中國資本市場的非線性動力學演化特性及應(yīng)用研究.pdf

1、在本文中，金融系統(tǒng)被看作是一個具有高維度、高開放性、遠離平衡態(tài)、存在熵交換的耗散系統(tǒng)，而非傳統(tǒng)意義上的簡單線性系統(tǒng)。因此，利用復雜系統(tǒng)理論來研究中國的資本市場具有重要的理論和實踐意義，一方面拓展了工業(yè)工程的學科應(yīng)用范圍，一方面有利于發(fā)展我國尚不成熟的金融市場。
　　經(jīng)過對先前論文的研究和分析，本文的內(nèi)容主要包括如下幾個部分。
　　(1)研究中國股票市場的時序，經(jīng)過替代數(shù)據(jù)法和BDS方法的檢驗，存在非線性特征。通過確定延遲時間

2、、嵌入維、關(guān)聯(lián)維、最大李雅普諾夫指數(shù)等標度，表明市場是混沌的，因此非線性預測是可行的。
　　(2)本文著重研究了資本市場的分形性。對股票市場和商品市場進行R/S分析，發(fā)現(xiàn)在一定周期時間內(nèi)，市場中都存在長程相關(guān)性，遵循分形市場假說(FMH)。通過MFDFA分析，市場被認為是多重分形而非單分形的。這種特征源于市場內(nèi)部因素和政府外部因素的交互作用。通過MFDCCA技術(shù)，發(fā)現(xiàn)這兩個市場之間存在的多重分形互相關(guān)關(guān)系。兩個市場顯示出正的或負的

3、長程互相關(guān)關(guān)系取決于階數(shù)的大小。同時，市場間的互相關(guān)性比單一市場的自相關(guān)性更顯著。
　　結(jié)論對于管理者和投資者來說都有重要的現(xiàn)實意義。管理者應(yīng)該運用科學的理論和方法來分析和遵循市場的運行規(guī)律。對于投資者，結(jié)合基本分析和技術(shù)分析來掌握市場趨勢，從而獲得超出市場平均水平的超額利潤。
　　(3)在非線性預測之前，首先運用小波神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)來進行降噪，然后運用徑向基函數(shù)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法和自適應(yīng)Volterra方法來預測市場走勢。結(jié)果表明兩者都