四萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激投資計(jì)劃對(duì)銀行體系的影響研究.pdf

1、“四萬(wàn)億”從2008年實(shí)行到現(xiàn)在，已經(jīng)過(guò)去5年時(shí)間了，2008年到2010年是投資計(jì)劃實(shí)施的2年，在之后的一些年里，如何評(píng)價(jià)四萬(wàn)億將是難以回避的話題之一。支持方往往認(rèn)為這一政策抵御了金融危機(jī)、保證了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會(huì)。如在2013年3月5日的第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)第一次會(huì)議開(kāi)幕式上，國(guó)務(wù)院總理溫家寶在作政府工作報(bào)告時(shí)表示，“四萬(wàn)億”投資決策部署是完全正確的。2008年到2013年的五年間，我國(guó)從國(guó)際金融危機(jī)嚴(yán)重影響下挺了過(guò)來(lái)。在

2、沉著應(yīng)對(duì)，及時(shí)果斷調(diào)整宏觀調(diào)控著力點(diǎn)上，實(shí)施了四萬(wàn)億一攬子計(jì)劃。新增的四萬(wàn)億元投資主要用于保障性安居工程、農(nóng)村民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、社會(huì)事業(yè)、生態(tài)環(huán)保、自主創(chuàng)新等方面建設(shè)和災(zāi)后恢復(fù)重建。這個(gè)投資計(jì)劃使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持了8％的增長(zhǎng)。但是這“看得見(jiàn)”的成功的背后并非沒(méi)有“看不見(jiàn)”的代價(jià)，對(duì)于每一項(xiàng)政策的推出，除了立竿見(jiàn)影的短期效果，更多的是伴隨著中長(zhǎng)期的潛在效應(yīng)。有些人甚至認(rèn)為，對(duì)中國(guó)自身而言，這粗放型‘四萬(wàn)億’計(jì)劃并沒(méi)有改變什么，卻為周邊

3、的東南亞國(guó)家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到了一定的作用。
　　可計(jì)算一般均衡(ComputableGeneralEquilibrium，簡(jiǎn)稱CGE)模型是一個(gè)實(shí)證經(jīng)濟(jì)分析的標(biāo)準(zhǔn)工具。隨著計(jì)算機(jī)的飛速發(fā)展以及對(duì)模型設(shè)定的改進(jìn)，使得CGE模型的政策分析在多領(lǐng)域得到應(yīng)用。在國(guó)內(nèi)外學(xué)者前沿研究的基礎(chǔ)上，根據(jù)中國(guó)2010年投入產(chǎn)出表和相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，編制了含有金融部門(mén)的2010年中國(guó)社會(huì)核算矩陣(SocialAccountingMatrix，SAM)，以這

4、個(gè)數(shù)據(jù)表為基礎(chǔ)，對(duì)傳統(tǒng)的瓦爾拉斯框架進(jìn)行擴(kuò)展，加入以銀行體系為主的金融市場(chǎng)，構(gòu)建了一個(gè)開(kāi)放的中國(guó)經(jīng)濟(jì)的金融CGE模型(FinancialCGEModelforChina)，并在此框架下對(duì)四萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)投資決策進(jìn)行模擬，分析它給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響。全文共分為五章，結(jié)構(gòu)安排如下。
　　第一章首先提出了四萬(wàn)億出臺(tái)的一些初步背景，這個(gè)決策與CGE模型的內(nèi)在聯(lián)系，然后說(shuō)明了文章的研究思路，得出了本文研究的目的。
　　第二章首先說(shuō)明了相關(guān)的

5、理論基礎(chǔ)，包括金融危機(jī)、銀行體系概念的梳理，之后說(shuō)明了四萬(wàn)億投資決策是凱恩斯國(guó)家干預(yù)理論的具體體現(xiàn)，最后介紹了可計(jì)算的一般均衡模型，這部分主要是想把文章所需的各種專業(yè)知識(shí)進(jìn)行相應(yīng)的介紹。其次在文獻(xiàn)研究方面，分成了國(guó)外研究和國(guó)內(nèi)研究的文獻(xiàn)現(xiàn)狀研究。在國(guó)外研究中，之前的學(xué)者在量化寬松政策和CGE模型的運(yùn)用方面做了許多有益的研究;在國(guó)內(nèi)研究方面，之前的學(xué)者在政府救助、CGE模型在中國(guó)的應(yīng)用以及關(guān)于四萬(wàn)億投資決策計(jì)劃等做了些相關(guān)研究。
　

6、　第三章分析的是四萬(wàn)億刺激經(jīng)濟(jì)投資計(jì)劃的功過(guò)是非問(wèn)題，具體包括對(duì)于四萬(wàn)億投資計(jì)劃出臺(tái)過(guò)程以及背景;四萬(wàn)億刺激經(jīng)濟(jì)投資計(jì)劃的積極作用和出現(xiàn)的主要問(wèn)題;之后分析了四萬(wàn)億刺激經(jīng)濟(jì)投資計(jì)劃對(duì)銀行體系影響的現(xiàn)狀分析。
　　第四章則說(shuō)明的是模型使用的數(shù)據(jù)及參數(shù)以及CGE模型的變量、參數(shù)，以及對(duì)方程的設(shè)定。在求解CGE模型時(shí)，建立一個(gè)社會(huì)核算矩陣SAM表，編制中國(guó)的SAM表，使用最小二乘法技術(shù)對(duì)SAM進(jìn)行平衡處理。在模型的應(yīng)用方面，運(yùn)用相對(duì)靜態(tài)