基于EVA與REVA企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的比較研究.pdf

1、改革開(kāi)放至今，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，并成為世界經(jīng)濟(jì)中的重要主體之一。而證券市場(chǎng)作為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，伴隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系中擁有著不可替代的地位。而企業(yè)的價(jià)值作為企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的公允反映，在證券市場(chǎng)有效的情況下企業(yè)的價(jià)值就會(huì)體現(xiàn)在企業(yè)的股價(jià)上，但是由于我國(guó)證券市場(chǎng)還是一個(gè)不夠成熟和完善有效的市場(chǎng)，存在著大量股票價(jià)格與其內(nèi)在價(jià)值相偏離的現(xiàn)象，因此，不斷地豐富和完善我國(guó)的企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論便顯得尤為重要。
　　本文在這

2、樣的背景下，對(duì)兩種經(jīng)濟(jì)增加值EVA、REVA理論進(jìn)行對(duì)比和分析，其目的就在于探究?jī)煞N經(jīng)濟(jì)增加值理論在我國(guó)的適用性，從而探索出適應(yīng)于我國(guó)目前現(xiàn)狀的企業(yè)價(jià)值評(píng)估的新方法，豐富和完善我國(guó)的企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論，同時(shí)也為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和投資者提供可靠的價(jià)值參考，使經(jīng)營(yíng)者作出更加科學(xué)合理的決策，使投資者遵循價(jià)值投資的原則進(jìn)行投資，從而有利于我國(guó)證券市場(chǎng)的良性市場(chǎng)，使我國(guó)的證券市場(chǎng)更加完善和有效，能夠更加客觀公允地反映企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。
　　本文的研

3、究思路是：首先，將國(guó)內(nèi)外EVA、REVA理論的相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行了總結(jié)和分析；其次，對(duì)EVA、REVA的基本理論和計(jì)算方法進(jìn)行了理論上的比較，并在EVA、REVA理論基礎(chǔ)之上分別建立了兩種EVA、REVA價(jià)值估價(jià)模型。最后，通過(guò)選取了我國(guó)滬市50家醫(yī)藥類上市公司作為樣本，檢驗(yàn)EVA、REVA值與其市場(chǎng)價(jià)值的相關(guān)性，并通過(guò)利用兩種EVA、REVA價(jià)值評(píng)估模型分別對(duì)上海醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，對(duì)比檢驗(yàn)出EVA、REVA理論在我國(guó)醫(yī)藥