中國(guó)上市銀行公司治理結(jié)構(gòu)與治理績(jī)效關(guān)系研究.pdf

1、中國(guó)銀行業(yè)改革是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的重要組成部分，商業(yè)銀行的改革將對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展產(chǎn)生全局性影響，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和金融安全具有決定性作用。近年來(lái)國(guó)際金融業(yè)處于劇烈的動(dòng)蕩與分化之中，各國(guó)金融機(jī)構(gòu)都在進(jìn)行重組融合，國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)出現(xiàn)了新的格局。國(guó)內(nèi)外的這些因素都對(duì)中國(guó)金融業(yè)提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，特別是我國(guó)金融市場(chǎng)完全對(duì)外開放后，國(guó)內(nèi)外銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇。這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)質(zhì)上是現(xiàn)代銀行制度的競(jìng)爭(zhēng)，而現(xiàn)代銀行制度的核心就是現(xiàn)代銀行公司治理機(jī)制。因此，治理結(jié)

2、構(gòu)的優(yōu)化是提高我國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的必由之路。
　　 商業(yè)銀行作為一類特殊的公司，既有一般公司的普遍性，也有其特殊性。在當(dāng)前對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題的研究成果中，國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界更為關(guān)注的是企業(yè)，特別是上市公司的治理結(jié)構(gòu)，而對(duì)商業(yè)銀行治理的論述相對(duì)較少。有鑒于此，本文在對(duì)銀行公司治理進(jìn)行理論分析的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)上市銀行公司治理問(wèn)題進(jìn)行了研究。
　　 本文在充分考慮銀行業(yè)特殊性的基礎(chǔ)上，通過(guò)建立一組包括單方程和聯(lián)立方程在內(nèi)的模型，實(shí)證

3、分析了股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效間的關(guān)系。研究結(jié)果顯示，較大的第一大股東的持股比例、控制能力以及較高的股權(quán)集中度阻礙了銀行績(jī)效的提高，而境外戰(zhàn)略投資者和實(shí)際控制人性質(zhì)是銀行績(jī)效的促進(jìn)劑。此外，研究還發(fā)現(xiàn)，董事會(huì)規(guī)模對(duì)績(jī)效有一定的負(fù)面影響，而獨(dú)立董事占董事會(huì)的比例以及銀行兩職分離情況對(duì)績(jī)效有促進(jìn)作用。
　　 中國(guó)上市銀行越來(lái)越多地通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者特別是境外戰(zhàn)略投資者來(lái)完善公司治理機(jī)制，提高銀行績(jī)效。本文以我國(guó)上市銀行為樣本，采用面板數(shù)據(jù)

4、(Panel Data)計(jì)量方法從上市銀行治理指標(biāo)、安全性、盈利性、成長(zhǎng)性四個(gè)方面，對(duì)上市銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者前后的效果進(jìn)行比較分析和定量研究。研究結(jié)果表明，引入境外戰(zhàn)略投資者能有效完善中國(guó)上市銀行的公司治理機(jī)制。上市銀行績(jī)效的改善說(shuō)明引入境外戰(zhàn)略投資者的銀行在一定程度上復(fù)制了境外戰(zhàn)略投資者較為成熟的公司治理結(jié)構(gòu)，先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)理念和風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)，基本達(dá)到了引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的最初目的。
　　 本文通過(guò)收集我國(guó)上市的國(guó)有大型股份制

5、商業(yè)銀行及其他已上市銀行的數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了銀行信息披露與公司治理績(jī)效之間的關(guān)系。實(shí)證研究表明，一般公司治理的研究結(jié)論不適用于銀行業(yè)。中國(guó)上市銀行內(nèi)部控制機(jī)制對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響較小，僅發(fā)現(xiàn)兩職分離的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)以及分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)能夠提高會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量，沒(méi)有發(fā)現(xiàn)董事會(huì)、債權(quán)人以及經(jīng)理人激勵(lì)合約等治理機(jī)制對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響。在產(chǎn)品市場(chǎng)的強(qiáng)烈競(jìng)爭(zhēng)對(duì)公司治理控制機(jī)制形成約束之后的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，對(duì)于內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善的中國(guó)上市銀行，產(chǎn)品