KM市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司資產(chǎn)證券化方案設(shè)計(jì).pdf

1、2015年以來(lái)，我國(guó)不斷推出備案制、注冊(cè)制、試點(diǎn)規(guī)模擴(kuò)容等政策，完善了滬港通、新三板等證券交易市場(chǎng)，醞釀深港通、滬倫通等交易市場(chǎng)，特別是2016年10月1日起人民幣將正式加入SDR，使我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)取得飛速發(fā)展，市場(chǎng)發(fā)行日漸常態(tài)化，規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，流動(dòng)性明顯提升，創(chuàng)新迭出，基礎(chǔ)資產(chǎn)類型持續(xù)豐富，并形成大類基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)品，市場(chǎng)參與主體類型更加多樣，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)更加豐富。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、去產(chǎn)能、將杠桿的復(fù)雜環(huán)境下，資產(chǎn)證券化是激活存量資

2、產(chǎn)、提高資金配置效率的重要工具，也是金融企業(yè)和實(shí)體企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的有效選擇。
　　KM國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司，直屬于KM市國(guó)有資產(chǎn)管理監(jiān)督委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)，是市政府進(jìn)行路內(nèi)停車泊位管理的平臺(tái)公司，開(kāi)展的業(yè)務(wù)有:橋梁隧道管養(yǎng)、城市綠化管養(yǎng)、路內(nèi)停車泊位管理經(jīng)營(yíng)、物業(yè)管理、租賃業(yè)務(wù)，投資建設(shè)并經(jīng)營(yíng)管理的業(yè)務(wù)有:公租房及農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)、路內(nèi)泊位停車智能化收費(fèi)系統(tǒng)、城市停車誘導(dǎo)系統(tǒng)、立體停車庫(kù)建設(shè)和經(jīng)營(yíng)管理、廣告業(yè)等。由于市場(chǎng)因素和自身發(fā)展方向等問(wèn)題，靠?jī)?nèi)延

3、增長(zhǎng)的模式已不能滿足自身業(yè)務(wù)擴(kuò)大的需要，急需采用新的融資渠道，提供資金，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。資產(chǎn)證券化是國(guó)內(nèi)目前比較成熟的融資手段，具有降低融資成本、提高融資效率等優(yōu)勢(shì)，越來(lái)越受到重視。
　　本文對(duì)KM國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司利用路內(nèi)停車泊位管理業(yè)務(wù)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，進(jìn)行資產(chǎn)證券化的必要性進(jìn)行分析，從理論上分析了證券化的可能性，并根據(jù)實(shí)際情況，對(duì)SPC型、公司債信托型、融資租賃信托型和銀行理財(cái)與收益信托組合型證券化方案進(jìn)行分析，通過(guò)對(duì)破產(chǎn)隔離、政