(shù)創(chuàng)新為一體的全新的資金融通形式。風(fēng)險(xiǎn)投資具有風(fēng)險(xiǎn)排他性，其逆向選擇的程度較小。我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)較晚，但只要政府大力支持，努力營造出風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的良好環(huán)境，有可能成為民營企業(yè)一種重要的融資形式。</p><p>　　3.3 強(qiáng)化信譽(yù)建設(shè)并平等對待企業(yè)</p><p>

65、;　　加快建立和健全民營企業(yè)信用擔(dān)保體系。通過建立和健全民營企業(yè)信用擔(dān)保體系，以解決民營企業(yè)可用做貸款抵押的資產(chǎn)不足和貸款擔(dān)保難的問題，消除銀行放貸的后顧之憂。</p><p>　　可以建立和發(fā)展民營企業(yè)信用擔(dān)保公司，民營企業(yè)里面很多是高科技企業(yè)，缺乏可抵押資產(chǎn)，解決民營企業(yè)的貸款抵押問題，需要發(fā)展政府支持的擔(dān)保公司，為這些小企業(yè)提供擔(dān)保。建議由地方財(cái)政牽頭，與企業(yè)共同出資組建具有政策性質(zhì)的信用擔(dān)保公司。<

66、/p><p>　　首先，建立民營企業(yè)信用擔(dān)保中心。能獲得擔(dān)保的企業(yè)要具有這樣的條件:企業(yè)具有成長性和盈利性，資產(chǎn)負(fù)債率為平均水平以下，沒有不良信用紀(jì)錄，主要產(chǎn)品有市場，有收益。申請擔(dān)保企業(yè)須存人一定風(fēng)險(xiǎn)保證金，按擔(dān)保貸款金額和保費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)交少量擔(dān)保費(fèi)。擔(dān)?；鹂纱嫒松虡I(yè)性金融機(jī)構(gòu)，由商業(yè)金融機(jī)構(gòu)協(xié)助管理。為發(fā)展民營企業(yè)，繁榮地方經(jīng)濟(jì)，地方政府對協(xié)助組織民營企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)還是有積極性的。</p><p&g

67、t;　　其次，建立商業(yè)性的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，它不是非銀行金融機(jī)構(gòu)，算是一種特殊的企業(yè)。當(dāng)然，其發(fā)展中還會有很多問題，但這畢竟是一種有益的試驗(yàn)。主要為民營企業(yè)實(shí)施高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化提供貸款擔(dān)保，從而推動民營企業(yè)化進(jìn)程。 </p><p>　　另外， 建立專門用于民營中小企業(yè)融資擔(dān)保的擔(dān)?；?。通過上市籌集資金，從現(xiàn)有的企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和擔(dān)?；鸬倪\(yùn)作規(guī)程和取得的成效來看，較好地體現(xiàn)了設(shè)立和運(yùn)作

68、的宗旨，對于推進(jìn)民營企業(yè)實(shí)施高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，已經(jīng)發(fā)揮了積極的作用。作為 資金的使用者，民營企業(yè)也要加強(qiáng)管理，提高信用等級。民營企業(yè)融資是銀企雙方的事，因此，不僅是銀行和各類金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的問題，也還有一個(gè)民營企業(yè)提高素質(zhì)，提高作用等級爭取銀行提供更多更好的金融支持的問題。</p><p>　　同時(shí)，鼓勵(lì)發(fā)展較好的地區(qū)，由企業(yè)牽頭，由社會各方共同出資組建真正商業(yè)性信用擔(dān)保公司。信用擔(dān)保公司要明確服務(wù)對象和

69、擔(dān)保范圍，建立健全評估和決策程序，制定有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。[8]而對企業(yè)自身來說，民營企業(yè)在目前直接融資渠道不暢的情況下，要想通過間接融資從而解決資本金不足的問題，需要做的最大事情就是如何提高自己的信用度。在這方面，民營企業(yè)可以加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理。</p><p>　　此外，民營企業(yè)還應(yīng)樹立良好的企業(yè)法人形象，杜絕不良信用記錄，提高還款的信譽(yù)程度，大力開拓產(chǎn)品市場，用訂單證明自己的實(shí)力，并作為抵押。信用雖然是一種主

70、觀性偏好，但仍需要客觀性約束。在金融系統(tǒng)，要建立起民營企業(yè)的一整套信用等級評估制度和指標(biāo)。包括對民營企業(yè)進(jìn)行分類，擇優(yōu)建立信用等級檔案，建立完善區(qū)域物業(yè)和產(chǎn)權(quán)交易的二級市場，使銀行能將抵押品變現(xiàn)，解除銀行為民營企業(yè)服務(wù)的后顧之憂。國有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的目標(biāo)和重點(diǎn)</p><p>　　3.4 解決民營經(jīng)濟(jì)融資難問題需要轉(zhuǎn)換思想</p><p>　　現(xiàn)實(shí)表明，民營經(jīng)濟(jì)融資難表面上的反映是渠道

71、狹窄，而深層原因是體制和制度問題。因此僅靠出臺一些政策是不足以解決問題的，必須深化金融體制改革，加快制度調(diào)整，從國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展全局出發(fā)來綜合考慮民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題，要培育中介咨詢機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)并鼓勵(lì)民營企業(yè)改變原來的思維，加強(qiáng)自身的建設(shè)。</p><p>　　民營企業(yè)素質(zhì)的提高是十分重要的。這也是解決民營企業(yè)融資難的措施之一。例如，民營企業(yè)要建立健全會計(jì)核算制度，如實(shí)編制財(cái)務(wù)報(bào)表，依法報(bào)送統(tǒng)計(jì)信息。民營企業(yè)的出資人

72、和經(jīng)營管理人員都應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)法律觀念、誠信意識和社會公德，努力提高自身素質(zhì)。又如，相當(dāng)一部分民營企業(yè)的產(chǎn)權(quán)并不是十分清晰的。[9]有些因長期掛靠在某一個(gè)國有企業(yè)或集體企業(yè)中，甚至掛靠于某一個(gè)事業(yè)單位，以致產(chǎn)權(quán)不清晰。也有些家族制企業(yè)，家族主要成員對企業(yè)擁有的產(chǎn)權(quán)不清晰，導(dǎo)致內(nèi)部糾紛，從而影響了企業(yè)的經(jīng)營。因此，即使是家族制企業(yè)，產(chǎn)權(quán)也應(yīng)當(dāng)清晰，應(yīng)當(dāng)明細(xì)化。再如，民營企業(yè)不能靠不正當(dāng)手段來獲取貸款。在一些地方曾發(fā)生這樣的現(xiàn)象，即民營企業(yè)為了得

73、到銀行的貸款，不惜以各種不正當(dāng)手段拉攏和賄賂銀行工作人員，結(jié)果把銀行工作人員拉下水，也使其他民營企業(yè)的融資受到影響而更加困難。與其到處找錢，不如先實(shí)實(shí)在在的做好自己的產(chǎn)品和服務(wù)，把自己的價(jià)值做出來，讓投資商主動上門。民營企業(yè)一定要切記這方面的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。[10]　</p><p>　　總之，民營企業(yè)要獲得長遠(yuǎn)發(fā)展必須要有清晰的長期發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)資本運(yùn)營策略必須放到企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略層面考慮，從里到外營造一個(gè)資金愿意流

74、入企業(yè)的經(jīng)營格局。</p><p><b>　　結(jié) 論</b></p><p>　　本文的出發(fā)點(diǎn)是通過對我國民營企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀的研究分析，找出影響民營企業(yè)融資的障礙性因素，重點(diǎn)放在如何理順融資環(huán)節(jié)，打造良性的內(nèi)部及外部融資環(huán)境，對融資環(huán)境的進(jìn)一步完善給出了一定的建議。首先要完善資本市場體系。其次，要實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的多元化發(fā)展。金融部門作為我國民營經(jīng)濟(jì)最主要的外源資金來

75、源，樹立起為民營企業(yè)服務(wù)的理念，改進(jìn)融資服務(wù)方式。另外，對民營企業(yè)而言，應(yīng)該以誠信經(jīng)營為本，企業(yè)要正視自身存在的缺陷與不足，通過提高自身管理水平和對財(cái)力、人力資源的合理使用，不斷提高其綜合素質(zhì)以提高企業(yè)信譽(yù)。此外政府也要轉(zhuǎn)變思想通過職能轉(zhuǎn)變和加大融資支持力度來扶持民營企業(yè)的融資行為。隨著民營經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中所占比重的不斷提升，民營企業(yè)融資困難的矛盾也就日益尖銳，迫切需要建立起完善的理想融資環(huán)境，保證企業(yè)能夠通暢融資，實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身的快速發(fā)

76、展，為我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量。所以，融資環(huán)境的完善，不僅是促進(jìn)民營企業(yè)有力融資的問題，也是推動我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展，完善市場結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)社會經(jīng)濟(jì)資源最優(yōu)化配置的大問題。由于本人現(xiàn)有的知識水平和社會閱歷有限，對這個(gè)問題的更深層次的探析，還有待今后有機(jī)會再去分析研</p><p><b>　　致 謝</b></p><p>　　經(jīng)過幾個(gè)月的忙碌和學(xué)習(xí)，本次畢

77、業(yè)論文已經(jīng)接近尾聲。作為一個(gè)本科生的畢業(yè)論文，由于經(jīng)驗(yàn)的匱乏，難免有許多考慮不周全的地方，如果沒有指導(dǎo)教師的的督促指導(dǎo)，想要完成這個(gè)論文是難以想象的。在這里首先要感謝我的論文指導(dǎo)老師隋志純老師。隋老師平日里工作繁多，但在我做畢業(yè)設(shè)計(jì)的每個(gè)階段，從選題到查閱資料，論文提綱的確定，開題報(bào)告的審核，論文的修改，后期論文格式調(diào)整等各個(gè)環(huán)節(jié)中都給予了我悉心的指導(dǎo)。對于我的論文她總能一針見血，提出很多真知灼見。幾句話就讓人有醍醐灌頂之功效。除了敬佩

78、隋老師的專業(yè)水平外，她的治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)和科學(xué)研究的精神也是我永遠(yuǎn)學(xué)習(xí)的榜樣，并將積極影響我今后的學(xué)習(xí)和工作。非常感謝這個(gè)在我即將離校的時(shí)候，給我上了人生重要一課的老師。最后還要感謝大學(xué)四年來所有的工商管理系的老師，是在他們的教誨下，我喜歡上了會計(jì)這個(gè)行業(yè)，掌握了堅(jiān)實(shí)的專業(yè)知識基礎(chǔ)，為我以后的揚(yáng)帆遠(yuǎn)航注入了動力。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>

79、　　[1] 北京市科學(xué)技術(shù)委員會全國民營科技企業(yè)發(fā)展概況分報(bào)告之三.外部環(huán)境影響與民營企業(yè)競爭力提升2005年 ：55????????~76頁</p><p>　　[2] 孔 德 蘭 .民營企業(yè)融資困境及策略分析. 浙江金融 2006 ：73~90頁</p><p>　　[3] 程濤.中小企業(yè)融資的難點(diǎn)及解決的措施 .現(xiàn)代企業(yè) 2005年：62~63頁</p><p

80、>　　[4] 中小企業(yè)融資問題研究. 湖南大學(xué). 2005 ：5~76頁</p><p>　　[5] 歐陽海泉 .我國中小企業(yè)融資體系研究.;湖南大學(xué); 2005年：4~33頁</p><p>　　[6] 馮源黃深鋼. “內(nèi)憂外患”造成中國中小企業(yè)融資難.經(jīng)理日報(bào)2007年：A3版</p><p>　　[7] 付俊文，趙紅擔(dān)保機(jī)構(gòu)與協(xié)作銀行的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

81、及擔(dān)保規(guī)模研究.廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào)2005年05期 </p><p>　　[8] 張少央. 民營企業(yè)融資環(huán)境探悉.2005年：57頁</p><p>　　[9] 許凱 .中小企業(yè)融資 .難在財(cái)務(wù)不透明 .[N] 國際金融報(bào) 2007年 ：B5版</p><p>　　[10]Zhou Xiaochuan .Are Banks Obsolete. China dail

82、y .2007年： A1版</p><p><b>　　Appendix</b></p><p>　　Are Banks Obsolete?</p><p>　　“Fat， dumb and happy，” commercial banks are being quickly replaced as financial intermediari

83、es</p><p>　　(1)  What would happen to the U.S. economy if all its commercial banks suddenly closed their doors? Throughout most of American history， the answer would have been a disaster of considerable

84、 proportions， akin to the Depression brought about by the chain-reaction bank failures in the early 1930s. But in 1993 the startling answer is that a shutdown by banks might be far from disastrous.</p><p>　　

85、(2)  Consider this： though the economic recovery is now 27 months old， not a single net new dollar has been lent to business by banks in all that time.Last week the Federal Reserve reported that the amount of loans

86、the nation’s largest banks have made to businesses fell an additional $2.4 billion in the week ending June 9， to $274.8 billion. Fearful that the scarcity of bank credit might undermine the fragile economy， the White Hou

87、se and federal agencies are working feverishly to encourage banks</p><p>　　(3)  Is the government’s concern fully justified? Who really needs banks these days? Hardly anyone， it turns out. While banks o

88、nce dominated business lending， today nearly 80% of all such loans come from nonbank lenders like life insurers， brokerage firms and finance companies. Banks used to be the only source of money in town. Now businesses an

89、d individuals can write checks on their insurance companies， get a loan from a pension fund， and deposit paychecks in a money-market account with a broke</p><p>　　(4)  The irony is that the accelerating

90、 slide into irrelevance comes just as the banks reaped record profits of $43 billion over the past 15 months， creating the impression that the industry is staging a comeback. But that income was not the result of smart l

91、ending decisions.Instead of earning money by financing America’s recovery， the banks mainly invested their funds — on which they were paying a bargain-basement 2% or so — in risk-free Treasury bonds that ______ 7%. That

92、left bank officers wi</p><p>　　(5)  Those profits may have come at a price. Not only did bankers lose many loyal customers by withholding credit， they also accidentally opened the door to a herd of nonb

93、ank competitors， who swarmed into the lending market. “The banking industry didn’t see this threat，” says Furash. “They are being fat， dumb and happy. They didn’t realize that banking is essential to a modern economy， bu

94、t banks are not.”</p><p>　　(6)  The soft economy has often been used by banks as an excuse for the slowdown in extending credit. Yet evidence abounds that banks are still gun-shy` about lending to busin

95、ess。 And no wonder. More than $125 bil-lion in failed loans to real estate buyers， developing countries， farmers and the energy industry have had to be written off in the past five years.</p><p>　　(7) 

96、The invasion of other financial companies eager to make loans has caused deep damage to the banking industry. “The banks are clearly losing the franchise` of lending to business，” says David Wyss， senior financial econom

97、ist for DRI/McGraw-Hill， a large economic consulting firm. “That should be scaring them because this is where their real profits are?！?lt;/p><p>　　(8)  Though banks lost most of their blue-chip corporate c

98、lients years ago to Wall Street’s capital markets， they still retained another profitable part of banking： the small and mid-size business borrower. But that has changed in the past few years. The spread of computer tech

99、nology and sophisticated new loan strategies reduced both the risk and cost of lending to small business owners. Soon financial giants such as Merrill Lynch and John Han-cock， as well as smaller finance companies like Ac

100、ce</p><p>　　(9)  The new competitors have succeeded in part because banks have alienated so many of their traditional customers. “My experience with banks has been horrible，” says Barry Weinstein， presi

101、dent of Fulton Computer Products in Rockville Centre， New York。 “Even if you bank with someone for 25 years， that still doesn’t amount to a hill of beans`.” Sales at Weinstein’s company jumped from $900，000 in 1988 to $1

102、8。5 million last year. Yet when Weinstein applied for a loan with 12 banks over a period o</p><p>　　(10)  Joseph Ricci， who runs a private school in Maine for children with behavioral problems， spent mo

103、re than two years trying to borrow $700，000 from as many as five banks. But even with $17 million in assets and an unerred credit history， Ricci walked away empty-handed. “We demonstrated to all of them how we could carr