我國(guó)上市公司股票交易異常波動(dòng)研究——基于股權(quán)分置改革背景的市場(chǎng)分析.pdf

1、股票交易異常波動(dòng)一直是資本市場(chǎng)里令管理層頭痛的問題。2007年股權(quán)分置改革基本完成后，中國(guó)股市迎來了一個(gè)大牛市，上市公司股票交易異常波動(dòng)的數(shù)量和公司家數(shù)也隨之大幅上升。股票交易異常波動(dòng)往往和內(nèi)幕交易，上市公司違規(guī)信息披露和股價(jià)操縱行為有密切關(guān)系。大部分的股票交易異常波動(dòng)的現(xiàn)象會(huì)伴隨著市場(chǎng)上定向增發(fā)、資產(chǎn)重組、整體上市和借殼上市的傳聞一起出現(xiàn)。股票交易異常波動(dòng)造成股市大漲大跌，嚴(yán)重侵害了正常投資者權(quán)益和資本市場(chǎng)健康發(fā)展。
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2、文研究主要以Wind萬(wàn)德資訊提供的2007年我國(guó)上市公司股票交易異常波動(dòng)的歷史數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，進(jìn)行描述性分析研究，并就股票交易異常波動(dòng)現(xiàn)象按照交易席位和相關(guān)信息披露進(jìn)行分類分析，試圖歸納出股票交易發(fā)生異常波動(dòng)時(shí)一些共同現(xiàn)象。筆者發(fā)現(xiàn)2007年股票交易異常波動(dòng)和機(jī)構(gòu)投資者在A股市場(chǎng)頻繁交易，民間私募資金的惡意操縱，以及個(gè)人投資者的過度投機(jī)行為關(guān)系密切。股權(quán)分置改革完成后，資產(chǎn)注入、整體上市和券商借殼是股票交易異常波動(dòng)的主要“概念”，另外“