論信用風(fēng)險(xiǎn)量化與評(píng)級(jí)在現(xiàn)代商業(yè)銀行的實(shí)踐應(yīng)用.pdf

1、信用風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展正在同時(shí)受到日益動(dòng)蕩的金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及日趨嚴(yán)格的金融監(jiān)管約束兩方面力量的推動(dòng),這種互動(dòng)作用對(duì)于目前正在遭遇全球金融風(fēng)暴沖擊的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)表現(xiàn)得尤為突出。
　　 信用風(fēng)險(xiǎn),即所欠的金額存在得不到償還的可能,這個(gè)概念對(duì)我們來(lái)說(shuō)并不陌生。與此同時(shí),人們也日益認(rèn)識(shí)到金融領(lǐng)域的許多部門(mén)都需要積極地管理信用風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是作為信用風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)果,還是作為信用風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新,信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具和技術(shù)則日益變得越來(lái)越復(fù)雜。
　　

2、 早在上世紀(jì)后半葉以來(lái),信用風(fēng)險(xiǎn)量化與評(píng)級(jí)已經(jīng)為許多西方發(fā)達(dá)國(guó)家的大型商業(yè)銀行所應(yīng)用和普及,并逐步發(fā)展成為信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的主要工具,同時(shí)也是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的最重要手段之一。最初商業(yè)銀行采用的信用評(píng)級(jí)通常過(guò)多借助或依賴(lài)于外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)(如穆迪、標(biāo)普和惠譽(yù)三大國(guó)際評(píng)級(jí)公司)的評(píng)級(jí)結(jié)果,而銀行內(nèi)部開(kāi)發(fā)的信用評(píng)級(jí)體系由于受到當(dāng)時(shí)的種種條件限制,其計(jì)量精確度和實(shí)際經(jīng)濟(jì)應(yīng)用并不突出。
　　 然而,自從美國(guó)次級(jí)債危機(jī)于2007年先在其本土后則于

3、次年在全球爆發(fā)以來(lái),這場(chǎng)百年一遇的金融風(fēng)暴正在逐步演變成一場(chǎng)全球信用危機(jī)。一貫被人們寄予厚望的外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在這場(chǎng)愈演愈烈的危機(jī)中卻備受指責(zé)。因此,這場(chǎng)全球性的信用危機(jī)重新喚起了全球銀行業(yè)完善其自身內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系的迫切需求,也為我國(guó)商業(yè)銀行正在著力進(jìn)行的強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系改革提供了有益的啟示和借鑒。
　　 無(wú)獨(dú)有偶,巴塞爾《新資本協(xié)議》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《新資本協(xié)議》”)在本世紀(jì)初的推出從很大程度上強(qiáng)調(diào)了銀行對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的敏感性

4、,并且為銀行的日常業(yè)務(wù)操作和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控設(shè)定了一整套新的管理規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn),用以反映當(dāng)前銀行業(yè)日益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。這當(dāng)中,商業(yè)銀行如何結(jié)合《新資本協(xié)議》的相關(guān)要求,從而盡快在其內(nèi)部建立起適合自身經(jīng)營(yíng)特色的信用風(fēng)險(xiǎn)量化和評(píng)級(jí)體系并將至投諸于實(shí)踐應(yīng)用,使銀行在盡可能安全的空間內(nèi)賺取最大的利潤(rùn),恐怕是眾多銀行管理高層、信貸官員、信用交易者以及投資專(zhuān)家們所關(guān)注的焦點(diǎn)之一,無(wú)疑也是本文的核心所在。
　　 本文參考并翻閱了國(guó)內(nèi)外關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)管理和信

5、用評(píng)級(jí)的諸多文獻(xiàn),同時(shí)對(duì)巴塞爾委員會(huì)發(fā)布的一系列監(jiān)管政策、其他監(jiān)管當(dāng)局發(fā)布的監(jiān)管規(guī)章制度等參考資料以及國(guó)外信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行了深入研究,力圖更為清晰地闡明現(xiàn)代商業(yè)銀行借助實(shí)施《新資本協(xié)議》的契機(jī)來(lái)建立并完善其自身信用風(fēng)險(xiǎn)量化和評(píng)級(jí)體系的積極意義,以及銀行強(qiáng)化內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系對(duì)于實(shí)現(xiàn)科學(xué)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理的提升作用。
　　 本文共分為5大部分7個(gè)章節(jié)。第一部分(第一章)是在21世紀(jì)銀行業(yè)發(fā)展的大背景之下對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)

6、狀(涵蓋違約定義及違約管理的介紹)總體概括。文章基于此背景,結(jié)合銀行業(yè)新的監(jiān)管要求來(lái)討論并突出信用評(píng)級(jí)在信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與管理中所扮演的重要角色,引入了業(yè)內(nèi)熟知的諸如違約概率(PD)、違約損失率(LGD)和預(yù)期損失(EL)等信用風(fēng)險(xiǎn)量化參數(shù)的概念。本部分還強(qiáng)調(diào)指出,一個(gè)在業(yè)界乃至各國(guó)之間統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法和管控標(biāo)準(zhǔn)所能給銀行帶來(lái)的種種益處,諸如統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)、更為及時(shí)和有效的內(nèi)控及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督、預(yù)警和匯報(bào),等等。
　　 文章第二部分(

7、第二章到第四章),則是詳細(xì)介紹了由西方發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行逐步發(fā)展成熟而來(lái)并由巴塞爾《新資本協(xié)議》所推崇的銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系的構(gòu)成一一包括服務(wù)于《新資本協(xié)議》標(biāo)準(zhǔn)法的外部獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)(外部評(píng)級(jí))以及由銀行自身開(kāi)發(fā)的服務(wù)于《新資本協(xié)議》初級(jí)法與高級(jí)法的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系。本部分還著重介紹了違約概率、違約損失率以及預(yù)期損失等信用風(fēng)險(xiǎn)量化參數(shù)在不同評(píng)級(jí)方法體系內(nèi)針對(duì)不同信用等級(jí)的映射關(guān)系和估值方法。
　　 第三部分(第五章)著重介紹了信用

8、風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的計(jì)量方法與實(shí)際應(yīng)用價(jià)值,通過(guò)區(qū)分信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋在不同評(píng)級(jí)方法下的差別應(yīng)用,來(lái)詮釋科學(xué)的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋計(jì)量技術(shù)的重要性和必要性。
　　 本文第四部分(第六章)歸納并總結(jié)了信用風(fēng)險(xiǎn)量化與評(píng)級(jí)在信用風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提方面的重要作用。為力求使本部分內(nèi)容更具前瞻性,本文在相關(guān)素材選取,尤其是對(duì)于內(nèi)部評(píng)級(jí)法的實(shí)施方面,著力于考察業(yè)內(nèi)最新的實(shí)踐和方法論來(lái)充實(shí)該部分的內(nèi)容,并且將特定資產(chǎn)(包括股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、購(gòu)買(mǎi)合格應(yīng)收類(lèi)資產(chǎn))·和資產(chǎn)證券化的

9、風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)計(jì)量及資本計(jì)提方法作為專(zhuān)題單獨(dú)予以闡述。
　　 第五部分(第七章)從監(jiān)管要求和銀行實(shí)踐兩條主線(xiàn)切入談及信用風(fēng)險(xiǎn)量化與評(píng)級(jí)結(jié)果在商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理其他方面(除資本計(jì)提以外)的具體實(shí)踐及應(yīng)用。本部分詳細(xì)介紹了跨國(guó)銀行以及監(jiān)管當(dāng)局在信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)量化的廣泛應(yīng)用方面所做出的努力,及其對(duì)于銀行業(yè)乃至整個(gè)金融界的深遠(yuǎn)影響和意義。本文同時(shí)指出了信用評(píng)級(jí)及風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)量化結(jié)果在實(shí)踐運(yùn)用和推廣方面的難點(diǎn)和艱巨性。尤其是對(duì)于內(nèi)控機(jī)制相對(duì)薄