醫(yī)藥行業(yè)跨國收購公司估值研究——以BE收購JK為例.pdf

1、企業(yè)價值評估是企業(yè)并購中至關重要的問題之一，是整個并購交易的關鍵，也是整個并購交易的精髓所在。一方面，估值為并購方確定并購價格提供了基礎的價值依據(jù)，另一方面通過估值可以幫助并購企業(yè)更好地掌握和評判并購交易的風險，避免陷入并購的價格陷阱，提高并購交易的成功率，同時還能更好地了解被并購企業(yè)，為以后的生產(chǎn)經(jīng)營等整合做出有利的指導。同樣，估值對被并購方而言，也有著非常重要的作用。一方面預先對自身企業(yè)進行價值評估可以幫助被并購企業(yè)更準確的了解企業(yè)

2、的價值所在，另一方面通過估值了解自身價值亮點后便于更好的選擇并購方，談判時更好的抓住并購方的并購心理和并購的關鍵點，為確定談判對價提供有利的信息，以更好的實現(xiàn)自身價值。本文站在被并購方的角度來分析如何確定估值，及準確有效的對自身企業(yè)進行價值評估。
　　本論文以BE醫(yī)藥并購JK醫(yī)藥為例，BE作為世界最為知名的世界500強企業(yè)之一，制藥行業(yè)的前五名，2014年出價36億元人民幣高價并購了國內(nèi)的一家知名民營企業(yè)。本文以此案例為基礎，采用

3、案例分析研究法，通過對具體案例的研究分析，擴展到對醫(yī)藥行業(yè)跨國并購的估值研究，并提出一些跨國并購估值相關的建議。首先闡述了國內(nèi)外醫(yī)藥行業(yè)的現(xiàn)狀，進而提出國內(nèi)外并購估值的研究現(xiàn)狀，進一步分析我國醫(yī)藥行業(yè)并購估值的特點，確定了本論文的框架和研究內(nèi)容。接著介紹了收購的概念及動因理論和流程，估值的概念及相關理論和方法。結(jié)合國內(nèi)外的研究狀況和醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，具體分析BE醫(yī)藥和JK醫(yī)藥的背景，兩個企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃，被并購民營企業(yè)JK醫(yī)藥的估