中小微企業(yè)信托融資模式與風(fēng)險(xiǎn)控制.pdf

1、中小微企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最為活躍的細(xì)胞，在增加就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、科技創(chuàng)新與社會(huì)和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。然而，中小微企業(yè)的社會(huì)貢獻(xiàn)與其融資現(xiàn)狀并不完全匹配。表面上來(lái)看，中小微企業(yè)的融資渠道看似很多，但由于中小微企業(yè)的特殊屬性，不同的融資渠道均存在一些限制，而且不同類型的中小微企業(yè)融資需求存在很大差異，單一模式的融資渠道無(wú)法滿足不同中小微企業(yè)的融資需求。另外，相

2、比大型企業(yè)來(lái)說(shuō)，中小微企業(yè)受發(fā)展水平限制，普遍缺乏信用意識(shí)和可靠質(zhì)物，導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)給中小微企業(yè)提供融資需要承擔(dān)更大的信用風(fēng)險(xiǎn)和擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，
　　近幾年信托行業(yè)的快速發(fā)展，信托已成為僅次于銀行的金融部門，信托以其特殊的制度安排和靈活的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，正逐步成為解決中小微企業(yè)融資難的新渠道。與其他融資方式相比，信托融資具有融資速度快、可控性強(qiáng)、融資模式靈活等優(yōu)勢(shì)，更能滿足中小微企業(yè)的融資需求。目前中小微企業(yè)已有的六大信托融資模式中已普遍

3、引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)，“類基金”與“資金池”模式也吸收了資金池的設(shè)計(jì)原理，“橋隧模式”和“路衢模式”則引入風(fēng)險(xiǎn)投資與政府，形成了“政、信、企、保、風(fēng)”多方參與的模式。通過運(yùn)用不同的融資模式在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下為不同的中小微企業(yè)提供個(gè)性化的融資方案，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的靈活匹配，滿足其多樣化的融資需求，促使資金由低效率領(lǐng)域向高效率領(lǐng)域流轉(zhuǎn)，不僅能發(fā)展中小微企業(yè)外部股權(quán)市場(chǎng)和優(yōu)化債務(wù)融資機(jī)制，還能充分發(fā)揮信托融資能夠橫跨貨幣、資本和實(shí)業(yè)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)。因此，

4、探討中小微企業(yè)信托模式以及加強(qiáng)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)控制十分必要。
　　本文采取理論與實(shí)際分析相結(jié)合的研究方式。先是介紹了中小微企業(yè)信托融資相關(guān)理論，然后分別闡述中小微企業(yè)融資模式、信托融資模式，進(jìn)而分析現(xiàn)有的中小微信托六大融資模式，并通過數(shù)理模型和實(shí)證分析驗(yàn)證信托融資模式中加入擔(dān)保機(jī)構(gòu)和風(fēng)投機(jī)構(gòu)能夠提高中小微企業(yè)價(jià)值，指出“路衢模式”較為適合中小微企業(yè)融資;其次，闡述中小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)種類、特點(diǎn)以及中小微企業(yè)信托融資的風(fēng)險(xiǎn)控制的特殊之處;最后